没有意外，没有惊喜。华谊兄弟仍未能走出亏损泥潭。
4月27日晚间，华谊兄弟披露的2020年年报显示，报告期内其实现营收15亿元，同比减少33.14%，归属于上市公司股东净亏损为10.48亿元，亏损同比收窄73.65%。
这已经是华谊兄弟连续三年出现亏损，2018年、2019年，华谊兄弟分别亏损11.7亿、39.8亿元。
事实上，除了业绩亏损，巨额债务压顶、实控人卖画、卖房求生……这家曾经的影视行业巨头近年来一直负面缠身。
就在今日，华谊兄弟董事长王忠军被限制高消费的消息还登上了微博热搜。不过，华谊兄弟方面已经对此回应称，系双方沟通不畅产生的误会，目前问题已经消除，相关消费限制令也在解除中。
困境之中，华谊兄弟抛出定增计划，欲筹钱偿债，但整整一年过去了，该项定增经过多次调整仍未正式获批。4月28日盘后，华谊兄弟公告称，收到了深交所关于定增计划的第三轮问询函。
业绩尚未扭亏，定增前途未卜，华谊兄弟还在挣扎中求生……
图片来源：华谊兄弟官网
连亏三年
华谊的亏损额比预想中的还要多一些。
《国际金融报》记者注意到，1月29日，华谊兄弟曾披露业绩预告称，预计2020年的亏损额在7.9亿-9.8亿元之间。
在解释业绩大幅亏损时，华谊兄弟指出，报告期内，公司影视在新冠疫情期间遭受重创。具体来看，2020年华谊兄弟影视娱乐方面收入13.09亿元，同比减少38.87%。
但相较于行业内其他企业，华谊兄弟2020年的日子并不算难过。
2020年7月20日影院复工后，华谊兄弟出品的影片《八佰》在迟到一年后火速定档，成为行业复工后首部在院线上映的国产大片，累计票房成绩超过31亿元；参与投资出品的抗美援朝战争影片《金刚川》于2020年10月23日上映，累计票房成绩超过11亿元。
华谊兄弟2020年8月25日披露的公告显示，彼时，《八佰》票房11.55亿元，华谊从中获得的营业收入区间约为2.05亿元至2.45亿元。若据此粗略计算，华谊兄弟来源于《八佰》的营收或超过5亿元。
“单一爆款产品对于企业业绩来说无疑非常重要。”此前，国海证券传媒行业分析师朱珠曾告诉记者，对于华谊而言，《八佰》的重要性不言而喻。
但是，爆款不具有可复制性和可持续性，因此，华谊兄弟若想彻底摆脱困境，或许还需要多个爆款来助推业绩上涨。
相较于影视娱乐业务，华谊兄弟的品牌授权及实景娱乐业务则实现大幅增长，去年实现营收1.2亿元，同比增长260.16%。但该业务营收占比还较低，仅为8.33%，对于业绩的贡献还不大，难以弥补主业带来的亏损。
卖股权赚钱
如果说2020年超10亿的亏损额让投资者略感失望，那么2021年一季度的成功扭亏则是投资者们的意外之喜。
同日披露的一季报显示，2021年第一季度，公司实现营收3.97亿元，同比上涨73.57%；归母净利润为2.35亿元，扭亏为盈。《国际金融报》记者注意到，这是自2018年三季度以来，华谊兄弟首次实现单季度扭亏。
或得益于业绩的扭亏，4月28日，华谊兄弟今日高开高走，截至收盘，其股价报4.16元，上涨5.58%。
一季报显示，电影方面，影片《温暖的抱抱》于2020年12月31日上映，截至公告日累计票房约8.64亿元；此外，一季度上映的其他影片还有《侍神令》《你好，李焕英》等，截至本公告日分别实现累计票房成绩约2.74亿元和54.1亿元。
华谊兄弟在《你好，李焕英》的投入占比并不算高。据此前的公告披露，截至2021年2月17日，华谊兄弟来源于该片的营业收入区间约为860万元至1031万元。
值得注意的是，华谊兄弟一季度能够扭亏不是因为经营状况大幅好转，而是因为卖股权赚了钱。
一季报显示，报告期内，华谊兄弟完成对华谊腾讯娱乐有限公司部分股权的处置，不再对该公司的经营具有重大影响，按照会计准则将剩余股份转换为金融资产核算，并相应产生投资收益1.24亿元；公司同时处置Tencent Music Entertainment Group、Maoyan Entertainment等金融资产产生收益2242万元；此外，公司根据股价变动对参投公司的公允价值变动确认公允价值变动收益，本期针对参投公司华谊腾讯娱乐有限公司、Guru Online (Holdings) Limited等确认金额共计2.06亿元。
若扣除非经常性损益，今年一季度，华谊兄弟仍亏损7089.1万元，较上年同期有所收窄。
《国际金融报》记者注意到，一季度以后，华谊兄弟还有多部影片待映，如《阳光劫匪》将登陆五一档；《盛夏未来》预计将于2021年8月14日上映；《涉过愤怒的海》预计将于2021年暑期档上映；《铁道英雄》（暂定名）预计将于2021年国庆档上映。
“华谊一季度虽然主要靠卖股权获利，但财报已是难得的好看。”有投资者感叹道。他还指出，接下来的五一档、暑期档、国庆档，华谊兄弟都有重磅影片推出，今年利润可能上5亿+，有望恢复到曾经的荣光。
不过，从目前已经开启预售的《阳光劫匪》来看，对于影片的票房表现或不能过于乐观。灯塔专业版显示，目前《阳光劫匪》的预售票房尚不到500万元，仅排在13部影片的第6位。有业内人士指出，在群雄逐鹿的五一档，若非口碑爆棚，该片或许很难得到较多的排片，票房表现预计一般。
定增事项遭三轮问询
业绩承压的华谊兄弟正在谋求定增，以融资补血。
最新年报显示，截至2020年末，华谊兄弟拥有现金6.44亿元，短期借款为19.61亿元，手头资金难以覆盖短期债务，存在缺口，急需补充资金。
但目前来看，该项定增的进展并不顺利。
4月28日下午，就在定增方案出台整整一年之后，华谊兄弟收到了来自深交所关于其定增事项的第三轮问询函，被要求补充说明参股公司房地产开发资质是否有明确可行的处置安排。
2020年4月28日，华谊兄弟发布非公开发行A股股票预案称，拟以2.78元/股非公开发行合计不超过8.24亿股，募集资金总额不超过22.9亿元，扣除发行费用后将用于补充流动资金及偿还借款。
半年后，华谊兄弟主动调整了定增方案，包括定价方式和发行价格、发行数量、发行对象及认购方式、锁定期和募集资金用途。
其中，调整后的发行对象增加至“不超过35名（含35名）符合中国证监会规定条件的法人、自然人或其他合法投资组织”。此外，调整前的锁定期为18个月，调整后的限售期为6个月。而募集资金用途也从“全部用于补充公司流动资金及偿还借款”调整为“约16亿元用于影视剧项目，约6.86亿元将用于补充流动资金”。
2020年最后一天，上述定增计划获得深交所受理。
此后，深交所分别于1月18日、3月16日就定增事项进行了两轮问询。在此期间，华谊兄弟再次对定增方案进行修改，着重提示了实控人变更风险等。
针对该项定增事项的最新进展，《国际金融报》记者采访了华谊兄弟方面，但截至发稿前，并未收到回复。
记者 沈玉洁
编辑 王敏杰
责任编辑 孙霄