需求持续攀升 锂资源供应趋紧

　　随着新能源汽车市场高速发展,锂电池需求不断攀升。机构指出,锂资源供给处于紧张状态,产业链公司争抢锂资源。同时,拥有锂资源的上游企业向下游延展产业链。

　　锂产品价格上涨

　　上海有色网数据显示,11月15日至19日,碳酸锂价格小幅上行。SMM电池级碳酸锂价格为19.7万-20.0万元/吨,均价较上周上涨0.20万元/吨。SMM工业级碳酸锂价格为18.8万-19.1万元/吨,均价较上周上涨0.25万元/吨。

　　氢氧化锂方面,国内市场主流报价区间集中于19万-20.8万元/吨,成交价格基本位于19万元/吨左右。SMM电池级氢氧化锂(粗颗粒)价格为18.5万-19.10万元/吨,SMM电池级氢氧化锂(微粉级)价格为19.2万-19.9万元/吨,SMM工业级氢氧化锂价格为17.8万-18.2万元/吨,均价均较上周上涨0.15万元/吨。

　　上海有色网指出,近期工业级碳酸锂成交量较多,以贸易商提货为主。电池级碳酸锂供给有限,近期成交零星。从基本面看,碳酸锂近两个月或存在16%左右的供应缺口,但材料厂清库存叠加贸易商放货或缓解供给压力,预计价格仍将小幅上行。

　　国泰君安证券认为,年前备货将成为锂价第三次上涨的催化剂。2022年预计锂供给增长33%-35%,但下游正极、电池企业普遍排产规划翻倍,供给增量完全可以由需求覆盖。

　　供求关系紧张

　　乘联会数据显示,10月新能源乘用车批发销量达到36.8万辆,环比增长6.3%,同比增长148.1%。1-10月,新能源乘用车批发销量238.1万辆,同比增长204.3%。10月,新能源乘用车零售销量达到32.1万辆,同比增长141.1%,环比下降3.9%。1-10月,新能源车零售213.9万辆,同比增长191.9%。

　　乘联会指出,疫情导致汽车产业链不完整,汽车生产时遇到问题。10月芯片供给环比增长10%左右,预计2022年新能源车销售仍有百万量级的增量。

　　中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示,2021年10月,我国动力电池产量共计25.1GWh,同比增长191.6%,环比增长8.4%。其中,三元电池产量9.2GWh,占总产量36.6%,同比增长93.5%,环比下降4.5%;磷酸铁锂电池产量15.9GWh,占总产量63.3%,同比增长314.0%,环比增长17.6%。1-10月,我国动力电池产量159.8GWh,同比增长250.0%。其中,三元电池产量72.0GWh,占总产量45.1%,同比增长165.0%;磷酸铁锂电池产量87.5Wh,占总产量54.8%,同比增长378.2%。

　　根据相关研报,2018年-2020年上半年,锂行业产能过剩导致库存积累,预计目前锂精矿库存已消化50%以上。明年实际供给增量可能达不到18万吨。2022年锂行业供应紧张程度或高于2021年。

　　延伸产业链

　　上游锂矿公司向中下游延伸成为趋势。

　　Mineral Resources公司近日的股东大会纪要显示,公司将收回赣锋锂业在Mount Marion项目上100%的包销权。中国证券报记者从赣锋锂业了解到,赣锋锂业与Mineral Resources公司在Mount Marion项目各持股50%,而Mineral Resources公司计划向下游延伸业务。

　　赣锋锂业半年报显示,公司现用的主要锂资源为澳大利亚Mount Marion项目。赣锋锂业相关负责人表示,该项目在公司原料供给中占比较大,约为70%-80%,但公司在多个地区布局锂矿,基本上可以保障公司原材料供应。

　　目前,赣锋锂业持有Bacanora公司28.88%的股权、Sonora锂黏土项目50%股权。同时,公司拟通过要约收购的方式收购Bacanora公司的剩余股份,进一步提升持股比例。

　　此外,为加快阿根廷Cauchari-Olaroz盐湖项目建设,赣锋锂业已分批安排技术专家前往阿根廷支持项目建设,确保项目于2022年投产。值得注意的是,公司还在非洲马里布局锂矿资源,通过收购荷兰SPV公司50%的股权间接持有Goulamina锂辉石矿项目权益并取得包销权。

　　近期,锂矿资源争夺火热。11月17日,美洲锂业宣布,同意以4亿美元的价格收购千禧锂业。该价格比此前宁德时代约2.99亿美元报价高出约34%,较赣锋锂业的报价高出近43%。

　　公开资料显示,千禧锂业旗下的主要资产为位于阿根廷的Pastos Grandes锂盐湖项目以及Cauchari East锂盐湖项目。

　　太平洋证券表示,千禧锂业收购战升级凸显锂资源的重要性,产业链上下游积极谋划布局,资源将是产业链最重要的一环。