本文来源：时代周报 作者：何明俊
4月27日晚，光伏龙头隆基股份（601012.SH）同时披露2021年年度报告及2022年一季度业绩报告。
财报显示，2021年隆基股份实现营业收入809.32亿元，同比增长48.27%；实现归母净利润90.86亿元，同比增长6.24%；实现扣非归母净利润88.26亿元，同比增长8.39%。
90.86亿元的净利润指标与此前分析师一致预期的105.24亿元相去甚远。与此同时，隆基股份在2020年报中定下的“2021年计划实现营业收入850亿元”的目标也未能实现。
隆基股份主要从事单晶硅棒、硅片、电池和组件的研发、生产和销售，现已发展成为全球最大的单晶硅片和组件制造业。公司所处的光伏行业属于国家战略新兴产业之一的新能源产业，未来发展空间广阔。近年来，全球光伏新增装机规模不断创造历史新高，2007年~2021年全球新增光伏规模年复合增长率达到33.64%，整体呈现快速增长态势。
但作为行业龙头，隆基股份未能实现2020年定下的营收目标出乎投资者意料。除单晶硅片产能目标达成外，隆基股份2020年定下的多个业务目标和产能建设目标，最终结果仅为相对接近。
隆基股份在年报中表示，2021年光伏行业面临复杂多变的经营环境，公司经营面临原材料短缺、物流不畅且价格暴涨、美国WRO事件及海外疫情管控等多重挑战。由于光伏产业链制造环节发展不均衡，主要原材料出现阶段性紧缺，再叠加铝、铜等大宗商品涨价，行业开工率有所下降，产业链利润向上游转移，原材料供给不足制约着终端需求。
2021年业绩不尽如人意，2022年一季度业绩也未能让投资者感到惊喜。
财报显示，隆基股份2022年一季度实现营业收入185.95亿元，同比增长17.29%；实现归母净利润26.64亿元，同比增长6.46%；实现扣非归母净利润26.47亿元，同比增长9.36%。其中，一季度实现单晶硅片出货量18.36GW；实现单晶硅片出货量6.44GW。隆基股份方面表示，公司在手订单充足，后续将加强全球各区域销售的统筹协调，努力缩短产品在途时间。
时代周报记者注意到，隆基股份同样为2022年制订了业务目标。年报显示，2022年度单晶硅片出货量目标为90GW-100GW（含自用），组件出货量目标为50GW-60GW。而2021年的目标为80GW的单晶硅片出货量和40GW的组件出货量。
董事长钟宝申在业绩说明会上表示，“去年因为原料短缺，我们大幅度降低了硅片和组件的开工率，今年我们认为原材料供给远好于去年，所以我们制定了90GW-100GW的出货目标。” 据隆基股份提供的数据显示，截至3月底，隆基股份的组件中标容量已达6490MW，位列行业第一。
他亦解释了去年硅片及组件开工率下降的原因。“去年产业链处于一种不太健康的状态，整个市场下游在停滞，而上游还在高价买料，我们认为这时候企业需要去停产或者减产来让市场作出反应。”他说。
一位长期追踪光伏行业的投资人士告诉时代周报记者，“2021年隆基股份组件都有38.52GW的出货量，但2022年的出货目标仅定在50GW-60GW，而硅片去年也没有开足产能，今年隆基股份的几项业务大概率需要承受较大压力。”
时代周报记者从多位投资人士处了解到，对隆基股份目前交出的成绩单未能达到他们的预期，但行业龙头对新技术路线的选择仍值得关注。2022年隆基股份亦“押宝”新技术。
隆基股份在一季报中表示，公司积极加快新型电池技术的产业化应用和产能建设，泰州乐叶年产4GW单晶电池项目预计在2022年8月开始投产，西咸乐叶年产15GW高效单晶电池项目预计在2022年9月开始投产。
钟宝申透露，“隆基股份今年新电池出货预计有两个多GW，新产品主要是针对中高端的分布式光伏，产品整体规划接近30GW，这个产品不会大规模用于地面电站，在地面电站会有新产品来应对需求。去年我们计划上TOPCon，但后续延缓了产线建设。经过综合考虑，我们调整了方案，后续大概率不会再走TOPCon路线。”
当前，光伏行业仍处于原材料涨价阶段，全面考验企业对成本的控制管理能力。据中国光伏行业协会统计数据显示，我国地面光伏系统的初始全投资成本为4.15元/W左右，涨幅为4%，其中组件约占投资成本的46%，占比较2020年上升约7个百分点。
未来随着上游材料价格回落，行业龙头的盈利空间也将逐渐打开。钟宝申认为，二季度的出货量会大幅度显著高于一季度，去年物流费用过高的问题不会再发生。
但就当下情况而言，似乎只有通过涨价才能尽量保留利润。4月27日，隆基官网上调单晶硅片价格。官网显示，公司单晶硅片P型M10 165μm厚度（182/247mm）单片价格6.86元，较前次（4月13日）6.82元涨价0.04元，涨幅约0.6%；单晶硅片P型M6 160μm厚度（166/223mm）单片价格5.72元，较前次（3月25日）上涨3.06%；单晶硅片P型158.75/223mm 160μm厚度价格5.52元，较前次（3月25日）上涨3.17%。
此外，隆基股份拟更名为“隆基绿能”，证券代码保持不变。公告显示，变更名称的原因在于能更好的体现公司战略布局和主营业务定位，进一步强化品牌形象和公司价值。
4月27日，隆基股份报收61.30元/股，大涨7.22%。