据刘学锴余恕诚《李商隐诗歌集解》编年，这首诗写于大中五年（851），这年春夏间，李商隐的妻子王氏病逝。崇让宅是李商隐岳父王茂元在东都洛阳崇让坊的邸宅。露如微霰下前池，风过回塘万竹悲。霰[xiàn]：由水汽凝成的细小冰粒。风：各本作“月”，《李商隐诗歌集》校作“风”，风吹万竹，发声悲凉，更切合诗意。回塘：曲折回绕的池塘。首联写前池露冷，回塘风寒，风吹万竹，发出萧瑟的悲声。“竹有何悲？以我之悲心遇之，而如见其悲。”（赵臣瑗《山满楼笺注唐诗七言律》）
浮世本来多聚散，红蕖何事亦离披？“浮世”句：杜甫诗：“人生在世间，聚散亦移时。”蕖[qú]：即芙蕖，荷花的别称。离披：零落分散的样子。这里暗合第二句“风过回塘”，狂风吹过池塘，池塘里的荷花也就被吹得零落分散了。这两句故人生低昂之笔，以人世聚散为理之固然，而红蕖非人，为什么也零散分散呢？这两句看似惊异红蕖之离散，实际是深悲人世之聚散。再联系此时李商隐丧妻不久，便可知这两句诗中有着难以消解的深悲巨痛了。悠扬归梦惟灯见，濩落生涯独酒知。悠扬：飘忽不定。濩[huò]落：原谓廓落，意为空廓无用、大而无当，引申谓沦落失意。杜甫《自京赴奉先县咏怀五百字》诗：“居然成濩落，白首甘契阔。”
人生的追求，不过内心的安定，他人的认可。李商隐的这两句诗，写的就是这两种人生追求的失落。归梦，是归家的梦，是内心寻求安宁之所的象征，然而归梦是飘忽不定的，便知追求心灵安宁已变得虚无飘渺。然而，真正的凄冷是，这种本来已经难以真实获得的追求，竟已无人了解，无人可说，惟有长夜孤灯见证。人生沦落失意，本来已经非常不堪，更不堪的是，无人理解，失意沦落的人生，独有浊酒相知。灯，本来是温暖的，但却让孤独的人更凄凉。酒，本来是快意的，但却让失意的人更伤心。妻子在的时候，李商隐内心的漂泊失意，或许与之诉说，如今妻子不在了，他内心的孤独、失意、不堪、凄凉，便惟灯可见，独酒相知了。岂到白头长知尔，嵩阳松雪有心期。只尔：如此，这样。嵩阳：嵩山之南。松雪：象征隐士的气节和品格。心期：心神交往，两相期许。尾联说，难道我一生都要这样漂泊失意下去吗？我已经对嵩阳的松雪心向往之，想到那里去隐居了。
李商隐真的想做一个隐士吗？显然不是，只是人生已经如此失意凄凉，也看不到改善的可能，所以不如做过隐士罢了，这是对人生彻底的失望，是面对重重打击后不堪忍受的逃避。李商隐诗，常常有不堪忍受的深悲巨痛，有时甚过于消极。然而人世浮生，谁不曾失意到难以忍受，谁不孤独到无人相知。孤独失意中，读义山诗，也是一种释放，流尽伤痛的泪水，起身再继续前进。