国泰君安：维持吉利汽车(00175)“增持”评级 目标价42.28港元

智通财经APP获悉，国泰君安发布研究报告称，维持吉利汽车(00175)“增持”评级，11月销量延续环比改善，年底大概率继续改善，同时考虑到今年全年芯片供应紧平衡的，综合新车型星瑞、星越L等车型销量表现情况，保持2021-23年EPS0.82/1.34/1.69港元，因新车型周期带来的成长性，及未来新能源属性加强，予2022年32倍PE，目标价42.28港元。

国泰君安主要观点如下：

缺芯状态改善，环比改善幅度扩大。

11月整车销量13.6万辆，环比增加22%，环比增幅扩大(10月环比增加7.37%)。其中，国内销量12.3万辆，出口13065辆，同比增加11%，达到自2013年10月以来的最高出口水平。前十一个月累计销量116.9万辆，累计同期增长0.3%，全年目标达成率76%(153万辆目标)。

领克持续领跑，新能源销量激增。

领克品牌11月销量25003辆，同比增加10%，环比增加15.2%。前十一个月销量达19.5万辆，同比增长约29%。新能源及电气化产品16161辆，同比增长137%，环比增长104%，创造公司最高月销量纪录。分结构看，轿车销52136辆，SUV销83368辆，MPV销365辆。

星高端系列再创新高，极氪品牌交付量突破两千。

星高端系列11月销量2.5万辆，环比上升39%。其中，受缺芯影响严重的星越L11月销量1.1万辆，环比增加171%，累计订单超过9.3万辆。星瑞销量继续保持良好态势，11月销量1.3万辆。帝豪家族11月销量2.5万辆。极氪001于10月23日开放批量交付，截止11月底共交付2211辆，其中，11月交付2012辆。