李国军 白金投顾
执业证书编号：S1440610120284
《短牛禅机（股票池）》产品制作人
14年证券从业经验。擅长技术面分析，尤其是缠论系统分析。操作风格方面，注重趋势确定下的缠论三买回抽机会，稳健配置与热点捕捉策略相结合。
十月中旬以来，沪深两市缩量回落，个股跌多涨少，个股操作难度明显加大。成交量持续低迷、“白马股”闪崩、海外市场受疫情影响而回落。从近5年的统计数据中我们发现：大多数机构投资者非常重视四季度的布局，以把握来年的“春季行情”。
一、欧美疫情反弹，海外资本市场重挫
8月以来，欧洲疫情反弹趋势明显最新数据显示，欧洲的德、法、英、西、意5国单日新增人数接近12万人，是此前疫情高点的4倍左右。包括欧盟27国和英国在内的国家7天内平均每天新冠新增病例超7.8万例，平均每百万居民中有152例新增病例。欧盟平均单日新增病例数据已经超过了美国。
为防止疫情传播，多国推出紧急应对政策：
德国：总理默克尔正在推动收紧防疫措施，从11月4日开始关闭酒吧和餐厅一个月。
法国：总统马克龙宣布法国全境自周五起二次封城，预计至少持续至11月底。封城期间学校和工厂将保持开放，但饭店、酒吧等非必要营业场所将关闭。
比利时：政 府将在周五召开会议，并可能宣布封锁全国。
西班牙：已经宣布进入紧急状态，为期六个月。
与此同时，欧美资本市场也开启了新一轮的下跌，其中：德国指数从10月中旬以来已经累计下跌11%、法国指数累计下跌7%、英国累计下跌5.8%，这些主要股指的近期走势已经和3月初相似。
道琼斯指数自10月12日以来，从28957.90点一路回落，开启快速下跌走势，从技术面的角度上看，与今年2月下旬的破位相似。
欧美新的一轮下跌是否开始？
据金融界财经评论的分析，欧美主要股指的大型头肩顶结构初步确立，其主跌浪或许已经在路上，疫情第二轮再度反弹是本轮下跌的导火索，而美联储之前已经将政策用尽，全球经济长周期大衰若真的来临，A股能否再次独善其身呢？上半年机构抱团核心白马的走势能否再现？明星基金经理最看好的板块和公司又有哪些？
二、明星基金经理三季度持仓曝光
随着基金三季报的陆续披露，大家重点关注的明星基金经理如：傅鹏博、张坤、谢治宇、归凯、朱少醒等大咖的资产配置再度成为市场焦点。我们对他们的持仓进行的统计与跟踪，总体来讲，持仓特征如下：
1、从仓位情况来看，多数明星基金经理依然保持高仓位运行，股票仓位在九成以上。
2、知名基金经理的偏爱的行业依然是白酒、医药、消费和科技，只是在具体操作方面出现了分歧，在前期涨幅较大的具体标的方面，有人依然在坚守，而有的基金产品已经逐步在撤退。
3、长期依然对我国经济发展以及资本市场较为乐观。
“看长远些，我们仍然非常乐观。我国仍然是世界上最具活力、最有潜力的大型经济体。我国有足够的投资空间和投资能力，在很多年内都可以实现投资和消费相互牵引、正向循环。创新正在各个领域发生，即使在传统行业，科技赋能也正在带来效率的持续提升。看好中国，权益投资大有可为。”刘彦春称。
我们对傅鹏博、谢治宇、归凯、王培、张坤、邬传雁、刘彦春、冯明远、刘格菘、朱少醒管理的明星基金三季报持仓进行了统计，从持仓重叠度及仓位比例进行追踪，总结出最受偏爱的行业包括：白酒、食品、医疗保健、电器设备、互联网、家电等。关注度最高的上市公司如下：
（以上个股仅为数据列示，不做个股推荐）
若我们将这些公司进行等权配置，建立投资组合，以统计起历史表现情况，具体如下：
其表现远胜于市场指数同期涨幅，同时具备明显的稳中求进的特征。
综上所述：近期欧美再次受疫情反弹影响出现急跌，而A股依然相对平稳，我们统计历年来A股市场的表现，认为布局四季度，以收获来年的“春季行情”极为重要，通过研究明星基金经理的持仓配置，我们认为：白酒、医药、电气设备、互联网等板块依然是机构重点关注并配置的首选，公募基金的投资理念，值得我们个人投资者深度挖掘与学习。
【文章中所提创业板标的仅作为产业/板块举例列示，不构成具体投资标的推介。创业板交易规则已发生变化，请谨慎注意交易风险】
【重要提示：本文内容仅为投资顾问个人观点，不代表公司立场，仅供参考。文中个股均基于公开资料梳理，不作为推荐，不构成具体投资建议。股票历史走势也不能代表未来趋势。投资者据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。】