新天然气一季度扣非业绩逆市增9% 全产业链布局享政策红利
中国证券报讯，今年以来，新冠肺炎疫情对我国经济运行造成了影响。国家统计局数据显示，一季度GDP同比下降6.8%，为有数据记录以来的首度负增长。
在此背景下，不少上市公司一季报数据表现不佳。众多白马股业绩波动较大，其他公司怎么办？
已披露公司中六成一季报业绩下滑
新天然气同比增长超8%
同花顺i问财数据显示，截至4月28日18:00，已累计有2029家上市公司披露一季报或一季度业绩预告/业绩快报。其中，1188家一季度净利润同比下滑，占比58.55%，639家下滑幅度超过50%，387家下滑超过100%。
从绝对数据来看，在1580家已披露净利润的公司中，399家一季度出现亏损。其中，净利润超8000万元的仅334家，占比21.14%。而按照惯例，业绩较差的公司往往拖到最后期限才披露定期报告，目前已披露一季报的公司尚不到一半，因此，预计可能有半数以上公司一季报亏损。
值得注意的是，一季度因疫情影响，很多企业生产经营受到重创。为鼓励企业积极开展复工复产，稳定经济和就业，政府加大了对企业政策补贴力度。另有部分企业通过处置资产等非经常性手段实现盈利。因此，分析扣非净利润更能反映企业真实的盈利能力和盈利的可持续性。
在2020家可比公司中，617家扣非净利润为负，只有不到70%的公司主营业务实现盈利。在扣非净利润为正的公司中，337家公司扣非净利润不足1000万元，173家扣非净利润不足500万元，34家不足100万元，扣非净利润超过8000万元的只有369家。
在这369家标的中，大部分为大盘股，流通市值大于100亿元的有257家，占比69.65%，流通市值小于100亿元的只有112家。
考虑到市场资金对流通盘的关注，这112家业绩规模较大、增长稳定、流通盘较小的公司，或许就是近期业绩“比惨季”市场资金瞄准的理想标的，也是长线资金回避业绩暴雷风险的避风港，其中就包括近期受能源安全概念刺激受到资金关注的新天然气（603393.SH）。
新天然气在一季度在众多公司业绩下滑的背景下，依然保持净利润、扣非净利润分别增长8.06%和8.99%，分别为8346.51万元、8392.31万元，盈利能力进一步增强。公司目前流通市值为94.21亿元，船小好调头，容易受到资金青睐。
中央强调能源安全
新天然气受资金关注
近日召开的中央政治局会议指出，加大“六稳”工作力度，保居民就业、保基本民生、保市场主体、保粮食能源安全、保产业链供应链稳定、保基层运转。其中，能源安全与粮食安全一起被提及。中国作为世界上最大的能源进口国，能源生产、运输、销售的安全和独立事关重大。
中国也是世界最大的天然气进口国，2019年进口天然气1329.92亿方，同比增加7.1%。为此，国家出台多项政策鼓励国内油气勘探与开采，增加自主供给，保证国家能源安全。
股东名单显示，新天然气一季度获得华夏人寿保险、招商证券青睐，两家均为新进，分别买入391.92万股、241.59万股。此外，截至一季度末，陆股通资金持有新天然气885.5万股，位居第二大流通股东。
我国天然气供应缺口巨大
新天然气上下游两头受益
天然气作为一种洁净环保的优质能源，几乎不含硫、粉尘和其他有害物质，燃烧时产生二氧化碳少于其他化石燃料，具有绿色环保、经济实惠、安全可靠等显著优势。
但目前我国天然气消费占比仍不足10%，未来还有巨大的增量空间，天然气产业链将快速发展，不论城市燃气公司如新天然气，还是油气管道制造商如金洲管道都将迎来长期利好。
根据国家能源局发布的《天然气发展“十三五”规划》，到2020年我国天然气占一次能源消费比达到8.3%~10%。发改委《加快推进天然气利用的意见》指出，到2030年，力争将天然气的一次能源消费比提高到15%左右。
2019年，我国一次能源消费中天然气消费占比仅8.3%，与世界平均水平（24%左右）相差较大，增长空间巨大。
新时代证券测算，到2025年，中国天然气消费总量将达到5041亿方，是2019年天然气表观消费量的1.64倍，未来5年的平均增速为8.99%。其中城市燃气消费量将达到1876亿方，工业燃料消费量将达到1583亿方。
而去年国内天然气产量约1766.5亿立方米，这就意味着尚有巨大的供应缺口依赖进口。近年来，为了确保能源安全，国家出台了多项政策鼓励国内天然气勘探与开采，以增加自主供给，减小对外依赖。
而新天然气通过收购亚美能源（2686.HK），已经形成了“上有资源、中有管网、下有客户”的全产业链布局，既受益于国家鼓励天然气勘探与开采的政策红利，也受益我国能源结构升级、天然气消费占比上升的市场红利，因此能够并将持续保持业绩快速稳健增长。