王亚伟爱不释手，大私募重仓布局，卓易信息股价腰斩背后

富凯摘要：2月以来，卓易信息一直处在下降通道，目前已经回到一年前的水平。

作者|天鹅

明星基金经理总是尽其所能，避免持仓股票外露。但王亚伟在科创板公司卓易信息的操作上，毫不遮掩，采取大举进攻之势。

然而，卓易信息经历新股上市的股价狂奔后，近半年股价持续下跌超40%。

这背后，卓易信息的股东筹码越来越集中，业务结构亦发生变化。

若中小投资者趁势抄底，很可能抄在腰部而陷入价值陷阱。

王亚伟爱不释手

卓易信息以自主知识产权的云计算设备核心固件技术与云平台技术为依托开展业务。

2019年12月，卓易信息登陆科创板融资，股价一度快速涨至147元的位置，但之后不断下跌，虽然有反弹，但依然抵不住资金的狂甩。

截至今年12月18日，卓易信息近半年股价跌幅超过40%。

打开卓易信息流通股东名单，有四家机构均属于同一个控制人——王亚伟。

王亚伟在高光时刻离开华夏基金，创立了私募千合资本，但近八年来他几乎未现身于任何公开活动，主动躲避媒体放大镜。

特别近几年来，每个季度上市公司披露十大股东变化，千合资本的痕迹十分稀少，但王亚伟管理的规模超过百亿元规模。

上述标红的四家机构，有的是集合资金信托计划，有的是私募证券投资基金，另有一个银华资本旗下的资产管理计划。

结合中国基金业协会的公式信息，虽然上述基金未出现千合资本字样，但都能从备案系统中找到对应产品，与千合资本报备的产品吻合。

足以看出，王亚伟通过层层包装，低调地重仓持有卓易信息（上图为截至三季度末的信息）。

另有一个关键的信息，王亚伟操作卓易信息力度不小：

今年7月-8月，卓易信息曾两次小幅反弹后快速下跌，并从8月中旬起一路下跌至今。

今年三季度，王亚伟旗下产品矩阵接力换仓卓易信息：旗下的昀沣6号和9号基金退出前十大流通股东，新进的两个产品是千纸鹤1号和昀沣16号，另有一只产品进行减仓。

股票筹码集中度突变

上文提及王亚伟，并不是想去论证明星基金经理有多看好这家公司。

从股东户数来看，不到一年时间，股东户数由2.03万户锐减至6978户。

明显看来，股东快速离场之际，留下来的股东握住了更多筹码。一只股票筹码的集中度越高，股价表现就越会由主力资金决定。

截至12月18日，卓易信息的流通市值仅有23亿元，一只标准的小盘股。

值得一提的是，截至三季度末，位列第二大流通股东的是明汯价值成长1期私募投资基金，这是中国头号量化私募明汯投资的产品。

明汯投资规模超千亿，是中国规模最高的量化机构，依靠极强的高频交易和算法。量化交易本身就是典型的割韭菜模式，正是利用散户的冲动交易，利用市场情绪赚钱。

通常情况下，量化基金持股量极度分散，但明汯投资一举能买到第二大流通股东，更可见对市场筹码的控制。因此，中小投资者更要擦亮眼睛。

业务调整，高管走人

上市后半年，卓易信息的业务结构出现变化。以半年报为例，公司云服务业务收入占比降至38.3%，云计算设备核心固件业务收入占比增至59.8%，主营业务结构出现反转。

当时市场曾给出乐观预期。比如西南证券分析称，固件业务在国产替代市场具备明显优势，固件技术上已经与联想、华为等国际知名的国产品牌达成合作。目前，公司面临国产替代战略机遇期，卓易信息有望抓住机遇，巩固并进一步提升固件业务在国内市场的占有率优势。

但上市不到一年，业务结构的反转，总让投资者有些不解。

更为重要的是，易卓信息的公司治理却遇到问题，这对于业务结构反转究竟是价值提升，抑或是降低，划上了一个问号。

通常来讲，上市内不到一年，高管层出现变动属于一种异动信号。12月5日，公司披露，董事会于近日收到公司副总经理靳光辉先生的书面辞职报告。因个人原因，靳光辉先生提请辞去公司副总经理职务。具体原因，不知情。

据2019年年报，靳光辉1986年至1989年任中国民航总局机场设计院工程师；1989年至1994年任中国航空科学和技术公司技术经理；1994年至2016年任职于英特尔集团及其下属子公司，历任技术客户经理、技术市场经理、技术销售总监、高级技术销售总经理等职位。

资历上，靳光辉在公司内部相当资深，但年薪水平却在管理层末尾。

可以看出，上市一年不到，这位明显的技术派副总经理便辞职走人，叠加公司结构也在此期间突然反转，以及主力资金筹码聚集，这家公司还是否具有“真价值”呢？

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