香港欢迎中概股回归，反弹信号？

中概股受到内外部市场环境变化的影响，在最近一年时间内，中概股出现了大幅调整的行情。从中概股的普遍跌幅来看，基本上达到60%左右的跌幅，对个别深受政策环境影响的中概股，更是出现了80%以上的累计最大跌幅。

在中概股大幅下跌的背后，中概股的潜在风险仍未得到完全消除。其中，《外国公司问责法案》的落地，给中概股企业带来了不少的不确定风险。从中概股企业的角度出发，未来可能需要做好从美股市场摘牌退市的最坏打算，但摘牌退市之后，中概股到底应该何去何从，却给中概股企业带来了很多未知数。

从日前的消息显示，港股已经做好了准备迎接中概股的回流，这意味着未来中概股的回流，将会有确定性的回流方向。

香港特区政府财政司司长陈茂波在发表2022/2023年度财政预算案时表示，中资企业在海外市场上市须面对的风险和不确定因素增大，已有不少中概股选择回流。香港已为此做好准备，包括容许没有不同投票权架构并属非创新产业的大中华公司在港第二上市，并给予双重主要上市的发行人更大灵活性。这些措施将有利进一步吸纳优质中概股在港上市，丰富市场选择，增加市场流动性，提升香港全球融资平台的竞争力。香港政府已经做好准备迎接中概股的回归。

港股已经做好了准备迎接中概股的回流，这意味着未来中概股的回流，将会有确定性的回流方向。

一般来说，面对海外严峻的监管环境，中概股可以有几种选择。其中，包括私有化退市、二次上市以及双重上市等。

中概股回流的原因有很多，主要是因为中美关系的变化，当然也和美国对证券市场监管措施的变化有关系。

从当前情况来看，我觉得要积极拥抱这种回流的趋势。

首先，港股市场作为世界上最成熟的资本市场之一，肯定会因此受益。其次，A股市场对接纳这种国际型的公司，承接能力和准备还存在不足，这也促使我们需要进一步推动以注册制为核心的一系列资本市场改革。

未来，我们要充分利用港股市场的优势，把它作为承接中概股回流的重要载体，同时加快海南自由贸易港等多方面的建设，为中概股的回流创造更多条件。

虽然A股过去几十年比较保守，但从科创板，创业板注册制实施以来，整个股市的运营良好，同时不断的开放国外资金的投资渠道。相信很快整个A股就会全面开放注册制，并通过更灵活的规则让更多的优质企业获得更好的融资渠道。再配合上最近政策方面对于互联网行业的态度偏缓和，我们认为，底部已经再慢慢的形成，耐心等待就行。

舒晓飞投顾编号：A1150613120001

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