医药行业仅剩的3个黄金赛道，一个比一个收益更大

自古医药出大牛，十倍大牛股80%都是出于医药行业。医药股，一直都是散户又爱又恨的存在。

其实，医药分子行业估值差别巨大，都说医药估值太高，那你一定不懂医药股。医药股中期有3个方向可以继续挖掘：

1、国产创新进入收获期，成果不断显现，关注研发实力较强的龙头；

2、疫苗、生长激素高景气细分领域疫情后恢复较快。关注优质企业；

3、估值处于较低水平，经营向好的个股。中期业绩将陆续发布，关注业绩超预期相关个股。

创新药有很多赛道，像药明康德是新药研发的龙头，但是很多人都知道。但是新药研发的卖水人——CRO却鲜有人知。

早期药物筛选技术平台是创新药物的"种子孵化器"。而活性化合物专利又是创新药申报专利中最核心最有投资价值的专利。

综合来看，我们认为国内创新药研发处于加速阶段，最受益的无疑是国内一二线 CRO企业。于成熟的临床前 CRO，还是在积极探索的临床 CRO，都已经处于并在未来至少 3- 5 年内都将处于快速发展的大时代。

相关标的：

1、狂犬疫苗量价齐升，迎来主升浪

我国每年狂犬疫苗批签发整体维持在1300-1800万人份之间，近 8 年年均 批签发 1440 万人份，市场规模 40 亿元左右。

2018 年"长生"事件后，多 家企业退出市场，2019 年整体批签发仅 1177 万人份，2020H1 虽然批签发量同比增长 27%（其中成大生物增长30%，康华生物增长 86%），但仍"供不应求"。

从进度上看，预计未来 3~5 年内，国内将有康华生物、民海生物、智飞生物、成都所和 4 家企业获得人二倍体狂犬疫苗批签，竞争格局良好。

2、新冠疫苗寻宝图

以下是国内新冠疫苗研发进度和预测，中国暂时是领跑新冠病毒疫苗研发的。而一旦疫苗研发取得成功，拿到专利批量生产，那前途不可估量。

而主要可与国外抗衡的企业有：

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