继中荣、嘉亨之后，又一家化妆品包装企业迎来上市潮

化妆品市场规模持续扩大，产业背后的化妆品包装也开始在资本市场崭露头角。

近日，浙江锦盛新材料股份有限公司（下称“锦盛新材”）发布招股书显示，锦盛新材拟募资2.93亿元，用于建设年增产1500万套化妆品包装容器技改项目和年产4500万套化妆品包装容器新建项目。截至目前，锦盛新材膏霜瓶及乳液瓶合计年产能为6900万套，按此计算，扩产成功后，锦盛新材的年产能将突破1亿套。

近十余年，国内化妆品市场需求持续快速增长，截至2019年，国内化妆品销售额已经达到2992亿元。化妆品包装作为化妆品行业的上游产业，其规模自然不可小觑。

受此影响，不少化妆品包装公司在近两年竞相披露上市计划。2019年6月和今年4月，以快消品纸质外包装印刷为主业的中荣股份、日化产品OEM/ODM及塑料包装供应商嘉亨家化分别披露招股说明书。加上锦盛新材，一年时间内，共三家化妆品包装公司发起上市冲刺。继化妆品行业后，化妆品包装公司也迎来上市潮。

锦盛新材扩产后产能过亿

天眼查显示，锦盛新材成立于1998年，成立22年以来，公司主要从事化妆品塑料包装容器的研发、生产和销售，主要产品包括膏霜瓶系列产品和乳液系列产品，是国内知名的亚克力化妆品包装容器供应商。公司下游客户不仅包括百雀羚、韩束、丸美、卡姿兰等国内知名美妆品牌，同时也覆盖雅诗兰黛、迪奥、欧莱雅等国外大牌。其中，膏霜瓶和乳液系列产品每年为公司贡献约九成收入。

据招股书显示，锦盛新材本次计划募资2.93亿元，用于建设年增产1500万套化妆品包装容器技改项目和年产4500万套化妆品包装容器新建项目。截至2019年，锦盛新材膏霜瓶及乳液瓶合计年产能为6900万套，产品具体型号超过1000种。按此计算，本次募资项目结束后，锦盛新材的年产能将达到上亿套。

另外，招股书数据显示，2017-2018年，锦盛新材的产能利用率分别是96.26%和97.97%，连续两年维持在近饱和水平。2019年，锦盛新材化妆品包装容器的产销量分别是5746.82万套和5960.43万套，产能利用率为83.29%，略有下降，不过，其产销率为103.72%，可见市场需求仍然旺盛。

同期，锦盛新材的营收分别是3.01亿元、3.61亿元和3.43亿元，净利润分别是4287.29万元、5351.31万元和6564.12万元，虽然营收规模有所下降，但公司净利润三年年均复合增长速度为23.74%。

化妆品包装迎来上市潮

从化妆品市场规模来看，近十余年，国内化妆品市场需求持续快速增长。据国家统计局数据显示，2008年，国内化妆品零售额为596.50亿元，到了2019年，国内化妆品销售额已经达到2992.00亿元，年均复合增长率为15.79%。

包装行业作为化妆品行业重要的上游产业，化妆品包装市场随着化妆品的市场需求变化而变化。据研究数据显示，2018年全球化妆品和个人护理包装市场的需求额约为229亿美元（合约1621亿元人民币），预计2021年这一数字将达到254亿美元（合约1797亿元人民币）。中国是化妆品第二大消费国，化妆品包装市场潜力巨大。

在此情况下，化妆品包装公司竞相披露上市计划。2019年6月，中荣股份第二次提交招股说明书；今年4月30日，嘉亨家化也披露招股说明书，拟在创业板登陆资本市场。据了解，中荣股份是一家快消品纸质外包装印刷供应商，嘉亨家化是一家日化产品OEM/ODM及塑料包装供应商。再加上锦盛新材，一年之内共三家化妆品包装公司向资本市场发起冲刺。

作为包装公司，虽然不可避免受到原材料价格波动影响，不过，整体看来，锦盛新材的营收体量虽然较小，但毛利率一直较为稳定且处于较高水平，2017-2019年，锦盛新材的毛利率分别是34.36%、33.52%和38.42%。2019年，嘉亨家化在塑料包装容器的毛利率为32.09%。而主营纸质包装的中荣股份，毛利常年保持在22%左右。