实现长期稳健收益的核心要素

我有时候在想，为何90%的人在市场中赚不到钱，为何大部分人躲不过“七亏二平一赚”的宿命。

对于大多数投资者来讲，虽然买到翻倍股可能是比较困难的，但是一年买几个上涨20%的个股应该是可以实现的，我们每个人一年下来，都会遇到非常多的20%的波段，牛市更不要说，即便是不景气的熊市，一年也会给你不少这种机会。

从数学理论上讲，一年如果能做4个20%的波段，就实现了翻倍。退一步，一年哪怕只抓一个20%，多年的复利也是了不得的，巴菲特的年化收益率，也就是20%多而已。

但是，为何大部分人还是亏钱呢？

其实答案显而易见，就是无法控制回撤。很多人没有意识到控制回撤的重要性，总是在追求高收益，追求牛股，而忽视了最重要的一环。

换句话说，大部分人不是赚不到钱，不是买不到上涨的股，而是涨了总是会亏回去，总是做过山车，到手的利润经常性回吐，甚至亏了本金。

我们来做个简单的计算。

如果你做核心资产，去年实现翻倍并不难，今年节后普遍回撤了30%。死拿的情况下，一个大概的收益率计算是：1×2×0.7=1.4，即40%的收益率。

如果你能控制住回撤，假设去年收益率仅有20%，今年再去实现20%的收益，就是：1.2×1.2=1.44，即44%的收益率。

你看，两个20%的复利大于翻倍后回撤30%的复利，如果过能控制住回撤，其实不必很耀眼的收益，长期都能实现巨大的财富增长。因此，不要被某一个阶段的高收益所迷惑，长期实现复利增长的核心，不是高收益，不是追求一笔两笔的暴利，而是控制住回撤。

下面的表格，能更加清楚的表达复利的威力：

既然我们明白了，控制回撤才是复利增长的核心，但是怎么控制回撤呢？我认为有三个要点。

1、及时止损，就避免了大的回撤。

关于止损，所以一万遍都不为过，市场不可能每次都按照你预想的发展，你终究会有错的时候，而在错的时候第一时间小亏出局，才是避免大幅回撤的核心。其实很多人之所以有大的回撤，就是因为刚一开始小幅下跌的时候，不积极主动的去应对管理，导致亏损越积越大，心理负担越来越大，后面就很难走掉。我记得之前给大家分享过，第一时间卖出才是最容易的卖出。

关于止损的重要性以及方法，今天不再详述，具体见此教程：

简放｜量价择时核心教程：止损点的设置原理和方法

2、只在关键点交易（耐心等待正确的买点），就降低了止损率。

止损是可以保护本金，但是频繁止损是另外一个需要面对的问题。如果你总是频繁止损，说明了两个问题，一是大盘可能非常弱势，不适合交易；二是你的买点选择不对。一定要记住，在大盘环境好的时候，只在正确的买点下单，是降低止损率的关键。

关键点的理论，来自于利弗莫尔。他曾经讲过：

“不管是在什么时候，我都有耐心等待市场到达我称为“关键点”的那个位置，只有到了这个时候，我才开始进场交易，在我的操作中，只要我是这样的，总能赚到钱。”

“我的经验是，如果我不是在接近某个趋势的开始点才进场交易，我就绝不会从这个趋势中获取多少利润。原因是我没有在行情初期积累多少盈利，但是正是这些盈利才能给我带来勇气和耐心，从而帮助我抓住整个行情——只有这样，我才能在出现任何回调的时候沉得住气。这些回调会时不时出现，但是回调之后，行情还会按照其原来的轨迹继续运行。”

关于关键点，详见此教程：

简放｜量价择时核心教程：高胜率买点选择的原理和方法

3、不贪多，不吃鱼尾，敢于在高潮时候退出。

很多回撤，都是产生于大赚之后没有兑现导致的，我想大家都有这样的经历，一只个股账面浮盈非常多，但是没有及时卖出，导致利润全部回吐甚至亏了本金。所以，想让复利发挥效果的另个一重要因素，就是敢于在高潮的时候，逆势卖出。

这三条，每一条都是逆人性的，所以，成功者极少。

从思维上来讲，应该树立一个观念：控制回撤远比抓大幅上涨重要。如果每一次机会来临，你总是先衡量有没有大幅下跌的风险，你就不会总是在拉升中情绪化的追涨。

控制住回撤，你的收益率会让你自己吃惊。