日赚近1亿，却遭多只重仓基金减持！四季度“猪茅”能否继续飞？
记者 都亚男
扶摇直上的生猪价格，再次将“猪茅”抬上风口！
今年第三季度，“猪茅”牧原股份扭亏为盈，实现归母净利润81.96亿元，平均每天净赚近1亿元，此前曾连亏4个季度共计约93.05亿元。
近期，公募基金三季报披露的帷幕渐渐拉起，牧原股份截至当前已获8只基金重仓，不过这其中有4只基金在第三季度减持了牧原股份。
日前，牧原股份预计年底养殖产能将达到7500万头。在猪价回暖之际，年底前赚回前4个季度全部亏损，牧原股份已是稳操胜券？
第三季度日均净赚近1亿
60亿元定增方案获批
10月24日晚间，牧原股份发布三季报， 今年前三季度实现营业收入807.74亿元，同比增长43.52%；归母净利润为15.12亿元，同比下降82.63%。
其中，牧原股份今年第三季度营业收入为365.06亿元，同比增长147.60%；归母净利润为81.96亿元，同比增长1097.41%。照此计算，今年第三季度，牧原股份平均每天净赚0.9亿元。
来源：公告
今年第三季度，牧原股份归母净利润环比增长645.31%，此前曾连续亏损4个季度，2021年第三季度至2022年第二季度分别净亏损8.22亿元、18亿元、51.8亿元、15.03亿元，共计亏损约93.05亿元。
牧原股份称，业绩增长主要系本期销售量增加所致，2022年1-9月份，牧原股份共销售生猪4,522.4万头，其中商品猪3,969.0万头，仔猪523.7万头，种猪29.7万头。
10月24日，牧原股份接受机构调研时回应称，三季度以来，随着猪价上涨，现金流情况持续改善，公司对部分养殖项目复工建设，预计公司年底养殖产能将达到7500万头。
随着猪价不断攀升，牧原股份三季度的现金流情况得以改善。截至2022年9月末，牧原股份货币资金为151.06亿元，环比增长11.3%；合并资产负债率为61.47%，较二季度末明显下降。
来源：公告
此外，牧原股份10月11日公告称，定增方案获得证监会核准，拟向控股股东定向增发股票，非公开发行不超过60亿元，募集资金扣除发行费用后将全部用于补充流动资金。
三季度已获8只基金重仓
多只重仓基金减持
伴随着业绩起飞，牧原股份在三季度也被多位基金经理重仓。
近期，公募基金三季报披露的帷幕渐渐拉起，从已披露数据来看，牧原股份已获得8只基金重仓，建信食品饮料行业A、嘉实企业变革这两只基金选择在三季度加仓牧原股份，分别加仓29.23万股、27万股。
Wind数据显示，2022年第三季度，嘉实农业产业A、银华农业产业A、泓德战略转型、华安新丝路主题A、建信食品饮料行业A、嘉实企业变革、安信消费医药主题、创金合信消费主题A这8只基金都将牧原股份作为重仓股，分别持股384.27万股、214.29万股、166.03万股、64.59万股、61.63万股、27万股、16.19万股、14.89万股。
来源：Wind
与此同时，这其中也有4只基金在第三季度减持了牧原股份，嘉实农业产业A、泓德战略转型、安信消费医药主题、创金合信消费主题A，分别减持54.05万股、37.48万股、2.67万股、18.33万股。
除此以外，前十大股东中，香港中央结算有限公司、海南鸿宝投资有限公司也减持了牧原股份，第三季度分别减持2278.26万股、40万股。
不过，在牧原股份三季报出来以后，今天有5家券商对牧原股份给出“买入”评级，2家给出“推荐”评级，1家给出“增持”评级。
值得注意的是，今天，东北证券给出牧原股份63.69元/股的目标定价，太平洋证券给出牧原股份69.82元/股的目标定价。相较于前两家券商给出的目标价，国联证券直接给出牧原股份79.38元/股的目标价，牧原股份10月24日收盘价为54.21元/股，较该目标价还有46.43%的成长空间。
来源：公告
此外，10月24日，业绩猛增的牧原股份，也吸引了来自于长江证券、朱雀投资、银华基金、信达资本等多家知名机构462位投资者前来调研。
牧原股份接受机构调研时回应称，三季度末公司能繁母猪数量为259.8万头，较二季度末有所增长，预计四季度公司能繁母猪数量将保持增长，预计四季度能繁母猪增长速度不会低于三季度。
同时，牧原股份称，目前屠宰板块投产时间较短，多个屠宰厂处于建设阶段，短期内投产产能较大。三季度公司屠宰业务整体亏损约2.3亿元，今年上半年整体亏损约4.25亿元。
猪肉价创近一年新高
四季度“猪茅”继续“飞”？
今年以来，国内生猪价格经历了先跌后涨的过程，从近期来看，猪价一直处于高位运转状态。
据国家统计局10月24日消息，三季度，全国农产品生产者价格总水平上涨8.2%，为2021年三季度以来首次上涨。7月份以来，受生猪产能去化、部分养殖户压栏惜售和消费需求回升等因素影响，猪肉价格同比开始上涨，生猪生产者价格上涨36.1%，扭转了连续7个季度同比下降态势，带动饲养动物及其产品价格水平上涨14.2个百分点，拉动农产品生产者价格总水平上涨3.5个百分点。
中国养猪网显示，10月25日，生猪(外三元)价格为28.15元/公斤，近一周一直维持在27.81元/公斤~28.59元/公斤的价格区间内，近一月涨幅达15.8%，近一年涨幅达85.67%；同时，10月24日猪肉批发价为35.69元/公斤，创下近一年以来价格新高。
来源：中国养猪网
猪价后续是涨是跌？四季度“猪茅”还能继续“飞”吗？
国联证券在10月25日研报中表示，养殖行业全体进入盈利业绩兑现期。11、12月为腌腊需求旺盛月份，再根据此前能繁去化趋势推断未来供给减少，生猪价格年底前有望维持高位震荡。
对于牧原股份未来业绩，国联证券认为，牧原股份降本扩张，全产业链发展优势明显，如明年猪价进入下行通道，仍可凭借成本优势和全产业链发展优势增收增利，有望走出α优势，预计牧原股份2022年-2024 年营业收入分别为 1108.8亿元、1311亿元、1408.75 亿元，归母净利润分别为137.40亿元、335.98亿元、241.76亿元。
太平洋证券10月25日研报认为，进入10月份，猪价突破前期高点继续上涨，预计高猪价将贯穿整个4季度。基于此，判断牧原股份生猪养殖业务盈利水平将继续上升，预计牧原股份2022年、2023年归母净利润为133.97亿元、306.08亿元。
华安证券10月25日研报，猪价格已进入新一轮上涨周期，牧原股份作为我国最大的生猪养殖企业，盈利能力业内领先，将充分受益猪价上涨，预计牧原股份今年底生猪养殖产能可达到7500万头左右，2023年生猪养殖产能有望达到8000万头，预计2022-2024年归母净利分别为148.3亿元、302.2亿元、232.4亿元。
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