出品 | 郑常态 编辑 | 田田
上海车展火了！不仅是各大车厂新款吸睛，更有“车顶看特斯拉，车底看恒大”的大瓜让观众们一饱眼福。
名为特斯拉的“电动爹”让中国消费者无奈选择“车顶维权”，“傲慢的特斯拉”在舆论的穷追猛打之下，无奈低下“高贵的头”。
“车底看恒大”则是上海车展新丁恒大汽车被疑“模型车”参展。
恒大汽车完美地诠释了“恒大汽车可远观，却不可看底盘”，独树一帜的车展隔离模式，看车可以，研究底盘架构对不起！
圈粉无数的“3.0底盘架构”技术保密，只有一块板，外加4个保安。
让人不解的是，千家媒体看恒驰，走访恒大汽车上海工厂时却能看到能动的实车，还抽签上车体验那款恒驰5。
违反常规的操作，要说没猫腻怕是没人相信。
那么答案只有两种可能：
1、PPT造车，展台摆模型，试驾非量产、定制版；
2、真造车，但是工程测试车不够，试驾就不能展示，无奈展台放模型。
你会相信那种？
不好说！
恒大造车究竟是“噱头”还是像部分媒体所言，真的有颠覆新能源汽车格局的真实力？下面我们就深度的扒一扒，看看恒大造车“真实力”几何？
01、九车齐亮相，“狠货”还是“样子货”？
上海车展上，恒大汽车旗下9款车型悉数亮相，并且是从轿车、SUV、MPV，涵盖了A到D所有级别。
对此，恒大汽车表示，首发的9款车型覆盖全球95%豪华汽车细分市场。
值得注意的是，9款车型中，除了恒驰1和恒驰5在可以近距离接触，其余的均贴膜，仅可远观。
对于九款车的相关数据，履新的新恒大汽车常务副总裁的戴雷表示，九款车型设计出自AndersWarming、MichaelRobinson、中村史郎、丸山公顾、StephaneSchwarz、JasonClarkHill等设计师之手，平均综合续航在700公里以上，并全面支持OTA和在开发L4级自动驾驶技术，车机生态则通过与腾讯、百度合作，联合推出双生态系统。此外，恒大汽车还将全系标配5G通讯。
是的，或许没有人比恒大汽车更懂用户的需求！
但是，缘何参展汽车疑似“模型车”。
根据媒体报道和网友实地探访，恒大车展上展示的9辆车似乎都是模型车，并且每台车辆还配置了四个保安，围栏把车辆全部隔起来，不允许观众近距离观看车辆。
更夸张的是，有些人在现场蹲下来，试图拍下恒大的车底，结果上演惊险一幕。资深汽车博主王铜根吐槽：因为想研究底盘结构，差点被架走！
但诡异的是，对于媒体的网友的群起质疑，恒大至今也不吭声，不解释也不回应。而是继续在各大媒体撒钱做广告。
02、高标准的700公里续航里程之谜？
车展上，恒大汽车亮出一项王炸——9款车型平均综合续航700公里以上，定位B级豪华中型SUV恒驰9综合续航甚至达到了810km。
这是什么概念？
以现有新能源汽车为例，不考虑实际续航，仅参考NEDC工况续航，了解一下恒大汽车宣传的700公里续航里程是一个什么样的地位。
2020年，你能买到续航最长的新能源汽车——
第十一位——2021款特斯拉ModelX长续航升级版，NEDC工况续航达到了605km，售价更高达77.29万元；
第十位——比亚迪汉的超长续航版，NEDC工况续航为605km，售价为22.98-25.58万元；
第九位——长安CS55纯电长续航版，NEDC工况续航为605km，售价为17.99-20.09万元；
第八位——蔚来EC6100kWh电池的版，NEDC工况续航为615km，补贴后售价为44.35-50.35万元；
第七位——上汽RER6，NEDC工况续航为620km，补贴后的售价为16.28-20.08万元；
第六位——广汽蔚来合创007中高配，NEDC工况续航为643km，补贴后的售价为27.98-30.30万元；
第五位——广汽新能源AionLX80，NEDC工况续航为650km，售价为27.66万；
第四位——ARCFOX（极狐）αT，NEDC工况续航为653km，补贴后售价为24.19-34.99万元；
第三位——特斯拉Model3的长续航版，NEDC工况续航为668km，售价为30.99万；
第二位——小鹏P7超长续航版，NEDC工况续航为706km，售价为25.49--36.69万；
第一位——特斯拉ModelS顶级性能Plaid版，NEDC工况续航为840km，售价为117.49万；
恒大汽车轻轻松松屠榜，甚至可以不起客气说“上市的各位续航都是XX”!
