临近假期A股震荡 基金观点：海外动向值得关注

临近长假，股市避险情绪浓厚，周三A股三大指数走跌。

9月29日，沪指低开低走，盘中弱势震荡下探，一度跌超2％。截至收盘，上证指数收跌1.83％，沪深300指数下跌1.02%，创业板指跌1.13％。从板块来看，钢铁、煤炭、石油天然气、稀土、磷化工、电力板块纷纷走低；银行、农林牧渔、家用电器板块表现相对较强。对于A股近期表现，基金公司观点认为，主要受欧美不确定消息影响，长假期间海外市场动向值得投资者关注。

长假期间，海外市场动向值得关注

周三A股为何出现大幅下跌，资源股和新能源是否还有投资机会？

对于周三A股大跌，上投摩根基金发布的观点指出，受美联储主席鲍威尔偏鹰发言，及美国债务上限危机迫在眉睫影响，周二晚间美债收益率攀升至1.567%，为6月中旬以来最高位，德国和法国10年期国债收益率更出现双位数上行，欧美股市出现较大跌幅。影响所及，周三亚太市场多数下跌，日经225指数下跌2.12%, 韩国综合指数下跌1.22%。

从板块来看，申万一级行业中采掘及钢铁领跌，煤炭板块调整，前期涨幅大、涨速快的资源品调整也在持续；银行、农林牧渔表现相对较好，但难言趋势持续，因近期市场资金快速切换，偏重短期交易，没有明显的逻辑；同时，临近长假，投资者普遍抱有观望心态，市场也缺乏进一步推升的动力。

上投摩根基金观点认为，展望未来，长假期间海外市场的动向值得关注。在美国国会未通过解决国债限额的解决方案之前，预计市场仍将出现震荡走势，对节后的A股也将产生一定影响。

新能源、资源股是否值得坚守？

今年市场板块轮动，前段时间火爆的新能源、周期股、资源股相继回调，纷纷大跌，这些板块是否还值得坚守？

财通基金总经理助理、基金投资部总监金梓才认为，周期品的回调原因，其一是前期积累了较大涨幅，其二是临近“能耗双控”限产考核节点后，出现了一些边际上的松动。这是随着限电限产的严格推进，市场对于周期股产能或下游需求担忧的一种集中释放，这种“担忧”也恰恰是能源转型过程中的“阵痛”。

金梓才表示，从宏观角度来说，一方面，本轮周期股的估值修复是建立在自2016年至今的供给侧改革基础上，叠加疫情好转、全球经济复苏带来的大宗商品需求回暖，这与过去是完全不一样的。

另一方面，在建设新型能源系统中还需要传统资源，大幅缩减对于传统业务的资本开支，转而投向新能源相关产业链中，或进一步强化对传统资源的需求量。他认为，从“限制供给”到“影响需求”，反而可能在短期内带来产能的恢复，未来周期板块或将充分受益于供给约束和增量需求的双重驱动。

而在新能源方面，上投摩根核心精选基金赵隆隆认为，“能耗双控”和缺电背后实则都指向了一个核心问题：能源结构中清洁能源占比不足的问题，“能耗双控”导致了部分高耗能企业供给收缩，在全球经济复苏的过程中产品价格暴涨，另一方面也加速了光伏等可再生能源建设的迫切性，同时用电价格机制的调整打开了电力企业的盈利上行空间。

赵隆隆表示，“能耗双控”对新能源产业总体影响不大，甚至是利好。这主要是因为我国电价长期处于全球较低水平，尤其是在公共用电上。“回归电力商品属性的长期方向”，这也就意味着电价有上涨的可能性。“能耗双控”背景下，未来一段时间缺电可能将成为常态，能源价格也将维持高位，尤其是光伏、风电等绿电运营商的价值有望得到重估。

红星新闻记者 吕波

责编 任志江 编辑 陶玥阳

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