今日视点：业绩说明会让同行者“善听则明”

　　赵学毅

　　9月2日，中国上市公司协会举办“上市公司2020年报业绩说明会经验交流会”，意在倡导上市公司进一步促进和加强投资者关系管理，畅通上市公司与广大投资者的交流。其重要性不言而喻。

　　年报业绩说明会，本不是上市公司的“规定动作”，但今年来看却成了绝大部分上市公司年报披露后的必选项目。据全景网数据显示，截至8月末，沪深两市已有3769家上市公司举办了“2020年度业绩说明会”，占两市上市公司总数的比例超过八成，创历史新高；与上一年相比，举办业绩说明会的公司数量增加了50%。

　　上市公司为什么在今年如此看重业绩说明会呢？

　　笔者注意到，为贯彻落实《国务院关于进一步提高上市公司质量的意见》的精神，今年年初，证监会发布了《上市公司投资者关系管理指引（征求意见稿）》以及《关于推动上市公司召开业绩说明会有关事项的通知》，鼓励上市公司充分利用数字化技术，通过直播、视频、语音等多种形式，积极与投资者交流互动，切实保护投资者特别是中小投资者合法权益。与此同时，各地证监局迅速行动起来，统筹制定分类推动上市公司召开业绩说明会的工作方案，做好宣传、培训和指导等各阶段工作安排，全面督导辖区上市公司落实“建立董事会与投资者的良好沟通机制”的要求，积极推动辖区上市公司召开年度业绩说明会。沪深两大交易所更加主动，市场组织者和服务者的角色意识更强，以公司年报业绩为核心，搭建起公司与投资者线上沟通交流的平台。

　　从上市公司的角度看，与投资者自主沟通的意愿明显增强。在注册制改革的推动下，截至8月31日，A股上市公司数量已达到4367家，总市值达到86.73万亿元。随着上市公司数量的快速扩容，已经改变了过去“上市是稀缺资源”的卖方市场关系。“好酒也怕巷子深”，上市公司要想在4000多家上市公司中脱颖而出并获得投资者认可，必须费尽心思亮出看家本领。于是，通过举行业绩说明会，可以帮助投资者全面、客观、准确地理解定期报告披露的重要信息，增强市场认同，稳定市场预期，提升公司价值；与此同时，举行业绩说明会利于公司进行再融资等资本市场运作，为公司的进一步发展创造良好的外部环境。

　　笔者认为，业绩说明会不管是对上市公司还是投资者，都是同行者“善听则明”的必然，对整个资本市场来说，将奠定价值投资、长期投资的核心理念。

　　对上市公司而言，在与投资者的零距离沟通中，及时发现公司存在的问题，获得投资者对公司发展的意见和建议，可进一步改进公司的工作；对投资者而言，通过参加业绩说明会，可以更好地释疑解惑，加深对上市公司的了解，从而做出理性、正确的投资决策。特别是对中小投资者而言，不管是线上还是线下，参加业绩说明会都是一条性价比较高的了解渠道，解决了因成本不能专程调研的苦恼。

　　站在整个资本市场发展的角度，一场场上市公司业绩说明会，聚沙成塔、滴水成河，会形成“上市公司敬畏投资者、投资者敬畏市场”的大气候；在一次次亲密接触、坦诚相待后，上市公司更有责任担当，不断增强核心竞争力；投资者则会注重上市公司的基本面，理性投资。最终，这个世界第二大资本市场，会形成良性内循环，更加公平、稳定，更具投资价值。