泰康人寿获批发行，保险永续债破冰，“补血”新宠要来了？

保险公司永续债政策落地一年，泰康人寿将饮“头啖汤”。9月13日，国家金融监督管理总局官网披露，泰康人寿获批公开发行无固定期限资本债券，发行规模不超过200亿元。

偿二代二期工程落地后，保险公司不断加大资本补充力度。业内专家预测，预计保险公司发行永续债的趋势将会逐渐增加，一些大型、综合型保险公司可能更有条件和动力来主动发行永续债。

首单保险永续债获批

去年8月，人民银行、原银保监会发布了《关于保险公司发行无固定期限资本债券有关事项的通知》，表示将稳妥有序组织保险公司无固定期限资本债券（即永续债）的发行。

政策落地一年有余，泰康人寿将发出首单保险永续债。9月13日，国家金融监督管理总局官网披露，泰康人寿获批在全国银行间债券市场公开发行无固定期限资本债券，发行规模不超过200亿元。

按照规定，泰康人寿应在获得主管部门发行许可的期限内完成发行事宜，并在发行结束后10个工作日内就有关发行情况向国家金融监督管理总局提交正式书面报告。

此前，保险公司的资本补充工具还有资本补充债券、次级债、次级可转换债券等。其中，最受欢迎的是资本补充债券。不过，相较于资本补充债，无固定期限资本债券只能补充核心二级资本，而资本补充债可以补充其他一级资本。

原银保监会表示，推动保险公司发行无固定期限资本债券是进一步拓宽保险公司资本补充渠道，提高保险公司核心偿付能力充足水平的重要举措，有利于增强保险公司风险防范化解和服务实体经济能力，也有利于进一步丰富金融市场产品，优化金融体系结构。

头部险企有望成为发行主力军

去年以来，受偿二代二期政策落地、利差损压力加大等多方面因素影响，保险业资本补充压力明显增大。作为新的资本补充工具，永续债的到来，对于保险公司来说无疑是一场“甘霖”。

对外经济贸易大学保险学院教授王国军表示，未来，预计保险公司发行永续债的趋势将会逐渐增加。由于永续债作为一种新型资本补充工具，可以提升保险公司的偿付能力，使其更加稳健和可持续发展，因此，越来越多的保险公司将会选择发行永续债来增加资本实力。但具体规模要根据市场需求和监管政策而定。

那么，哪些保险公司可能会成为保险公司发行永续债的主力？王国军认为，在发行永续债的主力军方面，大型、综合型保险公司可能具有更强的资本实力和市场影响力，可能更有条件和动力来主动发行永续债。

对于发行者来说，在发行永续债同时，还需要考虑提升永续债的吸引力，以吸引更多机构投资者购买和投资。王国军表示，为了提升自身发行的永续债吸引力，保险公司需要提高资本实力和偿付能力，以增加投资者对永续债的信心。还需要提高透明度和信息披露质量，向市场和投资者提供充分的信息，使其更加了解公司的经营状况和风险情况。此外，保险公司还可以根据市场需求和投资者偏好，精心设计永续债的利率和偿付方式，提供灵活和有吸引力的投资方案，以吸引更多投资者参与认购。

北京商报记者 陈婷婷 李秀梅