“老干爹”上市了

“老干爹”上市了！

11月23日，仲景食品以39.74元的发行价正式登陆创业板，开盘后更是随即大涨200%，股价达125.90元。截至26日收盘，公司股价为114.50元/股，总市值高达114.5亿元。

说到仲景食品很多人可能并不熟悉，但说起其旗下的仲景香菇酱、劲道牛肉酱、仲景调味油等几款产品可能都是老百姓们餐桌上最常见的“下饭神器”。

仲景食品旗下的几款牛肉酱有多火？

根据数据显示，在短短的3年时间里仲景的香菇酱卖出10个亿，一年狂卖3700万瓶。更是在今年上半年疫情期间以2575万瓶的销量直接叫板“老干妈。也是因此，很多消费者都将仲景食品看作是“老干妈”最大的竞争对手，并将其戏成为“老干爹”！

而在经过5年的时间后，4次闯关IPO的仲景食品终于如愿以偿，完成了自己上市的道路！

壹

根据资料显示，仲景食品成立于2002年，在河南省西峡县成立。

成立之初的凭借自研发的“花椒油120”迅速打开了市场大门，并受到了市场的欢迎。随着市场的不断扩大，仲景食品开始将自己的产品扩展到了调味酱领域，而相比于之前的花椒油来说，仲景食品的调味酱似乎更受市场欢迎。

尤其是其在2008年推出的仲景香菇酱更是开创了国内市场香菇酱品类的热潮，受到了众多年轻消费者的喜爱。

根据招股书显示，2017年-2019年，仲景食品营业收入分别为5.17亿元、5.3亿元及6.28亿元，净利润为7899.67万元、8100.05万元及9145.87万元。

2020年上半年，由于疫情导致宅经济火爆，公司净利润达到了6448.01万元，同比增长45.05%。

而凭借良好的业绩营收，早在2015年11月，仲景食品就首次向证监会递交了招股书，欲向资本市场发起冲击。但遗憾的是，最终仲景食品的首次上市计划以失败告终，因存货增长较快、三方支付在收入中占比较高而未能过会。

但首次冲击资本市场的失败似乎没有打压到仲景食品上市的决心。也是因此，在此之后，仲景食品上演了5年内四闯IPO的戏码，成为了资本圈所津津乐道的话题之一。

2015年首次冲击IPO失败时隔不到两年的时间，2017年4月，仲景食品再次向证监会提交了新版的招股书，但相比于第一次的碰壁，这一次仲景食品的IPO闯关之路可谓问题更加繁重，最终被证监会以以控股股东信息披露违规、生产许可证存疑、业绩波动较大、财务瑕疵较多等47项问题再次否决了仲景食品。

2019年6月，仲景食品又重整旗鼓第三次向IPO发起冲击，但还是再次碰壁，被要求补充说明原材料采购情况以及相关业务资质等情况。

直到2020年3月27日，仲景食品在历经3次失败后，再次冲击IPO才最终被获批上市！

值得一提的是，在最新的招股书中仲景食品的募集资金规模由3.92亿元增至4.92亿元。对此，仲景食品新增1亿元募资的理由是将用于补充流动资金。

而这连番的操作和急于上市的行为背后，也让市场对于仲景食品上市的理由和目的产生了诸多疑问。

首先，在资金方面仲景食品资金链充足，完全没有上市的必要。

根据招股书显示，2017-2019年，仲景食品的货币资金分别为5121.49万元、9895.12万元、9261.8万元；其中，2017年，公司库存现金仅300元，其余5121.45万元均是银行存款；而截至2020年6月30日，公司银行存款已达1.43亿元。

如此流畅且充足的现金流背后，仲景食品很明显满足自给自足的条件，那么，仲景食品为何还要五年内4次闯关IPO急于上市呢？

其次，从债务上来看，仲景食品也不存在重大的债务压力。招股书显示，2017年、2018年，公司短期借款为1.35亿元、1亿元；而2019年，该数据降至0.31亿元。、

也就是说在债务上，仲景食品的负债率是呈现逐年下降的良好态势发展的，加上其现金流充足，根本没有增加募集资金规模1个亿的必要。

也是因此，仲景食品五年4闯IPO，急于上市背后的原因一直也是外界舆论最为质疑的话题。

贰

相比于仲景食品五年4闯IPO，其背后的创始人更为传奇！

资料显示，仲景食品控股股东为宛西控股，持有公司52.57%的股份。实际控制人为董事长孙耀志、副董事长兼总经理朱新成。孙耀志持有宛西控股44.08%的股份，朱新成持有仲景食品52.57%的股份，两人为一致行动人。

而说到“宛西系”很多人可能就并不陌生了。近几年“宛西系”旗下的品牌已在我们的日常生活中随处可见。比如说大街上的张仲景大药房；比如说超市里的仲景香菇酱；比如说市场上三分一车辆所使用的水泵；再比如说上过央视广告的仲景六味地黄丸，都属于“宛西系”。

而在“宛西系”背后的老板都是一个人，那就是孙耀志。

出生于1951年的孙耀志于1985年成为了接手了宛西制药厂，成为了厂长。和众多企业家的励志传奇故事一样，孙耀志刚接手宛西制药厂时，它已经是一家两个月发不出工资，濒临倒闭的企业。但在孙耀志的带领下，宛西制药厂已经从当年濒临倒闭的小药厂摇身一变成为了横跨中药、汽车、大健康等多板块的生态化集团。

而宛西制药厂的崛起就不得不提一款产品，那就是“月月舒”。在当时国内药厂还没有意识到这一女性生理期药品之时，孙耀志就率先发现了这一种品类药品的市场前景，通过与江苏中医研究院的合作共同研发了这款产品，并在1991年花费了巨资将其广告投放于了中央电视台。

在这种强大的公信力背书下，“月月舒”一经上市就获得了大举的成功，于当年拿下了2800万元的销量；到了1996年“月月舒”的销量更是攀升到了8000万！

1999年，孙耀志以808万元收购了破产的南阳仲景制药厂，并将旗下的产品都冠上了“仲景”的品牌。

2001年孙耀志通过1000万投资，拿下了当时陷入困境的西泵股份前身西峡县汽车水泵厂，成为了最大的股东。在孙耀志的带领下，西泵股份也于2011成功在A股上市，成为了国内最大的汽车水泵、排气歧管生产商；

2002年孙耀志又将自己的业务扩展到了调味品领域，于是便有了今天上市的仲景食品；

2004年孙耀志又开始布局大健康产业，创立了张仲景连锁大药房，目前门店数量已经超越了500余家，年收入已经超过20亿。

据坊间传闻，孙耀志一直都有一个愿望，那就是将手下的三家企业都运作上市。

如今，西泵股份已于2011年成功上市，而仲景食品虽然历经五年4闯IPO，如今也终于成功过会，完成上市的宿愿，唯有最大的宛西制药还未完成上市。

据悉，2016年，河南省证监局曾公布过仲景宛西制药股份有限公司辅导备案受理公示，但遗憾的是2017年仲景宛西制药股份有限公司对外宣称终止辅导备案，暂停了IPO的进程。

而随着仲景食品的上市，“老干妈”与“老干爹”之间势必又将开启一轮新的市场竞争。

但相比于“老干妈”的永不上市和“老干爹”的五年4闯IPO，从发展战略角度来看究竟谁对谁错？谁又将在这场市场竞争中略胜一筹呢？

一切都只能拭目以待了！