积极布局基金投顾 券商投研直面挑战

在提升投研能力及产品化能力方面，券商正在化挑战为动力，使之成为发力基金投顾业务的“强力辅助”，并在打造差异化竞争优势中发挥了不可取代的作用。

中国基金报记者 章子林

对于券商来说，财富管理转型是公司经纪业务蜕变、实现收入结构优化的重要路径。随着首批券商获得基金投顾业务试点资格，券商财富管理业务也正式迈入“买方投顾”时代。

区别于传统以往的投顾，基金投顾业务的发展绝对不是散兵游勇的斗狠斗勇，而需要更系统更规范的筹备。从目前来看，多家券商都在为发力基金投顾业务做了较为充足的准备，涉及业务模式、服务流程、收费模式甚至是人才储备和考核方式等多方面。

券商积极布局基金投顾

随着基金投顾试点逐步落地，基金投顾业务的战略布局成为各家机构财富管理转型的重要路径。券商也是为发力基金投顾业务铆足了劲，涵盖业务制度、系统平台优化、交易以及人才培训等多方面工作。

国泰君安基金投顾业务负责人告诉记者，在2019年10月25日证监会下发《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》后，公司高度重视，由财富委牵头，多个部门通力协作，抓紧筹备基金投顾业务试点各项准备工作，第一时间形成总体实施方案并向监管提交试点申请材料。

2020年2月29日，证监会正式批复了获得基金投顾业务试点资格的首批证券公司名单，国泰君安、华泰证券等7家券商成为首批获准开展基金投顾业务试点的证券公司。

“我们董事长对于基金投顾业务高度重视，召开专题会议对后续工作进行部署安排，随后公司成立投资咨询部（筹）准备基金投顾业务的验收工作。至此，进入了筹备工作最后的冲刺，为确保验收工作万无一失，筹备组成员连续奋战，对基金投顾业务制度、流程、策略、系统平台、交易营运等模块不断升级优化，最终顺利完成上海证监局的现场验收。”上述国泰君安基金投顾业务负责人表示。

据记者了解，平安证券目前正在积极准备基金投顾业务资格的申请，并筹建了基金研究团队。平安证券财富顾问中心执行总经理时京表示，公司财富顾问中心于2018年推出了一个科学投顾服务，这项服务也是在整个证券经纪行业探索财富管理转型过程中平安证券自己突出的一项投资咨询服务。从2018年推出以来至2019年底，这个服务已经覆盖了6万多客户。

中信建投证券则搭建了覆盖全产品链的投顾服务体系，在大类资产配置和基金研究方面具备丰富的经验，与此同时，公司具备投资顾问资格的人员3000余名，为后期基金投顾业务推进提供了良好基础。

华泰证券网络金融部相关人士告诉记者，公司正稳步推进系统改造建设、制度修订、人员培训等方面工作。据了解，华泰证券基金研究团队拥有多年的研究评价实践经验，对于公司、经理、产品三个层面建立了成熟的分析框架。公司也在不断加强投资顾问培训体系的持续投入，并优化投顾人员考核机制，促进投顾发挥“顾”的作用。

券商投研直面挑战

基金投顾业务促进了从卖方导向买方导向的转型，客户服务将从以往的产品营销为主转向更加注重资产配置，客户也将更加关注资产配置所带来的实际效果，而这也对券商的投研能力及产品化能力提出了真正的挑战。

值得注意的是，在首批7家试点券商中，多数公司处于一线梯队，投研实力均不可小觑，也在一定程度上为公司基金投顾业务的开展提供了便利，可谓是顶住了压力，成为“强力辅助”。

上述国泰君安基金投顾业务负责人表示，“我们一直坚决推进财富管理转型，夯实‘产品 研究’基础能力，持续打造差异化竞争优势。”公司具有丰富的组合定制经验和专业储备，基金投顾业务依托公司研究所强大的投研实力，深入细分领域，将自上而下的资产研究与自下而上的产品筛选叠加，构建产品组合。未来公司将在基金投顾业务竞争中打磨专业化投资能力及个性化服务能力，持续锻造差异化竞争优势，致力于解决长期以来基金赚钱，但基金客户赚不到钱的困境。

在时京看来，券商的投研能力是传统优势，尤其是大类资产配置能力，权益资产的驾驭能力比较突出，再加上基金产品的优选能力，更有可能做好基金投顾。“我们的研究基本上是以一个资产管理要求来对标的，同时也对我们提出一个非常高的标准，我们内部叫做管理驱动研究，始终关注研究能不能从定性的东西到定量的东西，实现一对一的映射。我们希望最终能够实现有据可依，这一点对我们的研究和研究管理都提出了非常高的要求。”

据悉，在这个从研究到业务的链条中，平安证券充分发挥科技优势，将智能分析决策、系统化管理和数据的可视化呈现贯穿于研究和服务，使得业务运作更加顺畅。