首钢、华西股份、皖新传媒均涨停了，背后的逻辑你必须了解

​首钢股份今天高开高走，最后走出了个扎实的板。昨天我们说的比较详细，这公司的核心逻辑离不开转型预期，不过究竟是幡动，还是心动，也许要再等等上市公司的公告才知道。

除了首钢外，今天还有两只涨停的股票，其逻辑也离不开资本运作。

一是我们写过的华西股份，收购了索尔思光电大量股权，总计持有股权份额达到54.68%，成为第一大股东，并将索尔思光电纳入了合并报表范围。

二是皖新传媒今天涨停，主要是受到吴晓波的巴九灵冲击IPO的消息刺激。我们简单聊聊他们的情况。

华西股份我们以前作过比较详细的报表分析，它是“天下第一村”华西村的上市平台，传统主营业务是纺织化纤和仓储，很早就开始谋求转型，一直朝着成为金控平台的战略目标稳步前行，要做“中国新经济形态下最具创新性的金融平台”。

我们一看华西股份2019年年报，就会发现公司拥有60.5亿的交易性金融资产、17亿的长期股权投资、9.7亿货币资金，而公司目前市值才100亿出头，这家底是真的有点厚。

仔细看一下公司的证券投资情况，十分的亮眼：

瞅瞅前两行，最初投了江苏银行约3个亿，现在账面价值已经达到了16亿元，公司2019年还出售了1.89亿的江苏银行和1.87亿的宁德时代股权；华西股份还投了澜起科技，这就是很多人梦寐以求的十倍股投资，可惜是别人家的。

华西股份的长期股权投资里面还有联储证券、纵慧芯光半导体、北京易贝乐等项目，储备的手牌十分丰富。

这次收购的索尔思光电拥有自主研发和生产的光芯片，高端产品处于国际领先水平。目前全球前五的大型数据中心及电信设备商均是索尔思主要客户，索尔思光电2020年第一季度主营业务收入4360万美元，净利润-940万美元。

虽然还在亏损，但是索尔斯光电的业务涉及高端半导体芯片，又满足时下热门的自主可控概念，这一波给公司带来了明显的估值提升和情绪催化。

另一家涨停的公司是皖新传媒。

皖新传媒今天股价涨停，这与吴晓波的巴九灵接受上市辅导的新闻有关，皖新传媒持有了巴九灵约15.53%的股权，所以市场一听说巴九灵在准备IPO，直接就把皖新传媒拉了一个涨停。

皖新传媒对巴九灵的投资最早在2015年，加上2016年增资，一共也就投资了180万元，在去年全通教育收购巴九灵的方案当中，皖新传媒持有的大部分巴九灵股权估值2.33亿元，也就是说这笔股权短短几年的时间就增值了将近128倍！

不过后来全通教育收购巴九灵失败，这样的增值并没有实现。在皖新传媒的年报里面，长期股权投资余额高达14.74亿元，其中约0.46亿元就是巴九灵这笔股权的期末余额，如果巴九灵IPO成功，那这笔股权的价值肯定会大幅上升。

最近大众汽车与江淮汽车签署战略合作投资协议，大众将自己新能源板块落地在了合肥。有人写了一个热门的段子，就是说安徽合肥才是中国最牛的风投机构，再看看皖新传媒的实控人，不正是安徽省国资委嘛！

而且皖新传媒与吴晓波相关的投资还不止是巴九灵的股权。

吴晓波在2005年创立了杭州蓝狮子文化创意有限公司，吴晓波为公司实控人，占股47.51%。蓝狮子拥有《激荡三十年》、《大败局》等知名财经图书IP。

2014年，皖新传媒以1.57亿元收购蓝狮子45%股权，成为第一大股东，吴晓波退居第二大股东。此后，蓝狮子挂牌新三板，不过随着吴晓波将蓝狮子最赚钱的“吴晓波频道”分拆出去，蓝狮子的收入和利润都出现了下滑，2018年从新三板摘牌。

而这个分拆的吴晓波频道也就成了后来巴九灵业务的核心。

去年全通教育收购巴九灵失败，全通教育给的理由是受宏观经济环境、上市公司及标的资产经营情况、重组政策变化以及股票二级市场价格波动等因素影响……等等，所以终止收购。

这种冠冕堂皇的理由看看就算了，从监管部门的问询中，就能看出全通教育收购巴九灵面临的主要挑战是巴九灵的业务与吴晓波的个人IP高度相关。

全通教育始终回答不了交易所的灵魂质问：去掉了大V个人IP后，公司的业绩是否会下滑？业绩下滑，投资者受到损失怎么办？大V重新开个一样的公司，如何应对？

从现在的情况来看，巴九灵正在努力地“去吴晓波化”，想办法深化“新中产”、“新匠人”和“企投家”等社群概念，将自己的业务表述成基于庞大的用户群体构建“新匠人”“企投家”等互联网财经、商业社群，为社群参与者提供包括内容分享、社群电商在内的增值服务。

公司对自己的定位从全通教育收购时的“新型文化教育企业”变成了现在的“知识产品服务提供商”，这也是想改变市场对于公司业务的刻板印象。

现在巴九灵离登陆资本市场还有些距离，大伙可以继续围观围观。

另外，皖新传媒2019年的净利润大幅下滑，是因为买理财踩雷，计提了上亿元的减值。段子归段子，投资归投资。