3个月涨幅超4成！当心铁矿石“恐高”回调

今年以来，大宗商品之一的铁矿石价格一直居高不下。

6月11日，大连商品交易所铁矿石期货主力合约收于759元/吨，与4月2日最低价542元/吨相比，在短短3个月的时间里，涨幅超过了40%。

铁矿石期货价格持续上涨，背后有着非常清晰的基本面支撑。国内钢铁产量维持高位，但是疫情却影响了海外铁矿供应。就在几天前，淡水河谷又暂停了伊塔比拉综合矿区的业务活动，这让铁矿石期货连续2天拉涨5%。

“现在不管是利好还是利空，就是一个劲拉涨，根本不考虑现实情况。”铁矿石独立分析师赵新海在接受经济导报记者采访时表示，“情绪高涨预示着下跌风险随时出现。”

炒作迹象明显

“今年4月初，矿价还在550元/吨左右，随后就拉涨到578元/吨，随后继续一点点拉涨，从4月2日最低的542元/吨一直拉涨到前几天最高的798元/吨。”11日，铁矿石期货投资者张明旺说道，“这几天矿价有所回落，今天就回落到759元。”

在张明旺看来，矿价近期不断拉涨，与消息面和基本面因素都有一定关联。铁矿石近期强势一方面基于国内需求强劲。另一方面，淡水河谷矿区因疫情减产等传言，也加强了市场对于铁矿石供应减少的预期。

“前几天有传言称淡水河谷将下调年度产量目标至2.92亿吨，引发市场对于供应端担忧，刺激铁矿石期货异动上涨。但实际情况是，淡水河谷并没有下调年度产量目标。”张明旺说。

持有同样看法的还有铁矿石经销商潘兴义，在他看来，这种上涨并不正常。“从产业链供应和需求角度来看，情绪主导行情的成分有所增加，同时潜在高位急跌风险已在积聚。虽然外围因素导致铁矿石供应量有所减少，但对整体供需影响有限，只是被市场过度解读。”

“都说疫情影响了铁矿石的进口数量，但今年前5个月，我国铁矿石进口累计数量达到45020.9万吨，较去年同期增加2489.5万吨，同比增幅5.85%。而且压港的数量也在亿吨以上。”潘兴义表示。

下行风险增加

在赵新海看来，铁矿石市场炒作对价格上涨起了推波助澜的作用，目前海外钢铁生产和需求下降明显，国内需求也没有那么好，澳洲和巴西的供给很快会回升，未来两个月铁矿石价格快速下行风险较大。

有报道称，淡水河谷黑色金属业务执行官马塞洛斯皮内利近日表示，淡水河谷将尽力保证对中国市场的铁矿石供应量与2019年持平，甚至还将有所提高。

潘兴义说，从到货量来看，5月底最后一周和6月初一周北方港口到货量分别回升至1253万吨和1288万吨，比4月底的不足千万吨有大幅回升，同比也增长明显。发货量近期也有所回升，6月第一周巴西发货量702万吨，环比增加了160万吨。

在赵新海看来，近期铁矿石到港量持续回升，同时受港口检修恢复，近两周巴西铁矿石发运呈现大幅回升。因此随着到港增加以及压港缓解，再加上唐山区域限产，高炉开工率下降，港口或有累库可能，恐高心态下矿价后期或有阶段性回调。