万和科技新增客户毛利率低于存量客户，采购价格公允性及采购交易真实性遭问询

  乐居财经 王敏  4月12日，深圳市万和科技股份有限公司（以下简称“万和科技”）发布关于公开发行股票并在北交所上市申请文件的第二轮审核问询函。

  根据申请及回复文件，万和科技报告期内的收入增长主要来自于电子元器件销售业务和射频模组业务的增长。

  报告期内，公司电子元器件销售业务新增客户收入分别为4,786.63万元、4,986.51万元、7,332.41万元，系公司营业收入增长最主要的因素。2020年度、2021年度新增客户毛利率均显著低于存量客户。

  报告期内，公司射频模组业务新增客户收入分别为108.19万元、41.45万元、1,538.92万元。2022年的新增射频模组业务收入主要来源于新增客户，且新增客户毛利率显著低于存量客户。保荐机构各期对新增客户的走访比例分别为62.43%、50.94%、54.19%。

  北交所要求万和科技结合行业景气度、业务合作背景、获客方式及渠道、终端应用领域占比情况、可比公司情况等，说明2022年分销业务及射频模组业务新增客户收入大幅增长的原因及合理性，业绩变动是否与可比公司一致。

  同时，说明新增客户中贸易商占比及其与直销客户在毛利率、信用政策等方面是否存在较大差异，新增贸易商是否实现终端销售，是否存在放宽信用政策刺激销售的情形；结合报告期内分销业务及射频模组业务新增客户的收入月度分布情况、期后新增客户合作情况、期后经营业绩等，说明是否存在新增客户年末集中确认收入、收入确认周期明显偏短偏长的情形及其原因、合理性，是否存在收入跨期调节。

  根据申请及回复文件，报告期内，公司各类型的原材料采购平均单价波动较大。公司采购的原材料主要为用于射频模组生产的IC、晶体管、Pin管等电子元器件，其中IC占比较高。通用型号IC各期采购量第1大型号、第2大型号未获取第三方报价进行比价分析。Pin管、晶体管各期部分型号的采购价格与第三方报价存在较大差异。

  2020年和2021年，发行人与公司董事周泓宇控制的深圳舒伯特和舒伯特（香港）存在关联交易。采购方面，部分型号产品均无向非关联方采购，故采用向非关联方采购类似型号产品采购单价进行对比。

  北交所要求万和科技说明标准型、通用型采购占比情况，结合合同约定，说明与主要供应商（稳懋半导体等）的采购定价机制，是否与市场价格或市场行情联动，发行人采购业务具体流程及关键控制节点，相关内控制度是否健全有效；结合采购定价机制、价格变动趋势、市场行情、第三方报价12等，说明射频芯片、IC采购定价的公允性，无可比价格的背景及原因，Pin管、晶体管各期部分型号的采购价格与第三方报价存在较大差异的具体原因，各期能通过比价进行公允性分析的采购占比情况。

  同时，结合产品性能参数、关键指标差异、客户群体等，说明部分型号产品采用向非关联方采购类似型号产品的采购单价进行对比的合理性，相关产品是否具有可比性；结合市场行情变动、采购价格变动、时间间隔长短等，说明部分型号产品选取相近时点向非关联方采购单价进行对比的合理性。

  招股书显示，万和科技专注于射频技术领域，是一家从事射频技术研发及其应用的国家高新技术企业。公司主营业务为射频技术产品及服务、电子元器件销售，具体是通过提供射频芯片、射频模组、晶圆代理服务及电子元器件销售等多层次业务组合以满足客户高品质、低成本、多样化的产品需求。

文章来源:乐居财经