酷家乐母公司群核科技或转赴香港IPO 连年亏损靠融资输血 高瓴IDG等参投

中国网科技11月8日讯(记者 苏畅)沉寂近半年后，酷家乐IPO或有新进展。近日，有消息称，酷家乐拟从美国转赴香港上市。今年6月，酷家乐母公司杭州群核信息技术有限公司(以下简称“群核科技”)向美国证券交易委员会(SEC)递交F-1招股书，计划冲刺纳斯达克“3D云设计第一股”，之后再无进展。

群核科技成立于2011年11月，为房地产、家居、公装等领域客户提供全空间云设计软件平台及相关SaaS服务，涵盖设计渲染、营销展示、生产施工等解决方案。公司旗下主要有酷家乐、COOHOM、Modelo、美间等品牌。

销售订阅和专业服务等为公司贡献了主要收入，2019年实现营收2.82亿元，2020年收入同比增长25%至3.53亿元，2021年Q1营收为1.01亿元，同比增长33%。其中，95%左右的收入来源于付费用户订阅。

公司通过免费版本软件引流，付费版本变现。2021年第一季度平均月活跃用户(MAU)150万。2019年、2020年和2021年一季度，群核科技的企业付费用户分别贡献了2.19亿元、2.71亿元和7660万元的订阅收入。截至2021年3月31日，群核科技吸引了设计和建筑公司、家具制造商和零售商等2.1万名企业用户，同比增长69%。来自个人客户的收入分别为2020万元、2710万元及780万元，占各期收入约8%。2020年，公司一共为24万名付费个人客户提供了服务。

群核科技在报告期内的毛利率表现不俗，分别为69%、68%和66%。但高昂的成本支出使得群核科技连年巨亏，2019年、2020年和2021年Q1净亏损分别为2.62亿元、2.97亿元及1.17亿元。

2019年、2020年及2021年Q1的经营费用分别为4.73亿元、5.57亿元和1.88亿元，其中，研发和营销投入占比较高。报告期内，研发投入分别为1.92亿元、2.71亿元和9890万元，分别占同期经营成本的40%、49%和53%。营销费用也达到当期经营成本的42%、39%和38%。相应地，公司研发和营销人员居多，截至2021年3月，两个团队员工分别为858和875人，占总员工人数的41%和42%。

营收不足以覆盖不菲的经营支出，群核科技经营活动产生的现金流量净额分别为-8935万元、-1.33亿元和-1.48亿元。由于自身造血能力不足，群核科技需要靠外界持续输血。2013至2021年期间，群核科技一共完成了7轮融资，获得高瓴资本、IDG、GGV、经纬创投、顺为资本等明星机构投资。

群核科技自2018年开始进行国际化布局，通过COOHOM打开美国、欧洲、韩国、日本和东南亚等海外市场。今年Q1，国际业务为公司贡献了8.5%的营收。2020年群核科技公布了“新四大战略”，从家居到全空间、从设计到全链路、从工具到全生态、从中国到全世。公司借助对外收购实现外延式扩张，分别于2020年和2021年并购Modelo和杭州美间科技有限公司，将业务延伸至建筑地产、软装设计领域。

公司在招股书中引用艾瑞咨询的数据，按照2020年的营收规模测算，群核科技是中国最大的室内设计、装饰和建筑软件供应商，约占10.3%的市场份额。