信号：A股，牛市或将来临？

11月10日以来，A股出现了一波反弹，而今天（12月13日），上证指数更是跳空高开，政策吹起了暖风，新一波行情似乎正在来临。

我此前说过，A股下半年会有一波300-400点左右的反弹行情。

现在看下，这波行情已经来临，但时间稍有所延后。

1、A股反弹行情为什么来临？

主要还是低利率，而且市场利率较大概率还会走低。7月份以来央行已经宣布了两次降准，货币政策出现转向信号。你可能注意到，最近频繁接到中介电话，推销消费贷、经营贷，说明银行流动性十分充裕。

另外一边，目前银行存款、银行理财、货币基金利率是在走低的。9 月，2 年、3 年和 5 年期定期存款利率较 5 月分别下降 0.25 个、0.43 个和 0.45 个百分点。银行理财、货币基金利率要么是在低位，要么是还在下降。

固收类理财利率走低，如果要提高理财收益，这个投资去向只能是股市。从管理层的角度上说需要创造股市的赚钱效应，引导储蓄资金入市。

2、A股反弹行情延后的原因

下半年楼市降温的幅度超出想象，成交量降到低位，楼市的财富效应大幅降低。我曾经说过，过往居民买房，其实也是给自己买了一份保险，生病、就医、孩子教育、失业都可能由房子兜底。

但若是房价下降，这份“保险”的功能就会下降，会变得谨慎、焦虑，不敢投资、不敢消费。

所以股市和楼市的关系确实很奇妙。一方面，两者确实存在跷跷板效应，楼市降温，资金确实会流向股市。另一方面，如果楼市降温幅度过大，使得居民有财富谨慎感，不敢投资，对股市来说也未必是好事情。

3、本周一A股跳涨的原因

周末政策吹起了暖风。中央经济工作会议提到，支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求，因城施策促进房地产业良性循环和健康发展。

国家发改委副主任、国家统计局局长宁吉喆更是提到，要加强居民基本住房保障。房地产是支柱产业，住房更是居民的消费。

“房地产是支柱产业”，房地产的地位显著提高，说明楼市的政策环境得到积极变化。近期不少地方成交量开始反弹，强化了楼市回暖的预期。

此外，中央经济工作会议提到，传统能源逐步退出要建立在新能源安全可靠的替代基础上。要立足以煤为主的基本国情，抓好煤炭清洁高效利用，增加新能源消纳能力，推动煤炭和新能源优化组合。

也就意味着实现碳达峰碳中和不会太激进，煤炭等传统能源的退出不会一刀切，这避免拉闸限电等现象再次重演，对于稳就业、稳经济具有重要意义。

回到股市上我们可以看到，近期碳中和、新能源汽车等板块涨幅明显回落，而大盘整体是上涨就反映了政策信号。

而宏观政策上，国家已表示要保证财政支出强度，加快支出进度，适度超前开展基础设施投资。

而货币政策也比以往要积极，本月15号正式降准，本月20号也存在降息的可能性（LPR利率下降）。

政策吹起了暖风，A股有所反应也正常，虽然A股已经涨了近一个月，但这波行情并没有结果，未来相信仍有上行空间。