光伏产业的“淘金者”和“牛仔裤土豪”

今天对光伏产业的研究做一个总结。

美国早期淘金的故事大家都应该知道，最后的结局是淘金的未必赚钱，但是最后提供牛仔裤的成了土豪，这就是美国著名牛仔裤品牌比利的故事。今天说说光伏产业里淘金者和牛仔的故事。

先简单说下“淘金者”现状：

目前中国光伏产业其实分为了两大阵营——隆基、晶科、晶澳为主体的166硅片系和中环、天合光能、东方升为主体的210硅片系。隆基系目前这三个都是光伏霸主级企业，而中环系则是由排名稍微靠后的几家组成的。为啥东方日升和天合光能迅速进入了210阵营，我估计可能和市场排位有关系，天合光能始终是第三第四晃荡，而东方日升已经多年排在第七位。一个行业如果无法进入前三是很危险的，因此中环股份推出210尺寸芯片得到了这两家的大力支持。

那为啥隆基股份和双晶迟迟没有改变，即使他们明知道210尺寸的发展空间更大?其实答案很简单，那就是这三家在166这个尺寸硅片的投入太多，而生产166的设备无法生产210硅片，如果要进入210阵营，意味着前期的几百亿投资都打了水漂。这可不是简单的忍痛割爱，而是很可能就此溃败，历史上隆基股份情之前的三届霸主都是这么倒下的。当然，从目前情况看，最后是隆基系胜还是中环系胜仍存在变数，毕竟围绕210芯片的技术目前还不完善。

但技术进步是无可阻挡的，当初PERC刚出来的时候价格也很贵，现在不是很便宜了?但我认为隆基系的危险系数更大些，因为生产210硅片的设备也能生产166 180硅片，因此中环股份的回旋余地更大。

这几家企业就是光伏产业的淘金者，想赚钱就得面对很多风险，技术升级换代的风险，设备更新风险，而且光伏产业对资金需求量非常大，一旦选错很可能就是死。

但说了这么多，其实我想说的重点不是这些“淘金者。”而是为淘金者提供牛仔裤的光伏设备企业，主要包括：捷佳伟创、迈为股份、晶盛机电等等，为啥把他们定义为牛仔裤群体，因为他们主要是为淘金者提供淘金装备的，不管你选了什么技术，最后要实现技术就得买我的设备，所以大家可以看到这三股涨的比绝大多数光伏股票都好，不管你是166硅片系还是210硅片系，最后想生产光伏产品，设备都得从我这买。

因此啊，大家也不要天天就死盯着谁是光伏龙头?210胜还是166胜?这些个问题，其实真正的胜利者目前是卖牛仔裤这帮人，对不对?只有当光伏技术完全成熟那天，淘金者才会打赢卖牛仔裤的，我这么认为。