一石激起千层浪。
1月9日，蔚来发布了首款搭载全新自动驾驶技术的旗舰轿车——ET7。
相比其全新自动驾驶技术，ET7所搭载的半固态电池更加备受关注。该150度（kW·h）电池包采用了固态电池技术，实现了50%的能量密度提升，综合续驶里程超1000公里。
据称，固态电池中没有或只有少量液态电解质，将大幅减少隔膜、电解液的使用。受此消息影响，二级市场中星源材质、新宙邦等相关公司纷纷股价大跌。
固态电池是否会对现有产业链造成重大冲击？电池赛道是否会迎来第二次革命？
【下一代锂电技术制高点，但仍需翻越成本大山】
有分析认为，蔚来搭载固态电池包的新车型需要2022年四季度才能交付，本次公布的数据参数有“放卫星”之嫌。然而，固态电池绝非是单纯的概念与噱头，而是下一代高性能锂离子电池的技术制高点。
简单来说，液态电池两端为电池的正负两极，中间为液态电解质，在锂离子从正极到负极再到正极的运动过程，电池就完成了充放电。
目前看，主流动力电池已由磷酸铁锂转向三元锂电池技术，液态锂电池单体能量密度提升至250Wh/kg以上。但这据《汽车产业中长期发展规划》中“2025年动力电池单体能量密度要达到350Wh/kg”的目标仍有差距。
固态电池则将液态电解质替换为固态电解质，并允许匹配高能正极，而电池负极同样可以采用金属锂，理论上体积能量密度可提升70%以上。与此同时，固态电解质也大大降低了电池热失控风险，安全性较三元锂电池大幅提高。
从蔚来最新公布的参数，其150kWh电池能量密度将达到360Wh/kg，较目前主流三元锂电池能力密度提升了50%以上。若这一技术能够在2022年第四季度顺利量产，将提前三年实现国家规划目标。
然而，成本问题是固态电池技术商业化的最大挑战。从本质上讲，续航里程与使用成本（整车与更换电池成本）目前仍是电动车的薄弱环节，任何新技术的成功都必须同时解决这两大问题。据推算，同样采用石墨负极的固态电池总成本为158.8$/kWh，要比液态电池总成本（118.7$/kWh）高出34%。
好的一点是，理论上采用SLMB（锂负极）技术路线的固态电池总成本将降至102$/kWh，相比石墨负极液态锂电池技术下降14%。与此同时，电池能量密度将由241Wh/kg大幅提高至383Wh/kg，也就同时满足了续航增加与成本降低两个标准。
整体看，固态电池技术仍处在成熟技术到产业化过渡阶段，还需物料价格下降、工艺改进以及更加稳定的供应链体系。据业内专业人士乐观预计，固态电池或将在2025年逐步实现商业化。
【技术迭代并非一蹴而就，国内企业研发保持前列】
从产业链角度，固态电池与液态电池产业链上下游大致相同，区别主要在电解质和负极材料方面。此外，采用固态电解质以后，隔膜也将完全被替换。因此，受蔚来汽车“固态电池”冲击，新宙邦（300037）、天赐材料（002709）、星源材质（300568）、恩捷股份（002812）等电解液和隔膜企业纷纷大跌。
固态电池技术进步会是一个循序渐进的过程，而蔚来汽车所采用的“半固态电池技术”也只是一种折中方案。李斌也明确表示，蔚来量产的固态电池仍含有液态电解质，而全固态电池的量产还是很远的事情，原因是目前固态电池市场需求很低。
目前看，未来三到五年，三元锂电池仍将是主流动力电池技术路线，电解液、隔膜的高端产品仍处于结构性紧缺状态，恩捷股份、天赐材料等细分领域龙头短期所受影响非常有限。因此，“固态电池”只是锂电池中游企业这次大幅杀跌的一个诱因，板块前期持续的上涨本身已积累了太多获利盘。
但需要注意，固态电池逐步取代液态电池将是大势所趋，按照“液态——半固态——准固态——全固态”的技术演化路径，液态电解质含量逐步下降，全固态电池将是最终形态。
因此，与其关注未来必将被替代的电解液与隔膜，不如将重点放到正极材料、前驱体等完全不受冲击的领域。市值观察此前就前驱体行业做了重点分析，《行业观察丨格林美、中伟股份、华友钴业，新能源车电池前驱材料哪家强？》。此外，由于固态电池负极材料也将使用金属锂，赣锋锂业（002460）、天齐锂业（002466）两大锂矿巨头也值得重点跟踪。
实际上，各国早已对固态电池技术展开“军备竞赛”，而国内企业在研发方面走在世界前列。从全球市场看，除丰田宣布将在2021年展示其固态电池原型车外，本次蔚来所推出的ET7将是全球第二款固态电池量产车型。
此外，宁德时代（300750）、国轩高科（002074）、亿纬锂能（300014）以及赣锋锂业等目前在固态电池领域均有布局。其中，宁德时代选择了硫化物这一研发方向，与丰田相同。而据中国证券报最新报道，宁德时代或为蔚来汽车固态电池供应商。
新年以来，无论是特斯拉的大幅降价，还是蔚来汽车ET7的高调发布，均反映出2021年仍将是新能源汽车销售大年。作为锂电池技术后浪的固态电池成功破圈，也预示着新一轮电池技术革命即将提前到来。
可以预见的是，当解决成本问题后，装载固态电池的新能源汽车将告别里程焦虑，摆脱安全性困扰，进而加快实现对传统燃油车的最终替代。
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