金牛私募看好这些领域

作者：秦楚舒

尽管市场多空因素及不确定性因素交织依旧，但全月A股表现仍可适度乐观。在个股业绩成为多家私募关键选股线索的同时，顺周期板块的关注度正进一步上升。

重阳投资青睐低估值价值股

重阳投资总裁王庆表示，10月以来，A股市场的方向出现了调整，价值股和成长股开始交替表现，两者的背离在不断收敛。重阳投资重点看好三类公司：一是传统顺周期行业龙头，随着宏观经济的回暖以及业绩预期的反转，这类企业股价修复空间较大。二是能够抓住海外竞争对手供应链或产能受到较大冲击的供给侧机遇，通过进口替代或者海外加速扩张，获得更大市场份额的制造业公司。三是过去以贴牌生产为主、经营模式较为单一、业绩增长依赖下游客户订单，但逐步转型to C的企业。

世诚投资：业绩将成关键投资线索

世诚投资总经理陈家琳表示，尽管11月A股仍面临不少外部不确定性的干扰，但市场预计仍将围绕着业绩展开交易，并有望保持稳步向上的运行趋势。在策略应对上，世诚投资将仍旧聚焦于高质量成长，在投资方向上，重点关注消费和医药行业，以及“科技自主自强”等方向。与此同时，在年底收官时点，银行地产为代表的低估值板块，也可能出现阶段性投资机会。

星石投资：公司盈利成核心驱动因素

星石投资首席研究官方磊表示，11月上市公司盈利预计将会接棒估值修复，成为驱动A股上行的核心因素。四季度A股的核心驱动力将从流动性宽松转到中国经济复苏，而周期和消费类别主要受益于经济复苏，这两个类别中有顺周期属性的企业会获得更强的盈利弹性，能够抵消估值压缩的空间。科技类逆周期成长股虽然具有较大的长期成长空间，但在过去一年半的时间已经演绎得比较充分，估值性价比低于可选消费或者周期类别的一些顺周期成长股。

景领投资：关注业绩持续改善方向

景领投资总经理邹炜表示，考虑到目前临近年底，市场博弈的心态较多，市场波动加大也属正常。展望未来，如果货币政策回归中性，股价驱动因素将从之前的估值驱动转向业绩驱动。景领投资11月的关注重点将会落在企业业绩增长的确定性上。

在消费领域，受疫情影响较大的消费场景逐渐恢复，消费的提升空间比较明确。随着需求改善，受益于本轮经济复苏的优质公司，可能出现价量齐升的现象，竞争格局好、有定价优势和能力的公司是该机构重点关注的品种。