大摩:予港灯-SS(02638)“增持”评级 目标价8.6港元
智通财经APP获悉,大摩发布研究报告,维持中电控股(00002)“与大市同步”评级,目标价82港元,予港灯-SS(02638)“增持”评级,目标价8.6港元。
报告中称,中电及港灯公布明年电费上调5.8%/7%,同时中电获批2018-23年度额外增加31.52亿港元资本开支;两电2022年基本电费为1.289港元及1.353港元,较2018年预测为低,相信是因电力用量增长较高,今年上半年中电及港灯的电力需求增长4.4%/1.9%。对于明年电费上调,该行预期新的电费对港灯盈利影响轻微,但新的电费和资本开支对中电有轻微正面影响。
该行看好港灯多于中电,主因下一个利润管制协议(2024-29年)潜在资本开支较高,同时预期在中国香港碳中和2050目标下,需投资离岸风电场、升级用于新能源的电力设备,并与内地核电接驳等,认为港灯的资本开支增长会较中电高,主因港灯目前没有与内地接驳网络的基建。