遭泰康系“割肉”减持后 阳光城股价再度跳水

12月28日，阳光城（000671.SZ）股价大幅下挫，截至收盘报3.16元/股，跌幅达7.87%。

引发阳光城股价再度跳水的，是其前一日发布的一纸公告。阳光城12月27日晚披露，收到公司股东泰康人寿保险及泰康养老保险通知，泰康人寿及泰康养老与一家名为沧州泰禾建材有限公司的企业签订协议，泰禾建材将从泰康人寿及泰康养老受让阳光城7.41%股份，共计约3.07亿股。其中，泰康人寿转让约1.85亿股股份（占公司总股本4.46%），泰康养老转让1.22亿股股份（占公司总股本2.95%）。

此外，泰康养老12月27日通过大宗交易的方式，减持其所持阳光城约8280万股无限售流通股股份，占阳光城总股本的2%。

不过，泰康系并未完全退出阳光城，而是保留了部分股权。阳光城披露，本次股份转让完成后，泰康人寿与泰康资产持有阳光城3.997%股份，泰康养老则不再持有阳光城股份。

上海一家房产机构研究员指出，泰康此次转让所持大部分阳光城股权，首先是因为在这笔投资上没有赚到钱还出现了亏损，这次转让更多有止损意味；再者，从行业走势来看，不少房企明年不仅规模会大幅度萎缩，利润也会出现下调。

“现在阳光城流动性紧张，未来走势不太明朗。在不看好阳光城未来发展的情况下，泰康选择撤出大部分投资，使这部分资金落袋为安。”上述研究员表示。

公开资料显示，泰康系此前以6.09元/股的价格入股阳光城，目前阳光城股价较泰康入股时，已缩水近半。

“泰康可以一次性将所持阳光城股权全部转出去，但不知为何没有全部卖掉。留下一些股权可能是为了做平衡，如阳光城之后股价回升，还可以挽回一些损失。”上述房产机构研究员说。

事实上，减持阳光城之前，泰康系已释放很强的撤离信号：12月20日，泰康派驻阳光城两位董事之一的陈奕伦，因工作原因辞去了阳光城董事局董事一职，而陈奕伦是泰康董事长陈东升之子。

一位接近阳光城的人士向记者表示，“下半年行情变化之快出乎很多人意料，公司三季度业绩不太理想，可能使股东对行业、公司未来预期发生变化。”

阳光城2021年三季报显示，公司期内扣非净利润8670万元，较去年同期27.85亿元下滑约97%，其中三季度单季扣非净亏损达17.52亿元。

对于阳光城10月28日发布的三季报，泰康系此前投出了反对票：“公司三季度所表现的经营恶化，需要得到管理层合理解释”。上述研究员认为，泰康对阳光城三季报投反对票，其实已经反映出其对这笔投资的一些看法。

泰康入股阳光城原本是一项战略性投资，然而这笔在外界看来原本应为十年期的长线投资，仅仅维持一年便中途生变。

2020年4月，阳光城控股股东阳光控股与泰康保险签订战略协议，约定在环保、教育、地产、医疗、健康、养老等领域，展开全方位深入合作。2020年9月阳光城公告称，泰康人寿及泰康养老与上海嘉闻签订股权转让协议，从上海嘉闻受让阳光城13.53%股份。

泰康入股阳光城时，阳光控股对阳光城未来十年归母净利润进行了业绩承诺：前五年每年平均增长率不低于15%，即年平均增长率不低于18.13%；第6-8年年增长率不低于10%，第9-10年年增长率不低于5%。

“当时房地产向上的态势很明确，对房企规模、利润增长有很强的预期，但是险资和房企都没有预料到今年下半年市场会发生如此大的变化。” 前述研究员表示。

对于泰康选择撤出大部分投资，阳光城方面表示，在房地产市场整体遇冷的背景下，公司尊重股东决定，未来将与新进股东通力合作，共同渡过短期流动性危机。

“暂时没有再引入新投资者的计划。现在的问题是，公司限制性资金比较多。公司将加快竣工交付，把体量不小的监管资金释放出来，提高资金结转效率，以解决流动性困难。”上述接近阳光城的人士表示。

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