澳优乳业上半年营收净利双降，颜卫彬拿什么实现5年百亿销售额？

出品：子弹财观

“我们的计划是，未来五年将海普诺凯1897这个单一品牌做成80多个亿，对应的终端零售额规模就大约在上百亿左右。”

这是澳优乳业的董事长颜卫彬在6月底接受媒体采访时放出的豪言壮语。

如果不知道颜卫彬设置的这个目标到底有多大，我们可以做个对比：

据澳优乳业2021年的财报数据显示，他们全年的营收是88.73亿元，同期净利润为10.40亿元，其中海普诺凯1897在2021年贡献的营收为31.815亿元。

也就是说5年以后，海普诺凯1897这一个品牌的营收将会与他们2021年公司全年的营收接近，这意味着海普诺凯1897品牌的营收要增长近3倍。

澳优乳业旗下有自家品牌配方牛奶粉、自家品牌配方羊奶粉、私人品牌以及营养品等业务，其中海普诺凯897就是其牛奶粉业务中的一个品牌，另外还有一个品牌叫能立多，也是牛奶粉业务的品牌。

而羊奶粉业务对应的品牌是佳贝艾特。

很显然，颜卫彬对于海普诺凯1897这一奶粉品牌的未来增长力非常有信心。

不过在今年7月3日，澳优乳业的“盈利警告”公告却让不少人感到震惊和失望，公告写道2022年上半年澳优乳业的营收约为33.5亿元至35亿元，同比减少了18%到21.6%；其中自家牛奶粉贡献营收10.8亿元至11.8亿元，同比减少了42.5%到47.4%。自家羊奶粉的营收约为15.8亿元至16.8亿元，同比减少了0.5%到6.4%。

澳优公司上半年的利润约为9500万元至1.6亿元，同比减少了73.1%至84%，上年同期的净利润是5.94亿元。

导致这一成绩的原因是，澳优乳业从2021年底开始主动调整牛奶粉品牌海普诺凯的销售策略，减慢了向分销商分发牛奶粉的速度，并对分销渠道的整体存货水平实行严格控制，再加上宏观环境的因素，最终使得他们2022年上半年的营收和净利润出现双降。

澳优乳业在公告中强调了海普诺凯1897这一品牌的竞争力，他们引用数据表明，截至2022年4月30日止期间，这个品牌的市场份额同比提升了0.5%。

他们还以2020年主动对自家羊奶粉渠道调整的案例，来佐证此次牛奶粉销售策略调整最终在长远看对集团有利。

不过从过往的业绩看，澳优乳业的自家羊奶业务数据如下：2017年营收是12.798亿元，2018年的营收是20.334亿元，同比增长58.9%，2019年的营收是28.562亿元，同比增长40.5%，2020年营收为31.062亿元，同比增长8.8%，2021年的营收是33.482亿元，同比增长7.8%。

从这个数据来看，他们的羊奶业务历年同比增速其实一直在下降。只不过在2021年的财报中，他们提到，源自中国市场收入占本年度全球佳贝艾特销售额的93.5%，同比增加了11.1%。

董事长颜卫彬一边喊出未来5年的宏大目标，公司另一边却发布了一份十分难堪的半年盈利警告公告，这不仅引发了部分投资者的质疑，也有机构开始下调澳优乳业的评级，7月6日花旗就曾发布研究报告，将澳优的评级由“买入”直接下调为“沽售”，目标价也下调了38%，从10.1港元下调到6.3港元。

建议颜卫彬还是先别看5年以后的销售规模了，还是想想如何在2022年下半年经营得不像上半年那么惨淡吧！

澳优乳业的股价在今年1月3日的收盘价为9.24港元，目前是7.29港元，今年最低时股价曾降到6.4港元。