巴菲特：股价上升你会高兴，而我则认为上涨时自己利益就受损了！
巴菲特：你看到股价上升会高兴。而我则认为当股价上涨时自己的利益就受损了！
情感因素通常会令事情变得复杂：大多数人，包括将在未来成为净买入者那些人，看到股价上升会觉得舒服。而我们则相反，认为当股价上升时自己的利益就受害了。
查理和我并不指望能赢得你们中的很多人用与我们相同的思维思考，我们已经观察到了足够多人的行为，知道这是徒劳的。但是我确实想要你了解我们的个人算法。并且在这里陈述是为了：在我早期的日子里，我也乐于看到市场上涨。然后我读到格雷厄姆的“聪明的投资者”第八章，这章说明了投资者如何对待股价的波动。立刻一切在我眼前发生了变化，低价成为了我的朋友。拿起那本书是我一生中最幸运的时刻之一。
巴菲特认为，旗下两公司的CEO郭士纳（Lou Gerstner）和彭明盛（Sam Palmisano）作出了出色的工作，把IBM从20年前濒临破产变成了今天的卓越领先，他们的经营成果是极不平凡。，IBM的带给我的投资成本主要取决于它未来的盈利。但是一个重要的辅助因素是，公司愿意拿出多少可观的资金来购买自己的股票。如果回购一旦令IBM的流通股跌到了6390万股，那么我将放弃我们著名的节俭，给伯克希尔公司所有员工有薪假期。