跟着机构有肉吃！又一板块引爆市场情绪
原标题：跟着机构有肉吃！刚刚，又一板块引爆市场情绪……
本周最后一个交易日，A股三大股指宽幅震荡。截至午间收盘，上证综指跌0.53%，报收3546.96点；深证成指跌1.47%，报收14847.94点；创业板指跌1.59%，报收3040.20点。
盘面上，招商银行、兴业银行两家银行业绩大超市场预期，带动板块爆发。另一方面，白酒、第三代半导体、军工等板块跌幅居前，酒鬼酒连续两日跌停。
市场人士表示，近期机构抱团蓝筹股，背后主要原因之一就是蓝筹具有相对的业绩确定性。特别是在年报业绩预告密集披露期，业绩确定的重要性更为凸显。另外随着机构在市场中的话语权逐年提升，业绩优秀的品种本身就享有更高的资金关注度。
银行板块大涨
周五早盘，银行板块开盘领涨，截至午间收盘，以4.27%的整体涨幅位居28个申万一级行业榜首。邮储银行上封涨停，招商银行、兴业银行涨逾7%。
港股方面，内资银行股也全面爆发。其中邮储银行涨超10%，招商银行涨近6%。
从基本面来看，招商银行及兴业银行在昨日晚间公布的业绩快报，是引爆今日银行板块行情的直接因素。
14日晚间，招商银行发布业绩快报，2020年营收2905.08亿元，同比增长7.71%；净利润973.42亿元，同比增长4.82%。
兴业银行发布业绩快报。2020年营收2031.37亿元，同比增长12.04%；净利润666.26亿元，同比增长1.15%。
国泰君安证券银行团队表示，招商银行与兴业银行2020年业绩快报均超市场预期，有望进一步催化银行股行情。
招商银行营收增速上升，得益于2019年四季度息差低基数，以及中间业务收入拉动；兴业银行营收增速回升，得益于贷款投放力度加大、息差边际改善及非息收入拉动。在营收修复及拨备计提力度减弱驱动下，两家银行四季度净利润增速均实现环比大幅上行，带动2020全年累计净利润增速均转正。上述两家银行四季度营收增速均环比上行，强于市场预期。
业绩不及预期有公司封死跌停
有业绩超预期的“优等生”，也就有业绩不及预期的“差生”。一方面是业绩预增的南方轴承四连板，招商银行大涨8%；另一方面部分业绩不及预期的个股，股价呈现“自由落体”状态。
以个股东方盛虹为例，该公司14日晚间发布业绩预告，预计预计2020年年度实现归属于上市公司股东的净利润为2.85亿元-4亿元，同比下降75.21%—82.34%。上年同期为盈利16.14亿元。
公司表示，本期业绩下滑主要系 2020 年蔓延全球的新冠肺炎疫情对宏观经济造成巨大冲击，特别是前三季度，化纤石化行业下游需求下降明显，叠加石油价格剧烈波动的影响，行业景气度下滑，公司产品和原材料价差收窄。
从股价走势来看，多数资金选择用脚投票，该公司股价开盘后不久便封死跌停。
市场人士表示，近期机构抱团蓝筹股，背后主要原因之一就是蓝筹具有相对的业绩确定性。特别是在年报业绩预告密集披露期，业绩确定的重要性更为凸显。另外随着机构在市场中的话语权逐年提升，业绩优秀的品种本身就享有更高的资金关注度。
开源政策牟一凌策略团队选取了5 类指标对市场的状态进行描绘：巴菲特指标、席勒的CAPE指标、格雷厄姆的股债比/ 风险溢价、自由流通市值/M2以及收益率相比于ROE的透支程度。
开源证券认为，全部A股的视角来看，大部分指标均已经指示了当下市场的状态已经接近2015年的水平；而从规模和风格指数来看，大盘成长性价比已经较低。
开源证券进一步分析认为，盈利的持续改善是未来A股表现乐观的根本原因。当下投资者并非只有抱团大盘成长股一种选择，大盘价值与小盘成长、小盘价值均具备良好性价比，部分在上述逻辑线索下的周期核心资产也将继续因基本面变化而获益。
延伸阅读：
刚刚！招行超越建行成第二大市值银行股
尽管上市银行业绩快报披露的信息有限，但超出预期的表现，挡不住市场热情滚滚而来。
