股市剑客：指数探底回升，低估值股的春天来了？

股市剑客市场点评

市场简述

今日早盘，两市呈现宽幅震荡走势，临近午盘，各大指数不断下挫，最终全线翻绿。总的来看，银行、保险稍显活跃，但军工、白酒股等“机构抱团股”大跌拖累市场，不过个股仍是涨多跌少。

午后开盘，三大指数延续早盘的弱势震荡，并一度大幅下探，但随后震荡回升，指数一度集体翻红，其中创业板指盘中重回3100点上方。低位超跌注册制次新掀涨停潮，早盘大涨的银行股午后出现回落，包装印刷、石墨烯等板块涨幅居前，超级品牌、白酒、第三代半导体等板块跌幅居前。

截至收盘，沪指涨0.01%，报收3566点；深成指跌0.26%，报收15031点；创业板指涨0.02%，报收3089点。沪深两市成交额再度突破一万亿元，已连续第十个交易日破万亿，全天成交合计10364.8亿元。北向资金全天实际净买入8.01亿元，本周连续5日净流入，合计净流入179.59亿元。

整体看，两市全天呈下探回升的宽幅震荡走势，个股普涨，市场人气有所回暖。市场调整思路仍是高位股资金的获利出逃，并进入低估值的银行、地产、建筑、钢铁、公用事业、交通运输、传媒等板块。

市场解析

板块上，资金本质依然选择弃高就低，低位超跌注册制次新掀涨停潮，逾30只个股涨超10%，早盘大涨的银行股午后出现回落，资金回流锂电、光伏、军工等抱团板块，川能动力，天齐锂业封板，长城汽车撬板后一度拉升17%，网红经济、水产、石墨烯等板块轮番拉升，后排补涨的公牛集团、用友网络等个股大跌。

市场的热点银行板块中,邮储银行、平安银行、招商银行、兴业银行大涨，均创历史新高，厦门银行、宁波银行、光大银行、杭州银行、常熟银行等均走强。

消息面，1月14日晚间，兴业银行、招商银行先后披露2020年度业绩快报，得益于四季度净利润同比大幅增长30%以上，两家股份行全年净利润同比增速成功转正。上市银行2020年业绩快报将是银行股行情的较强催化剂，或扭转市场对银行股的悲观预期。

另外白酒方面，酒鬼酒大跌，巨力索具、豫园股份、泸州老窖等个股纷纷下挫。

白酒等板块前期抱团严重，有些标的明显高估，近期资金有获利回吐迹象，但一二线白酒股走势相对抗跌，三四线白酒股下跌明显。就市场而言，新能源、白酒板块等热点板块的回落主要是由于近期个股炒作，一些个股在短时间里翻倍甚至翻多倍，估值与业绩不匹配进而导致回落。短期来看，部分个股风险并未完全释放，仍存在一定的风险。

后市方向

从近期板块分化来看，一些高位品种已出现资金抱团松动现象，获利资金在退出后选择年报业绩及质地较好的板块，如中字头的股票具备资源优势、行业龙头优势，现金流充裕且前期涨幅不大，在春季行情中其订单也可以预期，成为近期资金涌入的标的。又如科技板块，作为成长期板块在近几个月表现一般，因此尤其是科技板块中带有龙头白马属性的品种，成为近期另一大吸筹的领域。

短期来看，小盘股还不是市场风口。除非大的行情有所转变，市场开始进入到横盘或回调阶段，次新股、小盘股和其中的优质品种才有可能迎来风口。

不过，资金抱团松动也不会在一天内完成，中间一定会有反复，但资金逐渐移仓是大势所趋。仍看好近期整体的结构性行情，随着春节之后两会的召开，各个产业政策会逐步推出，带来结构性机会。

操作上，目前还是以追捧业绩优良的权重蓝筹为主，机构的调仓换股或更关注估值及大科技的超跌后的机会，只是从前期上涨较多的品种切换到上涨较少的品种。在年报阶段，要重点注意防控业绩不及预期或是踩雷的风险。

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