公募基金首破20万亿！年报出炉，明星基金经理持仓曝光，机会在哪儿？
近日，中国证券投资基金业协会公布了2021年1月份公募基金行业的整体数据。
数据显示，截至2021年1月底，我国境内共有基金管理公司132家，其中，中外合资公司44家，内资公司88家；取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资产管理子公司共12家、保险资产管理公司2家。以上机构管理的公募基金资产净值合计20.59万亿元，相比2020年末的19.89万亿元，环比提升3.52%。
数据来源于中国证券投资基金业协会
这也是公募基金资产净值首次突破20万亿元。
除债券基金外，股票型基金、混合型基金、货币基金、QDII基金净值相较2020年末环比均有所提高。
数据来源于中国证券投资基金业协会
具体来看，截至1月底，QDII基金及混合型基金规模分别由1288.94亿元、4.36万亿元，增至1531.06亿元、4.86万亿元，环比增长18.78%、11.57%。同期，股票型基金及货币市场基金规模也小幅上涨，分别为2.07万亿元、8.26万亿元，环比增0.36%、2.64%。而债券型基金的最新规模则为2.67万亿元，环比下降2.03%。
“基金亏了”
20万人涌入闲鱼
牛年春节以来，基金走势牵动着无数投资人的心，红星资本局曾报道，从牛年春节假期至3月8日，13个交易日内已经有基金跌幅接近30%，百亿级规模的基金也有不少回撤超过20%。
在基金大跌的背景下，上一周有近20万人涌入闲鱼大喊“基金亏了，需要回血”，为此闲鱼官方微博发布致广大基金投资者的一封信：“基金亏了，甩卖闲置确实方便，但千万不要为了一时回血，就“断舍离”了珍贵回忆。”
就在“买基人”割肉回血的时候，3月11日，回调了半个多月的A股终于迎来反弹迹象，三大指数集体涨超2%，板块全线飘红。“买基人”们又慌了，到底该割肉离场？还是该价值投资长期持有？对于后市，明星基金经理们又有什么看法？
从明星基金经理持仓看后市投资方向
3月11日，作为业内首家发布2020年年报的基金公司，中邮基金率先披露旗下46只产品的最新一期年度情况。受益于2020年A股市场的整体环境，中邮基金旗下多只主动权益类基金实现年度利润同比增长。
1.中邮核心成长混合：看好国防军工
中邮核心成长混合是中邮旗下资产规模最大的一只权益类基金，其掌舵人是北大光华管理学院毕业的美女基金经理国晓雯。中邮核心成长混合在过去的一年，实现利润约23.44亿元，较2019年的12.38亿元，同比增长89.25%。
截至2020年末，中邮核心成长基金规模约为64亿元。年报数据显示，中邮核心成长混合的前十大重仓股，分别是：贵州茅台、三角防务、菲利华、中航沈飞、中航重机、TCL科技、海尔智家、伊利股份、中国平安以及隆基股份，持仓占比合计为38.02%。
这份核心持仓中，很大一部分构成是国防军工，事实上，在国晓雯合计持有的57只股票中，有相当比例指向军工，合计占仓位比例超26%。
2.中邮核心优选：A股市场仍有结构性机会
中邮核心优选基金表示，伴随着疫苗逐步成熟和推广，2021年全球经济疫后修复趋势更加明朗，海外主要经济体的经济修复是宏观环境的主要基调之一，同时，我们能够看到以美联储为首的海外央行持续保持较大力度的宽松，全球处在低利率的环境中。A股市场仍有结构性机会，景气度向上的行业将取得相对收益。边际变化来看，预计全球定价大宗商品价格的上行有一定持续性，将是2021年投资的主线之一。
中邮优享一年定期开放混合基金经理王喆认为，2021年，受到“新冠”疫情影响，为对冲经济下滑风险，货币政策短期难以大幅度收紧，利率仍会维持在偏低位置，市场流动性整体偏向充裕；另一方面，国内外的不确定性较多，首先是各国疫情之后的信用风险是值得关注的问题，另一方面国际贸易摩擦仍然会对市场造成较大的扰动。资金方面，在当前低利率叠加“资产荒”的大环境下，权益市场仍是相对具有性价比的投资去处，居民资金有望延续入市趋势，外资也将继续大幅度流入。
