曾辉煌3年，现命悬并购，深陷巨亏旋涡的亚太药业将何去何从？
全年亏损超20亿元，在医药类上市公司当中，亚太药业几乎垫底
依据同花顺数据统计，130家已发布2019年年报的医药生物上市企业中，营收破百亿元的企业达19家，仅有4家企业亏损。仅亚太药业、东阿阿胶、览海医疗和*ST华塑出现亏损。其中，亚太药业亏损额最大超20亿元。
对此，5月15日，深交所向亚太药业发出了对公司2019年年报的问询函，问询函中针对亚太药业的偿债能力、内部控制等情况提出了十个问题。
受此影响，亚太药业的股价一路下行。这一时期，众多医药股都在疯涨，而亚太药业却如此另类。这令外界对公司产生了深深的质疑，“公司会ST吗？”“公司高管准备跑路吗？”
曾辉煌3年，现命悬并购
投资者的担忧与其2019年的“成绩单”有着密不可分的关系。
2019年财报显示，亚太药业的营业收入7.09亿元，较上年同期减少45.84%；营业利润-20.68亿元，较上年同期减少956.84%；利润总额-20.7亿元，较上年同期减少957.21%；归属于上市公司股东净利润-20.69亿元，较上年同期减少1095.57%。这一成绩，在医药类上市公司当中，几乎垫底了。
其实，亚太药业的成与败都有上海新高峰生物医药有限公司的“功劳”。
亚太药业从事的主要业务为医药制造业务，包括化学制剂、化学原料药、诊断试剂的研发、生产和销售，于2010年3月16日在深交所正式挂牌上市。
根据《每日财报》的统计，上市的10年里面，亚太药业只在2012年录得了亏损，后来的2015-2018年，公司均实现了营业收入和净利润的同比正增长，一度被市场视为白马医药股。
这业绩持续大增的推动力不得不提到的是亚太药业在2015年12月斥资9亿现金收购揽入的上海新高峰，希望能充分利用上海新高峰来实现公司的产业转型升级目标。
2015年-2017年，该公司分别实现净利润9977.43万元、1.08亿元和1.45亿元。到了2018年上海新高峰实现净利润1.46亿元，为当年承诺利润的87.86%。四年累计完成率为101.71%，高出承诺数额1.7个百分点。
然而，令其想不到的是，在2019年，上海新高峰业绩承诺期一过，一切就变了，亚太药业还闹出了让市场一度热议的奇葩事件——公司对子公司上海新高峰失去控制，并以此的导火线，引出了一系列的问题，让亚太药业深陷泥沼，最终全年亏损超20亿元，是公司上市前9年净利润总和的近3倍！
子公司都处在亏损中，无一盈利
另外，《每日财报》发现，令亚太药业“糟心”的子公司还不止上海新高峰一家。亚太药业在2019年年报中列示了浙江泰司特生物技术有限公司、绍兴雅泰药业有限公司、武汉光谷亚太药业有限公司、绍兴兴亚药业有限公司4家主要子公司。
而上述4家公司在报告期内的净利润均为负值，其中光谷亚太亏损更是达到了5.87亿元。对此，深交所要求公司详细说明公司及上述各子公司持续盈利能力是否存在重大不确定性以及拟采取改善经营业绩的具体措施。
值得注意的是，子公司上海新高峰失控及出表后，亚太药业的亏损还在持续。
4月30日，亚太药业发布2020年一季报，公司2020年1-3月实现营业收入1.49亿元，同比下降59.42%，化学制药行业已披露一季报个股的平均营业收入增长率为11.89%；归属于上市公司股东的净利润-2480.74万元，同比下降143.68%，化学制药行业已披露一季报个股的平均净利润增长率为10.39%；公司每股收益为-0.05元。
伴随着净利润的持续下滑，近日，新世纪评级发布公告称，将亚太药业主体信用等级由A 下调至A-，展望负面；同时认为，亚太药业发行的可转债还本付息安全性一般，将债项评级由A 下调至A-。
实控人女儿忙套现，偿债能力渐恶化
一直以来，亚太药业本身家族企业的构成也饱受市场诟病。在亚太药业前十大股东中，除机构持股人外，自然人占了7席，实控人陈尧根与公司董事钟婉珍为配偶关系，陈奕琪、陈佳琪为陈尧根之女。
董事吕旭幸与陈奕琪是配偶关系，公司董事、副总经理、董事会秘书沈依伊与陈佳琪是配偶关系。上述6人合计直接持有上市公司约1.06亿股，占上市公司股份总数的19.83%。
除了存在高比例的质押外，陈尧根及其关联人士也在上演减持大戏。2018年9月25日—2019年3月18日，陈奕琪、陈佳琪通过大宗交易和集中交易的方式合计减持2000万股，套现2.59亿元。
同时，亚太药业的偿债能力也在恶化。股东频繁质押、减持股份伴随着营收和净利的大幅下滑，负债率大幅攀升。
2019年末，亚太药业总负债较上年末增长111.53%至16.35亿元，净资产较上年末减少74.92%至6.33亿元，权益负债比则由3.27下降至0.39。同时，2019年，该公司经营活动产生的现金流量净额为-0.56亿元，2018年为0.37亿元，由正转负。
《每日财报》发现，亚太药业近几年的资产负债率的逐年飙升，2016-2019年资产负债率分别为11.16%、13.47%、23.45%、72.09%。
子公司失控加偿债能力恶化，深陷巨亏旋涡的亚太药业将何去何从？《每日财报》将持续关注。