板块迎来涨停潮 行业龙头三季度业绩增幅超70%
10月20日，国家能源局综合司发布《关于积极推动新能源发电项目能并尽并、多发满发有关工作的通知》。
通知中要求各电网企业按照“能并尽并”原则、“多发满发”原则，严格落实优先发电制度，加强科学调度，进一步提高电力供应能力。
今年以来，我国电力、煤炭消费较快增长，电力供需持续偏紧。加快风电、光伏发电项目建设并网，增加清洁电力供应，既有利于缓解电力供需紧张形势，也有利于助力完成能耗双控目标，促进能源低碳转型。
关于此次“能并尽并”、“多发满发”的通知，具体来看，主要涉及到以下四方面：
1、各电网企业按照“能并尽并”原则，对具备并网条件的风电、光伏发电项目，切实采取有效措施，保障及时并网。
2、各电网企业按照“多发满发”原则，严格落实优先发电制度，加强科学调度，优化安排系统运行方式，实现新能源发电项目多发满发，进一步提高电力供应能力。
3、各单位加大统筹协调力度，加快风电、光伏发电项目配套接网工程建设，与新能源发电项目建设做好充分衔接，保障同步投运。
4、各单位科学组织力量，优化工作流程，合理安排工期，在确保安全生产的前提下，做好各项工作，为能源电力供应发挥积极作用。
受消息面影响，今日火电、风电指数涨幅靠前。其中，火电指数涨近超6%，华电能源、华电国际、国电电力、华能国际、金山股份、大唐发电、粤电力A纷纷涨停。
风电板块也大幅度上涨，其中吉鑫科技、天顺风能涨停，中材科技、中闽能源、金风科技、大金重工也纷纷大涨。
从政策面上来看，“十四五”规划和2035年远景纲要中提出，未来我国将持续开发包括水电、风电、光伏等电源在内的多个清洁能源基地，形成九大集风光（水火）储于一体的大型清洁能源基地以及五大海上风电基地，而这也将持续利好光伏设备及风电设备。
根据国家能源局预计，到2025年，我国可再生能源发电装机占总发电装机的50%左右，可再生能源年发电量将占全社会用电量增量的50%以上。
目前，全球陆上风电度电成本为0.25元/度，低于传统的化石能源（0.32元/度）和光伏（0.37元/度）的度电成本，成为最便宜的能源。
随着可再生新能源的持续快速发展，中国风电市场未来将占据全球更大的市场份额。另外，随着沿海各省海上风电项目持续快速推进开发建设，国内风电行业未来将有巨大发展空间。
10月17日，118个城市与600多家风电企业共同启动了“风电伙伴行动·零碳城市富美乡村”行动。行动方案指出：
1、力争2021年底启动5GW示范项目，“十四五”期间总装机规模达到50GW。
2、力争在2025年，风电陆上高、中、低风电地区的度电成本分别降低至0.1元、0.2元和0.3元，将近海和深远海风电度电成本分别降至0.4元和0.5元，2024年海上风电全面实现平价。
风电伙伴行动的落地，一定程度上会倒逼产业链降本，从而激发行业活力。未来国内新增装机风电装机容量也将保持快速增长，行业有望维持高景气度。
对于利好政策的频繁加码，叠加行业盈利能力的改善，我们认为风电板块的可持续性有望得到支撑。
风电叶片在风机设计中处于较为核心的地位，其直接决定了直接决定了机组的功率和性能。因此，在风电行业快速发展的过程中，国内独立第三方叶片生产企业的投资价值也更加显著。具体逻辑见我们上一篇文章（《300万人获益！这个国家大项目全面铺开 黄金发展期即将到来！》）。
10月19日晚间，风电叶片龙头中材科技发布了三季度业绩报告。2021年前三季度，公司实现营收146.4亿元，同比增长12.8%；实现归母净利润26.5亿元，同比增长73.3%。
报告期内，公司归母净利润较上年同期增幅较大主要是因为：
1、玻璃纤维行业市场需求端持续旺盛，高景气度延续，公司玻纤产业主要产品量价齐升，公司综合成本不断下降，盈利能力大幅提升；
2、公司风电叶片产业在风电招标价格持续下行，传统叶片产品价格承压的情况下，快速推进“大功率、大叶型”新产品投产，提升海上叶片占比，盈利能力保持相对平稳；
3、公司锂电池隔膜产业在新能源汽车行业需求旺盛的背景下，加速产能释放，主产品良率和生产效率呈提升趋势，销量及盈利水平较去年同期增幅较大。
分季度来看，第三季度公司实现营收52.8亿元，同比下降1.45%；实现归母净利润8亿元，同比增长29.4%。
三季度营收的下滑，主要还是因为去年同期风电抢装下导致基础变高。另外，今年第三季度风电叶片招标价格走低也对其营收造成了一定的拖累。
毛利率方面，中材科技第三季度综合毛利率为29.7%，环比下降5.2个百分点，主要是由于能源价格（重油、天然气）大幅度上涨所致。
短期内，全球能源短缺、供需失衡的格局较难改变，后续能源价格的持续上涨将使公司成本端继续承压。虽然，公司已上调主要产品的售价来对冲部分成本上行，但是传导效率仍需验证。
行业层面上，10月12日，在《生物多样性公约》第十五次缔约方大会领导人峰会上，我国第一期装机容量约1亿千瓦的大型风电光伏基地项目被宣布已于近期有序开工。而中材科技作为风电叶片龙头，未来有望充分受益风电装机加速。
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