食品饮料周报：悲观预期基本释放 关注未来修复机会
食品饮料周报：悲观预期基本释放 关注未来修复机会
证券之星食品饮料行业周报：截至2022年9月9日的一周，沪深300指数上涨1.74%，申万食品饮料指数下跌1.45%。个股涨跌幅来看，本周股价涨幅最高的5只个股为皇氏集团/中葡股份/*ST西发/维维股份/古越龙山；跌幅最高的5只个股为桂发祥/青岛食品/五芳斋/来伊份/宝立食品。
机构观点
光大证券本周观点：本周A股资金呈现出向低估值、非热点板块和公司进行切换的迹象。乳制品、白酒跌幅靠前，而休闲食品、非乳饮料以及速冻食品表现相对较好。我们判断，阶段性的风格切换难成常态，企业收入和盈利的实现仍是左右板块表现的核心驱动力。从近期我们持续的调研反馈来看，白酒板块各细分龙头的基本面展望依然稳健，渠道库存和企业回款数据均为年内目标的顺利达成提供支撑，随着双节备战的顺利推进，以及板块估值压力的释放，年末的估值切换有望成为板块后续的驱动力。另外一方面，同样具备旺季备货行情的休闲食品各细分板块月度销售反馈亦较为积极，行业基本面整体平稳，板块短期调整提供配置机会。
华安证券本周观点：近期疫情有所反弹，呈现局部爆发。但负面影响的不确定性有所降低，无论是近期的成都还是深圳，整体反应速度更为迅速，决策流程更为科学，预计上半年的持续性影响难以出现。尽管消费复苏节奏可能有所放缓，但是悲观预期已经得到较为充分的释放，短期内优先确定性品种的同时，关注可选消费预期修复机会。
宏观事件
1、市场监管总局等四部门部署推进秋季学校食品安全工作
央视网消息，近日市场监管总局办公厅联合教育部办公厅、国家卫生健康委办公厅、公安部办公厅印发《关于做好2022年秋季学校食品安全工作的通知》(以下简称《通知》)，部署各地有关部门全面做好秋季学校食品安全各项工作，全力守住校园食品安全底线，全心守护师生“舌尖上的安全”。
2、上半年全国食品安全抽检合格率为97.49%
由中国小康建设研究会主办的第四届健康中国与食品安全高峰论坛日前在北京召开，国家市场监管总局食品生产安全监督管理司副司长郭向丹在论坛上介绍，2022年上半年，全国食品安全抽检合格率达到97.49%，近几年全国没有发生系统性、区域性重大食品安全事故。
3.陈丽妮：下个榨季全球食糖供应从短缺转为过剩
期货日报消息，9月7日下午举行的2022中国(郑州)国际期货论坛之白糖产业分论坛上，广州嘉利高糖业有限公司总经理陈丽妮在“国际食糖市场形势回顾与展望”的主题演讲中表示，今年俄乌战争对国际形势乃至我们的生活都产生了很大的影响，市场出现能源供应的担忧。因此，能源价格上涨传导到乙醇，从而带动了对糖价的支撑。她表示，下个榨季全球食糖供应偏宽松，将从短缺转为过剩。基于全球人口不断增长，食糖的消费也随之缓慢增长，远期对全球食糖价格评估保持乐观的态度。
行业新闻
1、中国第一个鸡蛋团体标准正式发布
9月6日，《T/CAAA 092-2022鲜鸡蛋品质与分级团体标准》(简称蛋标)发布。据了解，该蛋标的发布是由吉蛋堂农业有限公司牵头，并于2014年12月首次提出做中国鸡蛋标准，主要起草者为蛋鸡产学研专家、蛋品行业第一梯队及各区域龙头养殖企业、平台与一线蛋品应用与检测单位，包括中国农业大学、北京德青源、四川圣迪乐村、河南柳江、山西晋龙、苏州欧福等等25家机构单位。该蛋标以鲜鸡蛋的质量与重量两项标准作为主要指标，辅以仓储与运输、包装与分装作为规范。
2.哈尔滨人最爱的月饼顶流口味还是“它”
临近中秋，关于“天价月饼”、“月饼刺客”的讨论一直没停过。前不久，国家发改委等四部门联合发文指出，坚持月饼的大众食品属性，体现中秋节传统文化，减少包装材料的过度使用。美团优选数据显示，今年中秋，各地消费热情不减，节前半个月的月饼销量相比去年同期上涨了24%，30元以下的简装月饼占比高达95%。以哈尔滨为例，近两周，月饼销量较上个月同期增长647%，同比去年中秋节同期增长128%。从口味喜好来看，五仁、蛋黄、豆沙是哈尔滨人最爱的月饼口味前三名，其中五仁占比高达43%。此外，水果、枣泥等口味的月饼也成为今年中秋许多哈尔滨人的选择。
3.“北海之恋”助力海鸭蛋产业行稳致远
