热点轮动太频繁 怎么买基金风险更低？

　　近期市场热点轮动频繁，追逐短期快速回报的投资者大多难以做到在市场上涨时及时把握时机入场，也很难在市场下跌时尽可能减少损失，甚至常常把美好愿景中的“高卖低买”操作成了“追涨杀跌”。

　　那么震荡行情怎样投资基金，才能尽可能地把风险降低呢？今天我们就从怎么买、买什么、怎么卖三个方面具体聊一聊。

　　第一， 买基金不是一锤子买卖

　　遇到市场调整，手里还有资金的基民朋友们，就变得异常纠结：手里的基金现在已经有一部分浮亏了，此时要不要趁市场低位加一些仓呢？如果不加，万一反弹了岂不是错过了好的入场机会？如果加了，那后面如果又跌了怎么办？

　　买基金对于很多基民来说最纠结的就是入场时点的问题。如果我们选择定投的方式入场，其实就可以避免一些“择时”的纠结难题。因为基金定投的一大特点就是分批买入，淡化投资中的择时因素，从而使投资更加简单，远离主观情绪的干扰！

　　对于定投来说，如果市场后市上涨，我们固然能够抓住反弹的机会，挽回部分失地；如果市场还是调整，那么通过定投来进行加仓，“越跌越买”，也有利于我们在低位累积更多的低价份额，降低平均持仓成本，为未来的反弹准备足够的“便宜筹码”。而如果一把梭哈，买在低点还好，万一抄底抄在半山腰，越套越深还是很煎熬的。

　　但基金定投也有一些误区需要注意：

　　误区一：定投就是不断买买买

　　“基金定投只要不断买买买就好了，其他的不用管。”

　　千万不要以为懒人定投就是什么都不管，这里的“懒”主要指的是你的操作，绝非当甩手掌柜。

　　对自己定投的基金本身还是要多了解，比如持股方向，仓位变化、基金经理等，这样才能帮助我们做好投资预期管理。

　　误区二：所有的基金都可以定投

　　“我害怕风险，挑了只债券型基金来做定投。”

　　我们都知道，定投的操作是每周或者每月买入1次，从而起到“摊薄风险、平滑成本”的作用，但债券型基金通常净值波动比较小，像中长期纯债基金在每月定投周期内的净值波动甚至不足5%，显然无法凸显定投优势。

　　另外，周期性强的行业指数也不建议长期坚持定投。

　　误区三：行情不好亏钱了就停止定投

　　“基金亏了，不能再继续定投，不然更多的钱要打水漂。”

　　这是刚接触基金定投的投资者最容易犯的一个错误。

　　事实上定投反而应该越跌越买，通过低位积累便宜的筹码，才能在市场苦尽甘来时获得更多收益。

　　第二， 对基金进行均衡配置

　　近两年，A股可谓是把结构性行情演绎到极致，去年是价值白马抱团上涨，今年是科技成长接力暴动。涨的时候是一骑绝尘，但跌起来也是毫不留情。所以风险承受能力较低的投资者最好不要单押某一赛道，均衡配置才能更好的降低风险。

　　怎么做到均衡配置呢？

　　1、从行业、风格上看均衡

　　要实现基金的均衡投资，我们的基金组合要尽量容纳更多的行业、风格。但容纳较多的行业，并不是说28个申万一级行业都要无差别纳入。从行业的划分来看，大致可分为医药消费、金融地产、工业周期、科技成长等四大板块。医药消费是长期来看确定性较高的板块，可以逢低布局，科技板块成长性好，但波动也大，可以作为基金组合的先锋选手，而其他周期性强的板块对择时的要求更高，需要逆向布局。

　　如果对上述行业从市盈率、市净率、预期净利润增速、净资产收益率、分红率等定量指标来进行划分，又可以分为价值风格、成长风格、平衡风格。其中，价值风格突出低市盈率、市净率、高股息率的特征；成长风格突出高净利润增速、高市盈率；平衡风格则突出高而稳定的净资产收益率。

　　2、从基金经理的风格上看均衡

　　持股集中度、换手率、仓位变化、行业与市值偏好等变量，都可以用来刻画基金经理的投资风格。

　　适中的持股集中度+适中的行业配置数量+中低换手率，大致符合我们对行业均衡投资风格的期待。比如，在中低换手率的前提下，组合当中金融地产配置20%，医药消费配置35%，工业周期配置20%，TMT科技成长配置15%，其他不便于归类的公司配置10%，我们则可以认为这大致是一个行业配置均衡的基金。

　　能够刻画基金经理投资风格、策略的标准有很多，想进一步细致地了解基金经理的投资风格、策略，需要结合基金定期报告、媒体访谈来做定性分析。每个人有稳定的性格，但每个人也都有多面性的特征，有的青年基金经理随着投资阅历的增长，未来还会有投资上的变化，这些都需要我们去时时动态追踪。

　　我们在构建基金组合时，参照自己对标的基准，在保证组合构建完成后，组合持股整体均衡的前提下，让组合内的基金经理也各有特色，这样就能大致构建起一个相对均衡化的基金组合了。

　　第三， 基金投资并非只买不卖

　　买基金最理想的状态是“买在最低点，抛在最高点”，但精准的择时很难。相信不少基民都有过这样的感叹：曾经有一份非常不错的收益摆在我的面前我没有及时止盈等到跌回去的时候才后悔莫及……

　　所以在长期持有的基础上，如果能学会适时止盈，就能减少投资过程中收益回吐的遗憾，让我们的投资体验感更好。

　　牛市高点是止盈的好时机，但准确判断高点出现的时间并不容易，不过我们仍然有一些常见的方法可帮助投资者择时止盈。

　　1、目标收益法

　　止盈最简单的方法就是目标收益率法。无论是定投还是一次性投资，投资者均可为自己设置投资目标，如年化收益率10%或20%等。在设定投资目标以后，投资者应当严格遵守投资纪律，当牛市来临已实现投资目标时，投资者应当果断清仓收割盈利，唯有如此才可尽快开启下一轮投资。

　　2、分批出仓法

　　如果担心一次性清仓会错失市场继续上涨的收益，那么投资者可以考虑采用分批出仓的止盈方式。每一轮牛市都有一个酝酿上升的过程，投资者可以在行情上涨一定幅度时，考虑卖出持有的一定比例的基金，逐步出仓收割盈利。这种方法的优势是有机会获得更高的收益，但也有可能出现“过山车”效应，等不到行情继续上涨的机会反而出现下跌。

　　3、高点回撤法

　　高点回撤法适合于已经获得较大收益的投资者。许多投资者在牛市期间可获得较大的收益，但是面对持续走高的行情总不舍得收割。对于这种情况，投资者可以观察行情走势，当市场价格已从阶段性高点回撤达到一定幅度，如7%甚至10%时，投资者应当坚决出仓止盈，莫要因为贪欲而导致损失。

　　(文章整理自广发基金、摩根士丹利华鑫基金)