金现代去年营收4.6亿应收账款4.5亿 加权ROE连降4年

　　中国经济网北京5月25日讯（记者关婧）今日，金现代（300830.SZ）结束自5月6日上市以来的连续十三个涨停板，截至收盘股价报18.89元，跌幅5.12%，换手率69.77%。

　　金现代发行价格为4.4元/股，上市首日涨44.09%股价收报6.34元，随后连续涨停，以今日收盘价计算，较发行价上涨329.32%。

　　金现代主要向发电企业和供电企业提供软件开发、实施及运行维护等服务，公司在创业板发行股票8602.50万股，由光大证券担任保荐机构。公司募集资金总额3.79亿元，扣除发行费用4578.18万元后，实际募集资金净额为3.33亿元。

　　其中，8156.49万元用于配电网运营服务管理系统项目，7066.03万元用于发电企业运行规范化管理系统项目，6715.41万元基于大数据的轨道交通基础设施综合检测与智能分析平台项目，6872.69万元用于研发中心建设项目，4462.20万元用于营销网络扩建项目。

　　数据显示，2015年、2016年、2017年、2018年和2019年，金现代的营业收入分别为2.53亿元、2.88亿元、3.49亿元、4.06亿元和4.61亿元。扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为5237.07万元、6217.59万元、6411.96万元、7358.49万元和8246.72万元。

　　金现代在2020年1-3月实现收入4797.41万元，较上年同期增长1.70%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润-142.33万元，较上年同期增长40.96万元。

　　2015年、2016年、2017年、2018年和2019年，金现代经营活动产生的现金流量净额分别为-1401.06万元、875.15万元、567.96万元、6243.07万元和-840.02万元，波动较大且表现出逐年减少的趋势。

　　上述同期，公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为1.79亿元、2.34亿元、2.78亿元、4.14亿元和3.66亿元，主营业务收入分别为2.53亿元、2.88亿元、3.49亿元、4.05亿元和4.60亿元。

　　2015年、2016年、2017年、2018年和2019年，公司加权平均净资产收益率（扣除非经常性损益）分别为55.11%、22.21%、15.60%、13.15%和12.43%，呈断层下降。

　　值得关注的是，金现代客户集中度较高。2019年，金现代的前五大客户贡献的收入占总营收的比例高达73.74%，其中第一大客户国家电网有限公司，占当期主营业务收入比例高达57.33%。

　　由于大客户属于产业话语权较强的央企集团，再加上付款审核程序较为繁琐，因此加长了金现代的回款周期，导致其应收账款居高不下。

　　2015年末、2016年末、2017年末、2018年末和2019年末，金现代应收账款余额分别为2.17亿元、2.62亿元、3.31亿元、3.34亿元和4.52亿元，占当期营业收入的比重分别达85.69%、90.66%、94.78%、82.38%和98.21%。

　　截至2019年12月31日，金现代应收账款前五大客户合计占应收账款余额的比例为34.73%，主要为国家电网公司下属企业及其信息化单位。

　　在金现代的发审委会议上，发审委委员也对重点询问了其客户集中度较高是否对持续盈利能力造成重大不利影响、应收账款余额较大且持续增加的原因及合理性、是否存在重大回款风险等问题。