注册制改革对股市是利好还是利空？

2020年7月27日，创业板继科创板1周年试验后，也开始实行注册制，可以说注册制是大势所趋，主板应该用不了多久也要实行注册制了。问题来了，注册制对现有股票是利好还是利空？这要分别对待，我们可以从以下几个方面来看这个问题。

注册制下，利好优质股，利空垃圾股

注册制是什么？这是一种发行公司的财务公开制度，主张事后控制，意思是上市门槛低了，但事后监管更严格。注册制下的上市机构是券商，审核制下是专门的监管机构，注册制下，IPO的速度会大大加快，因此利空壳资源，利好优质股。

理由很简单啊，以后上市门槛低了，要想上市直接上就可以，没有以前的条条款款，所以，借壳上市还不如自己IPO实在，因此，大量的壳资源就没有存在的价值，没有业绩，又没有概念，自然没有资金愿意去炒作。另一方面，注册制后，股票数量越来越多，想炒作个概念的难度越来越大，因为资金更不容易形成合力，远不如去做价值投资，收益稳定，所以，注册制后，大量游资转行去做价值投资，对优质股形成利好。

其次，注册制下利好有潜力的股票，利空普通股

注册制相当于彻底打开了上市的大门，同类型的公司会越来越多，谁能脱颖而出，获得资金的青睐，靠讲故事是不行的，因为现在市场中的主导资金已经逐步有机构取代了游资，人家关注的是企业的真实能力，不是讲故事的能力，如同阿里，京东，拼多多一样，虽然上市之初是亏损的，查机构相信企业在市场布局完毕后，就会获得盈利，因此，机构资金一样认可这类企业。而很多同类型企业一大把，没有个性，前景不明朗的企业，反而会被机构抛弃。因此，注册制下，利好有个性，前景好，有发展潜力的股票，利空普通的股票。因为注册实行后，就是要在股票市场中形成市场竞争的淘汰机制。

总结：注册制改革会加速在股票市场中形成淘汰机制，让市场的资金流向优质的股票，对优质的，有潜力的股票是利好，对普通股，特别是垃圾股是致命的利空。注册制实行后，市场会先迎来一个大扩容，然后再迎来一个退市高潮。