楠木轩

“烧钱”出奇迹 奈飞2020业绩超预期

由 纳喇傲儿 发布于 财经

从2020年财报数据来看,奈飞尝到了“宅经济”的足够甜头:营收超预期,付费用户数大增,盈亏相抵也指日可待,就连今年一季度的业绩指引都带着几分喜色,长年累月的“烧钱”终归是有效的。不过,除了表现平平的净利润等指标,更值得奈飞警惕的是,2021年的流媒体大战更加硝烟四起,比如Disney+的漫威系列已经整装待发,奈飞注定无法高枕无忧。

奈飞可谓疫情期间名副其实的赢家。1月19日美股盘后,奈飞发布了2020年四季度的财报。受此财报影响,奈飞股价盘后涨幅超过12%,最新总市值为2216.79亿美元。

其实,从营收和利润来看,奈飞表现并不算亮眼。数据显示,奈飞四季度营收为66.44亿美元,同比增长21.5%,略超出华尔街分析师预期的66.3亿美元;当期净利润为5.42亿美元,低于上年同期的5.87亿美元;每股摊薄收益为1.19美元,低于上年同期的1.30美元,不及分析师平均预期的1.36美元。

而从全年趋势来看,奈飞的增长态势相对稳健。2020年,奈飞营收为249.96亿美元,上年同期为201.56亿美元,同比增长24%;净利润为27.61亿美元,上年同期为18.67亿美元,同比增长47.9%;摊薄后每股盈利6.08美元,上年同期为4.13美元。

真正让奈飞惊艳市场的是其中一项具体指标——付费用户数。2020年四季度,奈飞全球流媒体服务付费用户总数达到2.0366亿人,同比增长了21.9%,去年同期为1.6709亿人,同时也超出市场预期的2.012亿;全球流媒体服务付费用户的净增人数为851万人,远超出分析师此前的平均预期(603万人),而去年同期为876万人。

要知道,付费用户数这一指标在上季度还是奈飞的软肋。彼时,奈飞三季度的流媒体付费用户净增加数仅为220万,与市场预期的330万相去甚远。

从地区来看,四季度用户增长的主力在欧洲、中东和非洲地区,视频服务的付费用户总数达6670万人,净增人数为446万人;其次为亚太地区,净增人数为199万人,拉丁美洲净增加了121万人,而美国和加拿大的净增人数仅为86万人。

值得一提的是,除了超预期的付费用户数,奈飞还破天荒地宣布了回购计划。根据奈飞的说法,公司计划在2021年之后实现现金流由负转正,不再需要外部融资,对于多余的现金处理方式,公司考虑股票回购。这也是奈飞自2011年以来首次考虑回购股票。

过去近十年来,奈飞一直以“烧钱”闻名,借入了150亿美元以支持原创内容的制作。现在看来,这一策略初显成效,去年全球搜索最多的十部电视剧,有九部来自奈飞,四季度的《王冠》和《午夜天空》上线四周的观众数达到了1亿和7200万。

而奈飞也会将“烧钱”继续进行下去。奈飞表示,目前还有超过500部原创内容正在制作中,计划今年每个星期都有一部新原创电影上线。根据研究公司Bankr的预计,奈飞今年的内容支出将达到190亿美元。

Hargreaves Lansdown分析师Sophie Lund-Yates表示,奈飞订阅用户的快速增长意味着公司现金流不断增加,考虑到公司庞大的订阅用户,公司未来可以通过提价来实现满足内容创造的资金需求,进而吸引更多用户,实现“内容投入—用户增长—单价提升”的良性循环。

互联网分析师杨世界指出,对于互联网企业来说,用户流量是最重要的,只要有流量,变现的途径就可以多样化,比如付费、广告等等。

即便看起来前景大好,对于奈飞而言,现在绝不是高枕无忧的时候,因为2021年流媒体赛道的竞争只会更加激烈。

Disney+是绕不过去的强劲对手,收购了漫威和卢卡斯后,《黑寡妇》、《鹰眼》、《洛基》、《猎鹰与冬兵》等作品已经排队等待上线了。《老友记》则在流媒体HBO Max的2021计划列表上,这一知名剧集一直都是吸粉利器,华纳还宣布多部重磅电影将在HBO Max和北美院线同步上映,其中就包括《沙丘》和《黑客帝国》等大片。

不只如此,老牌电影公司派拉蒙也打算搅局,其流媒体服务派拉蒙+将于3月4日上线,收录来自Viacom CBS旗下的BET电视网、CBS、Comedy Central、MTV、尼克国际儿童频道和派拉蒙影业的剧集和电影,包括《新阴阳魔界》和《傲骨之战》等原创剧集。

“现在国外的疫情仍然比较严重,受疫情影响,相对于传统环境,流媒体行业的发展会比较快,即疫情加速流媒体向全域的渗透,”杨世界指出,竞争趋势是无疑的,而奈飞可能会发挥鲶鱼效应,进一步加速行业内各企业的竞争。

北京商报记者 陶凤 汤艺甜