每周辣评｜Stellantis“先斩后奏”官宣调整广菲克持股？

01

广菲克股比生变

当地时间1月27日，Stellantis集团在其官网上宣布，计划将广汽菲亚特克莱斯勒的持股比例从50%提升至75%。广菲克是Stellantis和广汽的合资车企。据称，广汽和Stellantis已同意达成这笔交易，但仍需经监管部门的批准。

短评

2022年1月1日，合资车企“股比”中外资持股比重不超过50%的限制规定正式作废。自2021年尾开始，有关合资车企股比调整的消息不断传出。

27日，全球第四大汽车集团Stellantis在其官网上宣布，将提升对广菲克的持股比例，从50% 增加到 75% ，掌握合资车企的主导权。

根据广汽集团公告，广菲克成立于2010年，2017年达到销量顶峰20.5万辆，此后销量呈现断崖式下跌。2020年，广菲克销量为40607辆汽车，同比暴跌44.96%；2021年，广菲克销量再降至20123辆，年减幅达50.44%。

面对消极的销售走势，Stellantis官宣正式介入运营。据悉，Stellantis将在今年3月1日公布中国市场战略，而对广菲克的持股比例调整是其中的一部分内容。

有意思的是，对于这笔交易，Stellantis和广汽展现了两种态度。前者积极主动发布公告，后者糊里糊涂不知情。

Stellantis在公告中指出，广汽集团已同意达成这笔交易，但仍需要等待中国政府的批准。与此同时，Stellantis将继续和广汽合作推进“Jeep”品牌的开发。

不过据第一财报报道，广汽集团对此回应称，“广汽集团从Stellantis官方网站获悉其关于广汽菲克股权调整事宜的发布。此发布行为未经我方认可，广汽集团对此深表遗憾。关于对外合资合作事宜，广汽集团将严格按照国家法律法规和政策规定，秉承互信、共赢的原则推进。”

故事趣味十足，不知Stellantis到底是不是先斩后奏。

02

车芯“第一股”诞生

近日，比亚迪全资子公司首发过会，汽车芯片“第一股”正式诞生。招股书显示，比亚迪此次计划发行不超过5000万股，占发行后总股本比例不低于10%，募集资金用途将聚焦于投建功率半导体芯片关键技术研发项目、高性能MCU芯片设计及测试技术研发项目、高精度BMS芯片设计与测试技术研发项目、补充流动资金等方面。

短评

在汽车领域，比亚迪半导体已经量产 IGBT、 SiC 器件、IPM、MCU、CMOS 图像传感器、电磁传感器、LED 光源及显示等产品， 应用于汽车的电机驱动控制系统、整车热管理系统、车身控制系统、电池管理系统、车载影像系统、照明系统等重要领域。

招股书显示，比亚迪在中国新能源乘用车电机驱动控制器用 IGBT 模块全球厂商中排名第二，仅次于英飞凌，而在国内厂商中排名第一。

在 SiC 器件领域，比亚迪已实现 SiC 模块在新能源汽车高端车型电机驱动控制器中的规模化应用，也是全球首家、国内唯一实现 SiC 三相全桥模块在电机驱动控制器中大批量装车的功率半导体供应商。

智能传感器方面，在 CMOS 图像传感器领域，公司实现了汽车、消费电子、安防 监控的多领域覆盖及应用，

随着比亚迪半导体在创业板首发过会，国产汽车芯片“第一股”正式诞生。与其他传统汽车制造商不同的是，比亚迪早在2004年开始探索自产自用汽车半导体的可能性。

依托在汽车领域的制造经验和应用需求，比亚迪半导体近年来得到快速发展。不过，比亚迪半导体目前的营收仍主要来自于其母公司，后者贡献了过半的销售收入。

这两年，芯片市场发生了翻天覆地的变化。国际贸易环境不确定性增加，国家扶持力度空前，国内半导体公司活跃度持续提高，都显示出国产芯片发展的必要性和必然性。汽车芯片“第一股”是否能够为国内市场注入新的活力，答案是肯定的，但显然任重道远。

产品方面，全球汽车芯片市场长期被海外巨头垄断，技术壁垒较高。同时由于汽车对芯片的要求更加严格，验证周期更长，导致国内厂商进入市场难度加大。

这一情况在疫情 “黑天鹅”发生后有了明显转变——国际物流遇阻、缺芯趋势迟迟没有改善，国内汽车制造商对于采用国产汽车芯片的意愿提升，给国内汽车芯片制造商带来了更大的市场机会。

因此在现阶段，比亚迪半导体亟需拓展第三方客户，避免因大客户订单变化动摇公司经营稳定性。而纵观整个国内汽车芯片市场，随着“第一股”的诞生，后市可期。

03

宁德时代股市战强敌

1月27日，韩国电池制造商LG新能源（LG Energy Solution）在韩国证券交易所挂牌上市，发行价每股30万亿韩元（约合1600元人民币）,市值一度涨超980亿美元，创下韩国股市史上最大IPO。

短评

全球电动汽车市场规模持续扩大，带动锂电池需求增长强劲。目前，国内锂电池市场主要有宁德时代、比亚迪、国轩高科和亿纬锂能等厂商。其中，宁德时代市值已逾1.3万亿元，稳坐全球动力电池市场第一名。

而在动力电池市场，韩国三大供应商LG 新能源 、SK Innovation以及三星SDI也不容小觑。

近日，全球第二大动力电池制造商LG 新能源正式登陆韩国证交所，冲刺万亿市值。LG 新能源是 LG化学旗下子公司，主要向包括特斯拉、通用汽车以及现代等汽车制造商供应电池。

值得注意的是，近期，随着动力电池材料需求暴涨、供应紧张，有关锂矿的争夺战持续上演。而中国已经成为这场全球性电池市场竞争的主场。

根据S&P Global Market Intelligence公布的数据，2020 年，中国锂离子电池产能占全球总产能约 77%，其次是美国，比重约9%。

该机构预计，中国2025 年将继续保持锂电池制造的领先，不过随着欧洲开始投资制造设施，其产能将大幅扩大。到2025年，欧洲有望再次成为世界第二大锂离子电池生产国，占全球产能约四分之一。

中国电池供应商有望凭借本地化生产优势，继续巩固现有的市场份额以及开拓汽车客户。而在股市上，宁德时代是否会继续保持第一名的位置，将是一个看点。