年报解读｜火电环保工程改造遇天花板 远达环保脱硫脱硝业务稳定

财联社（成都，记者 熊嘉楠 实习生 周昕宇）讯，受疫情及防控措施影响，环保工程产值及脱硝催化剂等环保产品销售下滑，远达环保（600292.SH）2020年业绩表现欠佳。公司相关人士表示，基于目前市场的现状以及发展空间考虑，可能会将业务向水务、固危废、生态修复等业务调整。

“目前绝大多数火电厂已完成脱硫脱硝改造，火电行业的装机容量和其匹配的用电量都存在饱和的现象。公司未来可能会基于‘能源环保+环保能源︐的发展定位，向水务、固危废、生态修复等业务调整。”公司相关人士告诉财联社记者。

年报显示，2020年公司营收36.78亿元，同比下降9.57%，净利0.26亿元，同比下降76.29%；扣非净利-0.19亿元，同比下滑117.82%；经营现金流0.89亿元，同比下降79.19%；应收账款15.82亿元，同比减少18.87%。

分业务来看，环保工程板块在疫情影响下表现欠佳，营收同比下降28.13%，毛利率2.74%，比上年减少9.10%。不过，抛开疫情因素来看，该板块盈利能力早在几年前已式微，2017-2019年毛利率分别为15.34%、14.22%、11.84%。脱硫脱硝除尘特许经营板块业绩稳定，营收同比微增5.28%，毛利率17.16%，比上年减少0.65%。

上述人士表示，尽管国内电力环保工程业务饱和，但该业务一段时间内还会是公司主业，一些非电企业例如钢铁也有相关需求，脱硫脱硝除尘特许经营板块在未来火电主导国内能源结构不变的格局下，还会持续创收，公司也会对水务、固危废、生态修复等业务做出调整，拓展新增长点。

年报显示，受益于废水“零排放”，公司水务业务（含工程及运营）大幅增长，2020年营收3.68亿元，同比增长41.53%；利润总额1289.24万元，同比增长127.88%。

从行业上来看，2020年环保行业遭受到了疫情的巨大冲击。清新环境（002573.SZ）2020年实现营收34.84亿元，同比增长3.21%，净利2.23亿元，同比下降41.37%。三聚环保（300072.SZ）去年实现营收67亿元至75亿元，同比减少11.59%-21.02%，净亏损13亿元至15.2亿元，同比减少1037.26%-1181.46%。

然而在“碳中和”“碳达峰”的背景下，环保行业的发展还在继续。数据显示，2020年在大气污染防治领域，我国投资直接用于购买环保产业的产品和服务约2530亿元；未来三年，该领域环保业务收入年平均增长量还将达到843亿元。在水污染防治领域，“打好碧水保卫战”投资约为1.8万亿，环保产业的产品和服务需求约9200亿元。上述人士表示，公司将会在“碳中和”背景下积极参与节能环保的相关环节。