通胀“高烧”难退！2022年初美股能源股延续火爆势头

由于市场风格转向价值股，2022年初，美国能源公司股价延续去年趋势大幅飙升，而在美国去年12月通胀创近40年新高的背景下，这类股票有望继续保持强劲表现。

智通财经APP获悉，年初至今，美股能源板块累计涨幅超过14%，相比之下，标普500指数整体下跌了0.8%。去年，能源板块领涨标普500指数的所有板块，涨幅接近48%。

能源板块的强劲表现主要由以下几个因素推动。

自去年12月初以来，布伦特原油已上涨约23%，接近2018年末以来的最高水平。在过去一年中，能源价格上涨一直是推高总体通胀的一个关键因素。昨日，美国劳工部发布报告显示，美国2021年12月的消费者价格指数(CPI)同比上涨7%，为1982年6月以来最大同比涨幅。

Dakota Wealth Management高级投资组合经理Robert Pavlik表示：“如果油价和天然气价格上涨，这将意味着那些涉及能源行业的公司的盈利将增加。”根据Refinitiv IBES的数据，标普500指出中能源公司第四季度的整体营收预计将比上年同期增长72.7%。

与此同时，根据市场研究公司All Star Charts的投资策略师Willie Delwiche称，2022年第一周，能源板块的表现与所有行业中值相差12.2%，为过去十年中周表现第二好的板块。

Chase Investment Council Corp.总裁Peter Tuz表示：“在过往历史上，该板块在通胀时期表现优异。而现在，我们就正处于通胀期。”

另外，该行业的优异表现也反映出，市场正从去年大涨的科技股和高成长股转向有望从美国国债收益率上升中获益的价值股。由于通胀飙升，市场预期美联储将更积极地推动货币政策正常化。

今年迄今为止，标普500指数中成长股下跌了近3%，标普500指数中价值股则上涨了1.5%。标普500指数中的价值股主要集中在能源公司、银行和其他对经济敏感且估值相对较低的公司。

Tuz对此表示：“当你看到大市值科技股的抛售潮时，即使有一小部分资金进入能源板块，这些股票也将表现良好。”

虽然，在大宗商品价格波动、企业难以遵守资本纪律以及投资者对化石燃料投资保持谨慎的背景下，能源行业多年来一直表现不佳。自2011年底以来，该行业仍下跌了约7%，而同期科技行业的涨幅为620%。

并且，有迹象显示，美联储加息力度可能不及预期，这可能增加科技股的吸引力，并削弱对能源股的需求。科技股往往对收益率上升特别敏感，而对全球经济增长放缓的担忧也可能打压原油价格。

不过，就目前而言，分析师似乎有信心油价将保持强劲。

瑞银全球财富管理分析师周三写道，能源股在2022年“处于有利地位”，并指出，今年对布伦特原油价格的预期将维持在每桶80至90美元之间，另外，预计能源行业的股息收益率将高于市场水平。