受带量采购冲击？恒瑞医药6个交易日市值蒸发逾600亿元
继4月15日大跌3.91%后，4月16日，恒瑞医药（600276.SH）股价再度跌1.90%，最终报80.62元/股。自4月9日以来，公司股价已连续六个交易日杀跌，累计跌幅超过10%，市值累计蒸发约630.21亿元。
对于恒瑞医药股价大跌，有市场猜测称，或跟第五批药品带量采购有关。
这份《通知》显示，苯磺顺阿曲库铵、碘克沙醇、奥利沙铂、多西他赛这4个药品拟在采购范围内，这些恰好是恒瑞医药目前在售的重磅品种，这些品种分别对应的治疗领域是手术麻醉、造影、抗肿瘤、抗肿瘤。
市场担忧，一旦这些品种参与带量采购，恒瑞医药的收入或会受到影响。截至目前为止，上海阳光医药采购网还未正式公布第五批带量采购相关信息。
4月16日，恒瑞医药董秘办相关人员回复第一财经记者表示：“公司股价下跌，或多方面因素所致，公司正在与负责集采的同事核实相关信息，还未有答案。”
2019年和2020年上半年，恒瑞医药分别实现营业收入232.89亿元、113.09亿元。
假设上述这四个品种都纳入带量采购，对恒瑞医药的影响到底有多大？
通过一致性评价是参与带量采购的前提。艾美达数据显示，截至目前为止，这四个品种中，恒瑞医药有两个品种还未通过一致性评价，分别是碘克沙醇、苯磺顺阿曲库铵。恒瑞医药披露的2019年年报显示，按照中标价计算，公司碘克沙醇在医疗机构的销售额在20.18亿元至25.12亿元区间，苯磺顺阿曲库铵在医疗机构的销售额在13.92亿元至16.60亿元区间。一旦集采启动，恒瑞医药将无缘参与，其在医疗机构的销售市场面临被“蚕食”。
而剩下的两个品种——奥利沙铂、多西他赛，除了恒瑞医药外，目前分别还有3家、5家企业也通过一致性评价。集采启动的话，恒瑞医药也面临一定的降价压力。2019年年报显示，公司多西他赛在医疗机构的销售额在15.08亿元至17.47亿元区间。
不过，近几年来，恒瑞医药已在加大力度开辟海外市场，涉及到的这四个品种，公司皆有获批在海外一些国家上市，后续海外销售有所提升的话，或一定程度可对冲国内带量采购影响。
有券商分析师对第一财经记者表示，随着药品带量采购走向常态化，市场已有所预期，而恒瑞医药股价暴跌的根本性原因在于，估值偏高而导致的调整。“近期康弘药业在海外开展的临床试验失败，引发市场重新审视整体创新药风险，而恒瑞医药自身的创新药占比偏高，原来市场给予的估值溢价也比较高。受此影响，恒瑞医药股价遭遇杀跌。”