但有个疑问随之诞生，恒大汽车的电池使用的是谁家的？是三元锂电池以还是磷酸铁锂电池，又或是独家的科技？
对于电池的应用，恒大汽车方面称，恒大旗下恒驰汽车电池采用自研与采购宁德时代的“两条腿发展”路线。
宁德时代的产品大家应该很熟悉了，是包括特斯拉在内的多数新能源汽车动力电池供应商。但想凭借采购宁德时代的产品去屠榜貌似难度颇大。
只能寄希望于恒大全球电池研究院，该研究院是以韩国SK电池集团的李浚秀为院长，并主导电池研发。目前拥有研究员1000多人，研发领域包括三元锂电池和磷酸铁锂电池，而氢能源、固态电池也在积极开发中。
恒大汽车总裁刘永灼表示，具有高性能、高安全、长寿命、超快充的世界领先的动力电池产品也将于今年下半年量产。
这么来看，所谓平均700公里续航或许只是写在产品设计，甚至是臆想中！
03、关于量产车之谜
恒大汽车似乎就缺汽车了！
对此，在车展发布会上，恒大汽车总裁刘永灼表示，今年四季度，恒驰汽车将全面启动试生产，2022年将大规模交付。
此外，从车展上透露出的消息来看，9款车型中或许恒驰5希望最大。
在年初的恒大汽车牙克石冬季测试项目上可以发现，测试的似乎就是恒驰5的伪装车，而车展发布会后的测试车也是恒驰5。
但值得注意的是，除了恒驰5寥寥无几的亮相外，其他车款的工程测试车几乎没有任何披露，就连神通广大的车友都围城偷拍到。
按照汽车工业惯例，一款新车从设计研发到上市大致需要经过新车产品规划、整车开发、模拟样车试装和工程车测试、小批量整车流水线生产和产能爬坡、市场营销/公关，发售等诸多环节，整体时间一般在39个月左右。
如果是成熟的平台，类似大众MBQ平台或吉利的CMA平台等，则研发时间将极大缩短。
从时间上来看，恒大汽车成立至今不到3年，期间和贾跃亭消耗了大量时间，如果按照传统流程明显走不通。
至于平台方面，恒大在宣传稿件中提到，D级的恒驰1和B级的恒驰5两款车型是来自恒大自己研发的电动汽车平台。但是关于该平台的研发团队、完成时间甚至平台名称等等均没有任何消息。
查阅了恒大造车五句“三字箴言”中所涉及的交易并没有平台相关，而且这类型的平台架构需要较长的研发时间和庞大的团队。
以吉利CMA基础模块架构为例，是由沃尔沃主导、吉利与沃尔沃共同研发的首个中级车基础模块架构，历时三年诞生于CEVT（中欧汽车技术中心），由来自25个国家的2000多名顶级汽车工程师全新开发，目前已申报专利共计609项。
04、“买买买”、“合合合”、“圈圈圈”来了什么？
“一穷二白”，是恒大集团董事局主席许家印给恒大在造车领域的总结：恒大造车无基础、无人才、无技术、无经验。因此恒大造车甚至没有“弯道超车”一说，只能是“换道超车”。
对于另起炉灶的造车路，许家印将其总结为：“买买买”，“合合合”，“圈圈圈”，“大大大”，和“好好好”。
这五句“三字箴言”为恒大汽车带来了如下的资源：
买买买：在核心技术领域，恒大通过一系列国际并购与战略合作，在电池、电机、动力总成、3.0底盘架构、先进整车制造等汽车关键环节获得世界顶级核心技术和知识产权。
合合合：在工程技术领域，恒大与FEV、EDAG、IAV、AVL、MAGNA等全球五大汽车工程技术龙头战略合作。
合合合：在造型设计领域，恒大与MichaelRobinson、AndresWarming、StephaneSchwarz等15位全球顶尖造型设计大师战略合作。
合合合：在零部件供应链领域，恒大在此次峰会上与博世，大陆，采埃孚，德尔福，海拉，米其林，日立，联合电子，李尔，现代摩比斯，伟世通、麦格纳、蒂森克虏伯、捷太格特、巴斯夫等世界前60大汽车零部件龙头企业签订战略合作协议。
圈圈圈：在生产制造领域，恒大将在中国、瑞典及“一带一路”沿线国家布局十大生产基地，全部按照工业4.0标准打造高端智能工厂。
大大大：在产品规划领域，恒大与五大汽车工程技术龙头联手，在世界最先进3.0底盘架构基础上同步研发15款新车型，覆盖全系列产品。