1月15日，银行股气场全开，截至午盘，板块涨幅指数排名板块第一，涨超4%。个股方面，邮储银行几近涨停；招商银行、兴业银行涨幅超过7%；成都银行、厦门银行、平安银行涨超6%。
特别是，一向受市场喜欢的招商银行，今日市值首次超过建设银行，成为A股市值第二大上市银行。截至午盘，招行股价报52.49/股，总市值13138亿元，建行股价报6.72元/股，总市值13111亿元。
而在此前，招行与建行的市值差距并不小，截至昨日，二者还有500亿元的市值差距。
对于今日银行股出现大涨，市场分析人士认为，主要受近期3家上市银行披露的业绩快报提振，并认为银行业绩反弹的拐点将真正得到确认。
由于减费让利、大幅计提拨备等因素，2020年前三季度，上市银行盈利水平仍处于下滑状态，不过降幅已开始收窄，盈利回暖。
1月14日晚间，招商银行和兴业银行均向外公告了2020年度业绩快报。
数据显示，招行2020年实现营收2905.08亿元，同比增长7.71%；归母净利润973.42亿元，同比增长4.82%；兴业银行2020年实现营收2031.37亿元，同比增长12.04%；净利润666.26亿元，同比增长1.15%。
拆开来看，上述2家银行四季度单季净利润同比大幅增长30%以上，使得全年净利增速实现正增长。如招行第四季度单季利润增速高达32.7%，较第三季度的0.71%大幅提升。
非常亮眼的一点在于，在压力之下，招行进一步显示出强大的揽储能力，2020年存款高增——该行全年新增存款7814亿元，增速达16.13%，使得其负债端低成本优势明显。
实际上，招行2020年大幅扩表。截至2020年末，招行资产总额83587.49亿元，同比增幅12.69%；负债总额76283.94亿元，同比增幅12.19%。
最早发布业绩快报的上海银行，同样净利润增速全面转正。根据该行2020年度业绩快报显示，去年该行营业收入及归属于母公司股东的净利润分别实现507.46亿元、208.85亿元，同比增长1.90%、2.89%。
该行实现全年净利润增速实现正增长，主要也是受益于第四季度单季净利润增速由负8%变为2.9%，增幅超过48%。同时，受益于资产质量改善，四季度拨备计提力度有所减轻，单季计提规模同比减少26%。
首个披露的业绩报告上市银行，有一定风向标意义。招商证券银行业首席分析师廖志明认为，2020年是银行让利压力最大的一年，上海银行业绩快报具有重要意义，前三季度上海银行盈利增速-8%，在上市行中处于较低水平，但全年增速明显回升，相比前三季度账面净利润增速明显改善，佐证银行让利压力缓解。
昨日披露业绩的两家股份行，在市场分析人士看来是进一步确认了这种态势。
国泰君安发布报告认为，招商银行与兴业银行2020年业绩快报超预期，确认了银行盈利边际改善、逐步回归常态化的趋势，有助于提振市场对银行基本面的信心，有望进一步催化板块行情，维持板块增持评级。
市场高度关注的资产质量方面，也在出现向好态势，意味着风险进一步出清，银行不良压力减缓。
招行业绩快报显示，截至2020年末，该行不良率1.07%，较年初下降0.09个百分点。风险抵补能力强劲，拨备覆盖率则增至近440%。
兴业银行资产质量也出现较大改善。截至2020年末，该行不良贷款率为1.25%，环比三季度末大幅下降0.27个百分点，创2015年年中以来新低。同时，该行拨备覆盖率218.83%，创近五年新高，较上年末提高19.70个百分点。
上海银行不良率为1.22%，较2019年末提升0.06个百分点，但持平于2020年三季度末。市场预测，在第四季度宏观经济持续改善、疫情逐步修复的背景下，预计不良生成压力有所改善，整体资产质量表现稳定。
值得注意的是，疫情的反复，仍将是影响银行未来业绩的不确定性因素。
（文章来源：上海证券报）
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