乐居财经讯 蒋丞 8月20日，汇景控股（09968.HK）发布2020上半年业绩报告。
期内，汇景控股实现收入约为22.77亿元，同比增长约73.0%；毛利为约8.77亿元，同比增长约28.4%；归母净利润3.03亿元 同比增长41.69%。
不过，这份财报里最大亮点是资本结构的优化。
据披露，截至2020年6月底，汇景控股净负债率（借款及租赁负债扣除现金总额后，除以总权益）为26.5%，较2019年底的82.6%骤降56.1个百分点。
做到这点，原则上要降低“分子”、提升“分母”。据资产负债表，汇景控股有息债总额较期初有所下滑。其中，一年内以及一年后到期的计息银行及其他借款分别为12.1亿元、7.4亿元，较2019年底下滑幅度超过5%。
与此同时，截至2020年6月底，现金总额（包括受限制现金）为11.14亿元，较2019年底的7.28亿元，大幅增长约53%。有息负债下滑，现金总量大增，净负债率的“分子”骤降。
1月16日，汇景控股成功上市，筹资净额约13.9亿港元，大幅改善了流动性。截至2020年6月底，汇景控股多了3.5亿元的金融资产，流动资产增至70.4亿元。总负债下滑叠加总资产上升，使得总权益从2019年底的16.2亿元上升至31.8亿元，同比增长近一倍。
“分子”骤降、“分母”翻倍的双重作用下，净负债率大幅下滑至26.5%。不过，汇景控股有着高杠杆基因。2016-2018年，其净负债均在200%之上。依托上市筹资实现资本结构优化，低杠杆状态能保持多久？
据披露，2020年8月6日，汇景控股发行了2021年到期的1.1亿美元优先票据，票息12.5%。