9月4日上午，北海海鸭蛋公共品牌“北海之恋”在香格里拉大酒店举行首发仪式。与会的16家北海蛋品加工企业负责人共同承诺：今后将使用真正的本地海鸭蛋，做强做大北海海鸭蛋产业。首发仪式标志着北海第一次有了真正的海鸭蛋品牌，从今以后，统一养殖、统一腌制、统一加工、统一包装的，使用真正本地海鸭蛋制作而成的“北海之恋”海鸭蛋将成为北海海鸭蛋产业的主流，并逐渐规范整个海鸭蛋产业，有助于促进北海海鸭蛋产业的健康发展。
4.48类在日销售中国酒2023年2月起将提价3%-8%
9月6日，麒麟啤酒旗下中国酒经销商永昌源宣布，绍兴酒、老酒和白酒等48类中国酒的建议零售价自2023年2月交货起提价3%-8%。绍兴酒“古越龙山金龙”1800毫升的参考价格提高187日元，不含税达到2517日元(约合人民币123.5元)。提价理由是原材料价格和物流成本增加，系2015年1月以来首次以酒税调整等以外原因涨价。永昌源表示：“所有成本都在上升，认为今后也将维持这种状况。仅靠企业努力难以消化成本的上升。”
公司动态
1.妙可蓝多将从4个方面助力本土特色奶酪产业发展
9月5日，在中国奶业协会主办的2022年中国奶酪发展高峰论坛上，妙可蓝多创始人CEO柴琇表示，奶酪行业需要从产业结构、市场教育、内生增长、特色奶酪4个方面加速实现结构升级，做出高质量、有特色，符合市场需求的细品类，提升奶酪产品的丰富度。
《奶酪创新发展助力奶业竞争力提升三年行动方案(2023—2025年)》显示，近年来，我国奶酪市场快速增长，奶酪正在成为乳制品行业新增长点。抓住这一突破口，有利于调优乳品结构、拉动乳品消费，但整体来看，我国奶酪生产成本高，产业基础薄弱，导致国产奶酪竞争力不足，进口数量逐年增加。据统计，2021年我国奶酪的出货量已经达到25万吨，实现零售额131亿元，而未来5年，零售额和出货量的复合增速仍然将保持双位数的增长，远高于世界平均水平，中国的奶酪市场将迎来行业发展的“黄金十年”。
2.蒙牛中国乳业产业园建设脚步加快 进一步助力奶业振兴
作为奶业振兴“国家队”，蒙牛在自治区大力推进奶业振兴九条政策下，在以奶业振兴助力乡村振兴的浪潮中，加快建设中国乳业产业园奶源基地，目前首批优质奶牛已经陆续入园。目前，园区的后备牛舍、泌乳牛舍、青储窖、饲料库以及生活区基础设施正在加速建设中，9月份达到6000头奶牛入场的条件，今年达成的目标预计是整个工程项目的50%左右。
3.水井坊加码邛崃全产业链基地 中长期看好白酒行业增长机会
9月7日晚间，水井坊发布投资公告，根据此前的意向书确定的原则，并结合目前该项工作的进展情况，公司将与四川省邛崃市政府签订《水井坊邛崃全产业链基地项目(第二期)投资协议书》并予以具体实施。上述项目预计投资金额约40.48亿元。目前，水井坊已在邛崃注册设立的具备独立法人资格的项目公司(公司名称：成都水井坊酒业有限公司)负责处理项目投资、开发和运营具体事宜。经水井坊董事会审议通过，水井坊将在与邛崃市人民政府签订本协议后，向项目公司成都水井坊酒业有限公司增加注册资本，认缴不少于1亿元。
4.接连被曝食品安全问题，上半年利润下滑近九成，龙大美食麻烦不断
继标称龙大美食生产的生猪肉被检出违禁兽药残留后，近日龙大美食生产的生猪产品再次被曝存在食品安全问题。不过，9月6日，龙大美食品牌部相关负责人在接受界面新闻采访时表示，公司一直将食品安全作为发展的基石，“经过调查，上述事件与我公司没有关系”。
界面新闻注意到，8月25日，上海市浦东新区市场监管局披露了2022年8月食品监督抽检信息，在“食用农产品监督抽检不合格产品信息”中，标识生产企业为“山东龙大美食股份有限公司”的四种生猪产品存在恩诺沙星超标问题，检测出的恩诺沙星含量分别为381μg/kg、436μg/kg、411μg/kg、383μg/kg，均远超《食品安全国家标准食品中兽药最大残留限量》中规定的100μg/kg最大残留量。不过截至发稿时，上述产品不合格的信息已在相关文件中撤下。对此，龙大美食品牌部相关负责人对界面新闻表示，在浦东新区市场监管局披露的2022年8月食品监督抽检信息中，并未发现与公司相关的信息。对于不合格产品信息被撤下，“不清楚具体情况“。
二级市场
关键指标
行业估值
毛利净利
ROE与ROA
个股涨幅
营业收入及增速
归母净利润及增速
行业数据
高端白酒价格
次高端白酒价格
上游原奶与牧业数据检测
乳制品动销
调味品原材料成本