看似覆盖了造车的方方面面，但实际的价值有多少呢？我们下面来分析一下：
1、买下了整车制造商NEVS（卖给恒大之前属于国能电动，听过萨博的人应该知道ta）对于恒大汽车的贡献应该没有产能、技术层面什么事，实际上只是买了一张新能源车生产牌照。
2、买下了Protean和e-traction，这两家都是轮毂电机制造商，那么恒大就拥有了电机方面的实力。
3、跟hoferpowertrain签了战略合作协议，作为宝马，大众，奥迪，保时捷还有兰博基尼等大厂的授权供应商，动力总成技术恒大是拿到了。
4、跟本特勒集团买了底盘技术，本特勒集团是汽车零部件巨头，在底盘领域的地位有点类似于博世在ESP系统中的地位。因此，恒大3.0底盘的水准并不低。
5、但其他的收购诸如卡耐新能源、泰特机电就差点意思。毕竟卡耐新能源在国内的装车量前十都排不进去；泰特机电的更有意思了，标称是轮毂电机研发商，但其产品轮毂电机0—50公里甚至需要12秒。
整体来看，恒大汽车买买买的策略的确买了一堆有用的东西，恒驰也初步备造车实力。
但作为一个带有地产基因的品牌，在整车制造、三电领域（电机、电控、电池）领域没有深度技术积累，且核心技术都是买来的情况下，恒大充其量也就是花钱买一堆技术和零件攒车，攒车的具体速度还未知......
05、产销放“卫星”和新能源汽车市值信仰
恒大汽车成立之初，许老板就放出豪言：“恒大汽车2025年产能100万辆/年，2035年产能500万辆/年。”
产销500万辆是什么概念？
相当于恒大15年走了上汽30年的路。
2020年上汽集团汽车产销量约计560万辆，这是上汽系包括大通、荣威、名爵、五菱、宝骏、大众、斯柯达、别克、雪佛兰以及凯迪拉克等品牌，在轿车、SUV、MPV、跑车、微面、轻客甚至卡车等全领域的销量。
目前，恒大汽车可是一个没有“车”的车企，不说500万辆的产能目标，就算是1.0的2025年产销100万辆给恒大的时间也不过区区四年，要知道2020年中国市场新能源汽车的全年销量才136.7万辆......
恒大热衷于造车，与资本市场对新能源汽车行业的高度关注不无联系。
目前，恒大汽车市值约计5859亿港元，折合人民币约4890亿。这个市值，意味着恒大汽车的市值超过了上汽集团、广汽、一汽、长城、东风、长安，也略高于老牌NO.1比亚迪，成为名副其实的中国汽企第一名。
“一车没卖却市值第一”或许这就是“新能源汽车市值信仰”，什么实干兴邦，在资本面前就不好使了！
以特斯拉为例，只要你敢做，市场就敢给估值，一辆顶十辆！
18年前，特斯拉估值20亿美金，投资他的人基本靠信仰，多数投资机构都不看好ta。但当特斯拉完成年销49.95万辆车后，市场疯狂了！最高市值8349亿美元，而2020年销量近千万的丰田市值也不过2166亿美元。
参考特斯拉的成功案例，四款汽车，近50万的销量，约30%的净利润，最高市值8349亿美元。
那么未来有着，预计14款车，车型从轿车、SUV、MPV，涵盖了A到D所有级别，500万辆的产销能力的恒大汽车，5851亿港元的市值是处于绝对的“洼地”。
如果信仰能窒息，直接买入、坐等大涨就好啦！
06、“房车宝”能撑起恒大汽车的“梦”吗？
从新恒大的布局上来看，未来房车宝或将成为恒大汽车的主要销售渠道。
2020年12月30日，房车宝集团高调亮相。从房车宝启动和后续融资披露的相关公关文稿来看：
房车宝是全球第一家覆盖房产、汽车线上线下全渠道交易服务的互联网科技服务集团；
房车宝有房车宝平台、房车宝全民经纪平台、房车宝SaaS管理平台等三个管理平台；
目前，房车宝拥有全民经纪人会员2162万，线下门店30635家，年交易规模1.2万亿；
有分析称，房车宝的高调亮相，是为恒驰量产销售铺路，为其构建史无前例的、庞大的汽车销售渠道。
而在上海车展上，恒大汽车官方再度强调了房车宝的价值，“将快速筹建了36个恒驰展示体验中心、1600个恒驰销售中心，并借助房车宝集团43058个服务网点及2128万平台会员，建立了强大的线上线下销售渠道。”
