半年挣152亿，农夫山泉高层说2元水仍是主流，还有行业新判断

由于半年报超预期，中国包装水巨头农夫山泉对今年增长更乐观了。

据农夫山泉2021半年报显示，期内收入同比增长31.4%至151.75亿元（人民币，下同），母公司拥有人应占溢利同比增长40.1%至40.13亿元。

在近日举行的投资者会议中，农夫山泉执行董事兼财务负责人周震华称，该表现超出了公司预期，在疫情可控的状态下，有信心全年业绩增长达到或超过20%。今年3月，其给出的预期是全年销售同比增长15%～20%。

此外，农夫山泉高层还谈到了3元水布局、新品规划、社区团购影响等热点。我们来一起看下。

仍为主流

周震华近日指出，农夫山泉多个品类销售已超越疫情前水平。

对比2019年同期，该公司的包装饮用水、茶饮料和果汁饮料收入分别增长了26.5%、21.8%、17.4%。不过，更依赖户外消费的功能饮料仍下降了12%。

我们来聚焦收入占比最高的包装饮用水。财报显示，今年上半年，这一业务收入较去年同期增长25.6%至89.19亿元，占总收入的58.8%。

“今年我们的大、小包装水增长都比较可观。小水基数比较大，增长仍然超过20%。中大包装水体量比较小，增速要比小水快一些。”周震华说。

农夫山泉执行董事兼副总经理周力表示，为培育家庭用大包装水市场，该公司正多渠道推广，包括传统水站、电商、社区智能柜等。

围绕饮用水，农夫山泉上半年也在持续扩充产品组合，如推出瞄准泡茶场景的武夷山泉水、3元新品“长白雪”矿泉水。

“长白雪目前在全国基本都上了，先期反馈我们觉得还是比较积极的，我们也在推动这款产品的消费者沟通活动。”周力说，“长白雪”取水地位于长白山，运向全国的费用较天然水更高，但3元零售价足以覆盖运费。

小食代留意到，会上就有分析师问及推出“长白雪”后，农夫山泉饮用水的主流价格带会否逐渐从2元转向3元。

对此，周力回应称：“我个人觉得，至少在最近几年（市场）不会有这样的趋势，2元水仍然是主流。但无论是2块还是3块，公司在产品和水源地上都已经做了充分准备，也能随时应对这种变化。”

无糖趋势

尽管饮料旺季进入后期，曾预言今年会大力上新的农夫山泉仍在冲刺。

小食代留意到，在周力于会上“剧透”今年还会有新品后，该公司次日便官宣了东方树叶的新口味“桂花乌龙”，主打秋季限定。“下半年的新品肯定不会像上半年那么多，但是今年也在（为将来）做一些准备。”他说。

回顾上半年，农夫山泉多个品类均有推新。除了前文的泡茶水和矿泉水，该公司还在功能饮料尖叫下推出了“等渗”新系列，包括无糖款及含糖款，茶饮东方树叶则上市了两款新口味。此外，农夫山泉也新进入了苏打气泡水品类。

值得关注的是，除了含糖款“等渗”，其余新品均属于无糖产品。“在每个品类当中，无糖产品增速会快一点。新品增长大部分贡献来自苏打水和苏打气泡水。”周力说。

资料显示，随着消费者对糖分摄入更为谨慎，无糖饮料近年来一直保持高速增长。据智研咨询报告显示，国内无糖饮料市场规模已从2014年16.6亿元增长至2020年117.8亿元，年增长率38.69%，远超饮料行业总体增长率。

“最典型的例子就是这次推‘等渗’......我们考虑到，现在很多人健完身以后并不想把卡路里再补充回去，所以我们推了一款无糖的等渗，不属于运动饮料，而是电解质饮料。”周力说。

此外，在回应农夫山泉是否会进军红牛东鹏所在品类、低度果酒时，周力称目前暂无计划。

他表示，尽管农夫山泉和红牛东鹏都身处功能饮料的大赛道上，但各自主打不同细分品类。红牛东鹏属于能量型饮料，农夫山泉大部分是维生素饮料。

“也不是说别人做得好，我们挤进去就能做好。这要看公司产品的准备，市场的准备等等。我们的策略向来不是说哪里人多往哪里去。”他说，“每个品类都去插一脚也不见得是好策略。”

社区团购

小食代留意到，在会上，让一些品牌很纠结的社区团购也被问及。

一方面，社区团购算是不可忽视的零售新阵地：来自凯度《2020社区团购白皮书》的数据显示，2020年，社区团购市场规模预计将达到890亿元，并有望在2021年达到1210亿元。但另一方面，这种商业模式也带来了所谓“扰乱品牌价格体系”的问题。

谈到对社区团购的看法，周震华表示，该公司目前未与社区团购合作，也不鼓励经销商层面的合作。

“社区团购对我们的分销造成了一定的影响，主要在于干扰了原有的正常渠道运行，包括一些窜货、乱价的行为比较多。我相信在快消行业里面，其实很多企业都面临同样的问题。”她说，社区团购确实有机会，但前提是探索出合理的商业模式。

“我们觉得，在中国的老龄化进程、送货上门流行的趋势下，长期来看有（社区团购发展）趋势。”她说，“但任何行业发展都要有规则和秩序，如果光靠烧钱，这不是一个正常的商业行为。我们也看到国家层面对这些事情有一定规范，这个是我们欢迎的。”

去年12月，国家市场监管总局联合商务部召开规范社区团购秩序行政指导会，阿里、腾讯、京东、美团、拼多多、滴滴6家互联网平台企业参加。

上述会议要求互联网平台企业严格遵守“九不得”，包括不得通过低价倾销、价格串通、哄抬价格、价格欺诈等方式滥用自主定价权，不得违法实施经营者集中，排除、限制竞争，以及不得利用数据优势“杀熟”，损害消费者合法权益，等等。

“拭目以待”

谈及下半年开局，周震华在会上称，今年7月的洪水、台风对销售有一定干扰，但影响程度比去年同期小。而8月则因为疫情散点式暴发有“明显的销售压力”。

“人员的出行出差，跨省流动都受到了比较大抑制。其实对即饮产品来讲，只要口罩戴上了，销量是很明显会受到一些抑制的。”她说，若疫情防控出现较大力度加强，农夫山泉会考虑收缩渠道库存，维持渠道良性循环。但目前尚未采取这一动作。

展望下半年，周震华称，目前仍未看到疫情管控放松，也很难给出预期。“只能说在目前疫情可控甚至略微好转，大家生活趋于平常的情况下，我们对全年完成20%或20%以上的业绩增长还是比较有信心的”。

此外在PET、糖、纸箱等成本明显增长的情况下，周震华表示，得益于提前锁定PET价格，农夫山泉今年能较好控制成本。但明年成本预期会有明显上升，影响毛利水平。

“今年的成本上涨应该还在大部分饮料企业可承受的范围之内，传导到终端涨价的可能性不会很大。当然不排除有些企业为了应对明年的成本压力，在今年做一些准备动作，我们也在拭目以待。”她说。