洗衣液一哥上市，最高募资额或超农夫山泉，上市前突击分红23亿

文 | AI财经社 姜弋

编 | 孙静

洗衣液巨头蓝月亮港股上市进程更新，至多募资额98亿港元，或将刷新近期新登港股的农夫山泉81.49亿(不包括超额配股权获悉数行使的额外募资)的记录。

港交所持续吸金，洗衣液巨头募资98亿港元

12月4日，蓝月亮在公告中公布发售股份数额，计划全球发售股份7.47亿股。其中，香港发售股份7471.30万股，国际发售股份6.72亿股，分别占比10%、90%。

同时，蓝月亮还公布了定价区间，建议招股价为10.20港元/股-13.16港元/股。按最高发售价13.16港元/股计算，蓝月亮此次至多募资约98.32亿港元(约合83.57亿元人民币)，高于此前市传的78亿港元。

据了解，蓝月亮招股日期为12月4日至12月9日。12月16日，蓝月亮将在联交所主板挂牌上市。

募资用途方面，蓝月亮此前表示此次IPO募集的资金将用于四方面。其中，约35.6%的资金将用于业务扩充(包括产能扩充计划)及发展洗衣服务;约52.4%的资金将用于提高品牌知名度，加强产品渗透及巩固销售及分销网络;约10.0%的资金将用于营运资金及其他一般公司用途;约2.0%的资金将用于增强研发能力。

近百亿的募资规模不仅为蓝月亮补充弹药，也为港交所2020年业绩增色。港交所业绩报告显示，该所2020年上半年首次公开招股集资额达928亿港元。其中，网易、京东回港二次上市便占据全部IPO募资额的近六成。而下半年，在科技领域外，农夫山泉、京东健康、泡泡玛特等消费、大健康领域的巨头加快上市节奏，或再度为港交所2020年IPO募资总额加码。

其中，农夫山泉募集资金净额81.49亿港元(不包括超额配股权获悉数行使的额外募资)，市场消息称京东健康拟募资最多270亿港元，泡泡玛特计划募资最多52亿港元。再加上蓝月亮的最高募资额98亿港元，港交所2020年总筹资额持续增加。

蓝月亮成色如何?近三年净利暴增

聚焦至蓝月亮来看，蓝月亮未登陆资本市场先名声大噪，其承销商给出了最高超过900亿港元的估值预期。承销商之一瑞银称，蓝月亮估值在780亿港元-936亿港元之间。另有市场消息称，耀才证券等八家券商合计为蓝月亮预留了超1200亿元孖展额。

蓝月亮IPO为何如此受关注?蓝月亮背后的资本推手之一--高瓴资本起到了一定作用。早在2008年，为抓住消费升级趋势，高瓴资本联系蓝月亮创始人罗秋平，劝说其转型进入洗衣液市场，并在蓝月亮的产品改革、线上渠道改革过程中起到了推动作用。高瓴资本创始人张磊也常将蓝月亮作为高瓴对外重点推介的项目之一。

张磊“挺”了蓝月亮10年。2010年，高瓴资本出资4500万美元投资蓝月亮股东Aswann;2011年，高瓴又出资103万美元继续“加仓”。“投资蓝月亮后，我们先把它变成了一家亏损的公司”，张磊曾公开表示。

因被高瓴推向资本市场，高瓴在蓝月亮的持股颇受关注。股权结构显示，高瓴资本通过一家在英属处女群岛注册成立的公司HCM持有蓝月亮唯一股东Aswann 10%的股权，是持股比例最高的外部投资者，高瓴资本合伙人曹伟则任蓝月亮非执行董事。

但值得注意的是，今年6月，蓝月亮曾就截至2020年6月止期间的保留盈利，向唯一股东Aswann宣派有条件特别中期股息23亿港元。通过HCM，高瓴资本获利2.3亿港元。这起IPO前的突击分红引发市场关注。

再回归蓝月亮基本面来看，2017年-2019年，蓝月亮分别实现营收56.32亿港元、67.68亿港元、70.50亿港元，复合年增长率为11.9%;分别实现溢利8615.9万港元、5.54亿港元、10.80亿港元，复合年增长率为254.0%。

放眼整个洗衣液市场，市场调研机构弗若斯特沙利文数据显示，自2017年至2019年，在洗衣液、洗手液、浓缩洗衣液市场中，蓝月亮产品的市场份额排名第一。更细分来看，洗衣液市场中，弗若斯特沙利文称2019年蓝月亮的市占率为24.4%。

不过，今年1月至6月，受疫情等因素影响，蓝月亮收入出现下降。招股书显示，蓝月亮2020年上半年实现收入24.36亿港元，其中，占比超60%的衣物清洁护理产品销售额同比下滑近29%。

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