但房车宝的体量能否真正支撑恒大汽车的“梦”吗？
或许很难！
一方面，房车宝核心是以重组整合地产销售中介机构为主，人员配置、销售理念更多是偏向地产营销。跨行如隔山，一个地产销售跨界去买车，总会感觉差那么点意思。
另一方面，房车宝宣传中“独特的全民经纪人模式”似乎是个伪命题。所谓全民经济人模式无外乎是一套“分销”体系，在微商、地产中应用颇广，但效果似乎没有想象中那么好，寄希望通过模式形成量变，效果不好说。
其实，恒大也曾做过一次汽车销售渠道层面的投资，2018年恒大斥资约144.9亿元入股广汇集团，希望间接的获得了调动广汇汽车这个国内最大汽车经销渠道的可能性。
目前，广汇汽车全国共运营超过841个营业网点，经销50余个乘用车品牌。2019年总销量118.44万辆，其中新车销量89.7万，销售增长率1.7%
可惜的是，在两年后，恒大为了回笼资金，以148亿元卖掉广汇集团股份，与广汇汽车的缘分也到此为止。
中国第一汽车经销商年销也不过百万，但这也与恒大汽车未来100万辆以及500万辆的目标相去甚远。
专业的尚且难以完成，要兼顾地产销售的“房车宝”即使依靠人海战术，成功的几率似乎也有待思量。
07
恒大的阳谋
兜了一圈又回到了起点，恒大为何要造车？
恒大官方表示，打造“多元产业+数字科技”新恒大，实现“衣食住行，康养旅游娱乐”的产业闭合，而造车是新恒大战略的核心业务，其规模目标是世界龙头企业。
但市场对恒大造车的描述却不买账，普遍认为恒大可能在“以造车之名，给地产业务拿地为实”。
对于市场质疑声，我们不置可否。
但有一点是可以肯定的，恒大汽车至今没有“汽车”，而拿到手的只有资本和地。
资本方面，恒大汽车近6000亿港元的市值，甚至被恒大某高管认为是恒大多元化转型成功的标志。
对于这个观点我们不予评价，资本的注入和新恒大的多元化的确为地产主业降负债出了不少力。
年报显示，自2020年3月以来，恒大集团权益融资合计888亿港元，主要包括：恒大物业引战235亿港元、上市募资140.8亿港元，恒大汽车两次配股300亿港元，中国恒大配股43亿港元，恒腾网络出售股份6亿港元，房车宝引战163.5亿港元。
拿地方面“恒大造车”确实是“杀手锏”，广州、上海、郑州、天津、沈阳均已谈妥，甚至青岛也在沟通中。
中国恒大集团董事局副主席、总裁夏海钧曾表示，恒大在与地方政府谈判时会建立一个模型，其中包括当地投资建厂的预计亏损、汽车产业带来的就业机会和税收增长，凭此模型要求地方政府配套住宅和生活用地。
参考恒大宣布投资1600亿在广州南沙区建设整车、电池和电机三大基地等项目拿地进程。
4月份，广州市南沙2019NGY-2地块被恒大汽车以8.47亿元底价拿下。该地块位于万顷沙智能网联汽车产业示范园西北部，容积率在0.8至3.0之间；土地面积为85.8万平，出让年限为50年。
同年8月份，万顷沙两宗商住用地顺利出让，均被恒大以底价拿下，总价572990万元。其中，2019NJY-10底价242340万元，折合楼面价9554元/㎡；2019NJY-11地块底价330650万元，折合楼面价9801元/㎡。
而在当年7月，金浩生活服务（江苏）有限公司以底价7.04亿元的价格拿下了两宗住宅用地，俊江新能源科技（江苏）有限公司以底价1.38亿元拿下一处工业用地。
颇有意思的是，根据企查查App显示，前者为恒大汽车旗下子公司。
而后者则已经更名为恒大新能源汽车（江苏）有限公司。
由此观之，“投资汽车产业拿地”或许是恒大入局汽车领域真正的“阳谋”。
此前，新华社发文表示：“当前新能源汽车行业中‘企业还没卖一辆车市值就几千亿’，‘虚火过旺’已成为制约行业进一步健康发展的隐忧。”
对于恒大造车这件事而言，造车口号喊了几年，PPT也发布了几回，模型也上了车展，但量产车仍一拖再拖，也难免让人狐疑，难免会有人想到了贾跃亭，毕竟“皇帝的新衣”总有说破的一天。