五月以来，这个主题小幅走强且具有持续性，值得深挖
本周股市走势窄幅震荡，小幅向下。创业板指数、中小板指数、上证指数微跌，上证50指数，沪深300指数跌幅1%多。而个股的表现却很精彩，尤其是在中芯国际回归前期，相关概念表现亮眼，其他芯片制造个股表现也亮眼比如中微公司和北方华创。
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杨风
五月以来，自主可控主题小幅走强且具有持续性。内外因素共振，外部有美国的施压，内部中芯国际确定回归A股登陆科创板，自主可控主题逆势走强。从市场反应和表现看，自主可控中的半导体指数成为5月以来最强指数，此外A股中中芯国际产业链中的长电科技、北方华创和沪硅产业等表现强势，涨幅远远强于大盘。
中芯国际回归A股并或股价大基金投资
催化剂1：5月15日，美商务部公告将延长华为的供货临时许可证90天至8月14日，但同时升级了对华为的芯片管制——在美国境外为华为生产芯片的晶圆厂商们，只要使用了美国半导体生产设备，就需要向美国申请许可证。
催化剂2：5月15日，内地芯片制造龙头中芯国际发布公告，国家大基金二期与上海集成电路基金二期同意分别向附属公司中芯南方注资106亿元、53亿元。此前，5月5日中芯国际发布公告称，董事会于4月30日通过了赴科创板上市的决议。
催化剂3：据科技媒体报道，华为旗下的海思半导体已经下单中芯国际最新的14nm工艺，从台积电南京厂手中抢下订单。
中芯国际是大陆半导体产业链中的核心资产。研究数据显示，在全球晶圆代工市占率报告中，台积电以52.7%的市占率继续成为晶圆代工厂老大，紧随其后的是三星，它的市占率为17.8%，排在第三位的是格罗方德，中国大陆的中芯国际以4.3%的市占率排在第五位。
中芯国际回归意味着半导体自主可控进入新阶段。中芯国际位于半导体产业链的中游，美国近期针对华为的限制动作的背后目的是限制台积电为华为提供高端制程的晶圆代工服务，中芯国际回归A股意义重大，有利于加快其先进制程的产线建设，自主可控主题和半导体产业链中优秀上市公司中线受益。
催化剂高频刺激，自主可控在风口。针对美国的限制升级，周六华为通过心声社区发声：没有伤痕累累，哪来皮糙肉厚，英雄自古多磨难。回头看，崎岖坎坷；向前看，永不言弃。
自主可控已上升到国家战略高度，主题拐点越来越清晰。我国正在大力推进新旧动能转换，并提出了以新型举国体制助力重大科技创新，实现关键核心技术的自主可控，自主可控不仅是我国经济发展新动能的必然路径，也是我国迈向全球价值链中高端的必然之选。
自主可控在风口，三维度深挖自主可控主题。国内政策积极推动国产替代与科技创新的发展，美方对华科技领域的限制将进一步倒逼中国的产业升级，加速推进中国的国产替代进程。在双重催化刺激下，自主可控在风口，从主题投资的视角看，建议从中国科技创新的先锋华为产业链、正在加速追赶的半导体产业链和国产硬件和软件替代产业链三个维度深挖自主可控主题的投资机会。
自主可控主题的前锋、中场和后卫
No.1 华为自主生态，中国创造的先锋。
华为发力构建自主生态体系，是自主可控主题的前锋。从2019年鸿蒙操作系统的发布，到底层鲲鹏芯片计算机产业生态，华为正逐步构建从芯片到服务期到平台的自主创新能力，目前华为已打造“鲲鹏 昇腾”打造超强芯片组合，有望在国产化大潮中建立优势地位，重塑我国IT系统“数字底座”
华为的自主可控生态
No.2 中芯国际回归，半导体加速追赶。
中芯国际回归A股，将加速半导体产业国产化进程。过去一年华为在IC设计端已基本实现自研替代或非美供应商切换，而制造端华为仍高度依赖台积电，一旦制造环节无法在台积电下单，而中芯国际技术和产能爬坡仍需一定时间，本次美国制裁政策的切入点就在这里。
在半导体设备方面，目前美国厂商占据半导体设备市场约40%份额，其中在沉积、刻蚀、离子注入、CMP、清洗、检测等关键工艺方面，应用材料、泛林、科天等美国厂商具有领先工艺技术优势和稳定性，经过了长期量产检验，短期内难以替代，中芯国际作为国内芯片制造端核心企业，未来承载国内产业链自主的重任，其受惠于政策、资金支持将有利于带动上下游公司共同成长。
半导体产业链细分龙头企业
No.3 国产硬件软件，国产替代进行时。
硬件软件的国产化在党政体系内从试点进入推广阶，2020年有望进一步加速。按照均匀替换的节奏估算，党政领域个人计算机 服务器国产化替代每年市场规模有望达267亿元，考虑事业单位与军队后预计将扩大至900亿元。在信创领域相关上市公司客户为政府客户的上市公司业绩的确定性较强。
硬件软件产业链国产化龙头企业
用风口 龙头 确定性的视角寻找自主可控主题投资机会。看好自主可控主题短期的事件驱动催化机会，但更看好自主可控主题的龙头企业的中长期投资机会。建议大家从风口 龙头 确定性这三方面去寻找和把握机会。