3．中邮趋势精选混合：顺周期龙头公司值得配置
中邮趋势精选混合基金经理许忠海表示，2021年经济温和复苏，海外复苏力度相对强于国内，短期流动性保持稳健，但中期看流动性边际有收紧压力。疫情冲击下，龙头竞争优势凸显，产业集中度进一步提升。他认为，顺周期龙头公司是上半年值得配置的标的，例如：汽车、家电、设备制造、原材料、券商等。
4.中邮核心主题：2021年的收益率可能会相对平淡
基金经理陈梁表示，2021年市场将面临更大的调整，在经历了疫情后的大宽松，2021年流动性环境的边际收紧对组合的配置和操作提出了更高的挑战。
陈梁坦言，其对全年回报率相对谨慎，在经历了19/20年两年的投资大年后，2021年的收益率可能会相对平淡。但从中观和微观结构上，可以看到产业层面，光伏和电动车的进程如火如荼；自主可控、“卡脖子”的材料和设备领域的攻关砥砺前行。
5.中邮医药健康：医药行业结构性机会更大
对于医药行业，中邮医药健康基金经理王曼在年报中表示，2021年，医药行业结构性机会更大，“医保免疫+业绩高增长”是两大关键词，特别是在疫情中受损的领域，如医院端销售的处方药、医疗器械、部分医疗服务、IVD中的化学发光等。
王曼指出，消费医疗板块是医保免疫板块，且多数品种2020年上半年受到疫情负面影响，2021年业绩高增长确定，可以逢低布局部分从长期来看客户阶段性疫情冲击的各赛道龙头企业。随着疫情趋于平缓，消费升级仍将是医药行业发展的大趋势，而龙头企业将持续受益于行业的并购整合和品牌集中度的提升。
6.中邮低碳配置混合：龙头效应将持续，重点看好半导体、新能源汽车
中邮低碳配置混合基金经理吴尚认为，2021年的市场仍将是国内机构增量资金所主导的市场，龙头效应将持续，但是否会维持现有强势板块继续领涨，则要观察行业基本面的边际变化。
板块方面，吴尚仍旧看好在经济结构转型中，以技术创新或模式创新实现低碳经济的领域，重点看好半导体、新能源汽车、军工、服务器等板块。
同时他认为以下三个趋势将是未来一段时间拥有相对超额的风格：一是看好出口产业链中，具有强品牌认知度和强品牌溢价的公司；二是看好近期推出公司内大范围股权激励，并设置较高解锁条件的公司；三是看好管理层稳定，持续进行高强度的技术和工艺研发，享受工程师红利，有希望在主业领域实现大规模国产替代的公司。
7.中邮消费升级：大消费行业将迎来同比大改善
对于大消费行业，中邮消费升级基金经理聂璐认为，景区、酒店、餐饮等板块在疫情中受损最为严重，2020下半年来环比持续改善，2021年预计将有显著的同比改善。
对于港股市场，中邮沪港深精选混合基金经理陈鸿平表示，中国国内经济复苏领先全球，带动港股盈利及盈利预期快速修复，同时美联储保持货币政策宽松态度，海外流动性仍将保持较为充裕，结合来看港股市场整体环境将较为有利。
从行业角度，内地银行股可能迎来估值修复，整体行业表现将较好，互联网仍将受益于快速增长和疫情导致的部分业态线上化，香港本地股此前受本地局势不稳和疫情的接连冲击，估值较低，全球疫情得到控制之后可能将迎来估值修复。
8. 中邮稳定收益债券：利率债投资存在大的波段机会
对于债券市场，中邮稳定收益债券基金认为，短期看，年初偏松的货币政策，叠加配置力度较强且债券供给不足，造成了去年12月下旬开始的一波行情，绝对收益和利差又拉回相对低位。
同时，在信用冲击之后，监管层的一系列稳定市场措施使得信用情绪得到了较大的修复，在普遍的抢跑预期下，一季度前后，预期可能存在利率阶段性的回调，后续随着基本面逐步下探，利率可能出现震荡下行的趋势性行情。全年来看利率债投资存在大的波段机会。信用债虽分化加大，但在资金稳定的判断下，票息策略仍为纯债产品的主要收益贡献。伴随利率债的波段机会，中高等级信用债也将存在结构性交易投资机会。
红星新闻记者 许媛 实习记者 强亚铣
编辑 陈应鹏