证监会透露 退市将不再只谈企业盈利性

记者 余以墨

本报讯 昨日三大股指缩量收涨，盘中最大亮点——航天军工板块强势领涨，让不少机构直呼见到了“见底企稳”的迹象，“市场做多力量”开始启动。消息面上，中国证监会上市公司监管部副主任在公开论坛上的讲话内容包含了注册制推进、退市制度等含金量极高的信息，给市场带来无限遐想。

军工板块强势大涨

经过连续多天的分化整理之后，昨日A股市场难能可贵的出现共振上涨局面，主板和创业板指都表现出了较为积极的修复意愿。虽然两市成交量萎缩至合计不足8000亿元，但是行业板块闪现亮点。其中，航天军工板块强势领涨，饮料制造、白色家电、养殖等涨幅居前。除此之外，单车概念股昨日全天走强，白酒、旅游等板块也颇为活跃。数据显示，昨日北向资金共计流入23.93亿元，净买入额为4.38亿元。

对于后市看法，多个机构给出的观点都是谨慎乐观。

江苏百瑞赢认为，从技术上说，目前沪指已经立于三线指标之上，创业板指出现了技术反弹修复，虽然抄底逃顶日线仍维持绿柱，但是小分时级别已经翻红，说明资金有流入迹象。此外，经过昨日的修复之后，市场已经隐约出现了见底企稳的迹象，但是沪市的量能却出现了较为明显的缩减，如果场内做多的动能不够充沛，就会为指数延续反弹留下隐患，所以操作上不要盲目加大仓位。

广州万隆则表示，整体上来看，大资金推动权重板块，而强势主导多向上突破，将会带动观望型资金回流。“对于行情的判断，我们认为有资金生态支撑下，仍可以适当乐观。”其表示，年度业绩考核，部分资金开始提前调仓换股，对短期行情是有扰动的。但另一方面，以沪深股通为代表的趋势资金回暖、以游资为代表的高风险偏好资金回暖，这意味着行情整体是有支撑的。因此，调仓换股结束前后，认为下阶段行情将会切换至春季躁动行情的概率增大。

不过，中信建投证券则继续坚持“经济均衡市场震荡”的观点。其认为，虽然当前经济复苏持续、政策支持，但是不构成打破僵局的条件。在流动性预期逐步收紧的条件下，市场更不具备上行的动力，维持市场震荡的观点不变。

退市将不再只谈企业盈利性

相比昨日A股盘面表现，更加吸引眼球的是中国证监会上市公司监管部副主任孙念瑞在公开论坛上透露出的信息。

在这场名为“2020上市公司高质量发展论坛”上，孙念瑞关于退市制度的表述，特别是将退市指标从单一连续亏损改为组合类财务退市的说法，备受市场关注。

其介绍，2019年以来，证监会将完善退市制度作为深化资本市场改革的重要内容，取得了显著成效。2019年，共有18家公司通过多种渠道实现退出。2020年，已有29家公司触及退市指标。近两年强制退市共25家，超过了2006年以来强制退市数量的总和。退市本身并不是目的，关键是要解决存量上市公司问题。

孙念瑞表示，下一步将优化退市标准，把单一连续亏损退市指标改为组合类财务退市指标。总体思路是不单纯考察企业盈利性，而是同时注重持续经营能力。退市的指向性更符合注册制要求，亏损与否不是资本市场入口和出口的关注点，退市监管更关注“僵尸企业”和“空壳企业”能够得到及时出清。

注册制将适时稳步推进

孙念瑞还表示，随着科创板、创业板注册制改革的先后落地，改革第三步——全市场注册制将适时稳步推进。

注册制之下，企业发行上市效率明显提高，上市公司整体质量也稳步提升。后续改革将继续坚持三个原则，尊重注册制基本内涵、借鉴国际最佳实践、体现中国特色和发展阶段特征，通过市场化、法治化的方式，推动各方主体归位尽责，提升发行人的信息披露质量和规范化水平，为资本市场引入源头活水。

此外，证监会将进一步贯彻对资本市场违法违规行为“零容忍”的原则。孙念瑞表示，证监会将会同相关单位，用好用足法律规定，加大行政执法力度，做好“行刑”衔接，完善民事诉讼和赔偿制度，形成立体追责体系，大幅提高相关责任主体的违法违规成本。

事实上，今年3月新《证券法》实施后，违法责任大幅提高，罚金上限从最高60万提高到2000万;《刑法》修订也将对欺诈发行、违规披露信息罪提高刑罚，并强化控股股东、实际控制人等“关键少数”的责任。